比特幣は12.6万ドルの歴史的最高値を記録した後、調整局面に入り、市場のセンチメントは保守的になっています。ただし、多くのアナリストは、歴史的サイクルと機関資金の動向から、2026年に新たな強気相場が訪れる可能性は排除されていないと指摘しています。
（前提：比特幣のスーパーサイクルは終わったのか？ フィデリティ警告：2026年に冬の時代に突入、サポートは6.5-7.5万ドル）
（補足：比特幣は絶えず下落し8.5万ドルを割り込み、日本銀行は本日利上げを予想、アービトラージの決済再び売り圧力を高める可能性も）

この記事の目次

• RSIが売られ過ぎゾーンに入り、歴史的経験は強気を示唆
• 機関資金が中長期的な支えに
• 短期的な振動は避けられず、長期構造は依然進化中

比特幣は今年10月、一時126,000ドル以上の歴史的最高値を更新した後、市場の勢いは次第に冷え込み、その後明確な調整局面に入りました。数週間にわたる修正を経て、現在は8.5万ドルから9万ドルのレンジでのもみ合いが続いていますが、全体的な市場のセンチメントは依然として保守的であり、投資家の見通しには明確な分裂が見られます。

しかし、暗号資産メディアの《Decrypt》は、最近複数のアナリストの意見をまとめており、短期的には振動が続く可能性はあるものの、歴史的データとファンダメンタルズから判断して、2026年に新たな強気相場が訪れる可能性は排除されていないと指摘しています。

RSIが売られ過ぎゾーンに入り、歴史的経験は強気を示唆

アナリストは、今回の調整過程で、比特幣の相対力指数（RSI）が一時30を下回り、伝統的な「売られ過ぎ」ゾーンに入ったと指摘しています。Global Macro Investorの調査責任者Julien Bittelは、2023年以降、同様の状況はすでに5回発生しており、そのたびに比特幣価格は反発してきたと述べています。

Bittelは、歴史的な動きが再現されるならば、今後3ヶ月以内に比特幣が17万ドルに挑戦する可能性も排除できないと考えています。また、この判断の前提として、市場が従来の「4年ごとの半減期サイクル」に完全に従わなくなる可能性も示唆しています。

ただし、すべてのアナリストが価格の上昇を楽観視しているわけではありません。BitunixのアナリストDean Chenは、RSIが売られ過ぎゾーンに入ると、市場がパニック的な売りとレバレッジ解消を示すことが多く、その後の価格は確かに安定し反発しやすいものの、過去と同じ上昇パターンを必ずしも繰り返すわけではないと強調しています。

Chenは、比特幣の継続的な大幅上昇を支えるためには、全体的なマクロ流動性、金融政策の方向性、そして世界市場のリスク選好の変化を観察し続ける必要があり、単一の技術指標だけでは予測の根拠にならないと述べています。

機関資金が中長期的な支えに

さらに、ファンダメンタルズも潜在的な支えとなる要素と見なされています。Bitwiseの投資責任者Matt Houganは、最近の市場の弱さは短期的な要因によるものであり、投資家がサイクルの見通しに備えて早めに売却したことや、以前のレバレッジ清算の余波によるものだと指摘しています。これらの圧力は最終的に収まると考えています。

より重要なのは、機関資金の流入ペースが依然として加速している点です。Houganは、比特幣の現物ETFの発展は「極めて強気」であり、大手金融機関や証券会社が直接関連商品に投資できる体制が整いつつあることから、2026年が暗号市場への資金流入の重要な年になる可能性を示唆しています。

短期的な振動は避けられず、長期構造は依然進化中

全体として、比特幣は歴史的最高値を記録した後、調整局面に入りました。短期的には波動や反復的なテストに直面する可能性があります。ただし、歴史的サイクル、技術指標、または機関投資やETFの発展を考慮しても、市場に構造的な弱気転換の明確な兆候は見られません。

アナリストは一般的に、過去の暴騰を迅速に再現しようとするのではなく、投資家は比特幣が自身のファンダメンタルズに基づき、波動が徐々に収束していく成熟段階に向かっているのかどうかに注目すべきだと考えています。2026年が次の重要な転換点となるかどうかは、今後の時間と市場の動き次第です。