ETFはビットコインが2025年に依然として優位であり、イーサリアムが徐々に市場シェアを拡大していることを示しています。

ビットコイン (BTC) は、2025年において機関投資家によって明確に優先される資産です。年間を通じて、BTCは常に暗号ETFの総市場シェアの約70–85%を占めており、これは機関投資家がこの市場に接近する方法を示しています：ビットコインを主要な参入ポイントと見なし、他のデジタル資産への配分には慎重さを保っています。

注目すべきは、代替資産向けの多くのETF商品が登場する中で、ビットコインのETF市場における支配的地位はほとんど変わっていないことです。2025年にビットコインとイーサリアムのETFに流入した資金の総額は約310億USDで、機関投資家からの強い需要を反映していますが、資金の大部分は依然としてビットコインに集中しています。

機関によるETFや他の投資手段を通じた購入活動は、2025年を通じてビットコインの価格を安定させる支えとなり、BTCが暗号市場の他の部分を上回るのに寄与しました。この資金の集中は、機関のポートフォリオがビットコインを一般的なデジタル資産グループから切り離し、BTCをマクロヘッジや「デジタル商品」として見なしていることを示しています。

しかし、ビットコインのスポットETFの取引量は、最近の3週間で著しく減少しました。12月には、日々の取引量はほとんど5億USDを超えませんでした。これは、会計年度が締めくくりに近づくにつれて市場行動が変化している可能性を示しており、昨年の第4四半期の急増よりも、今年の夏の静穏期に似た低い活動レベルを示しています。

現物ETFの仮想通貨別シェア |出典:The Block## イーサリアムは徐々にその存在感を拡大していますが、それでもビットコインより劣っています

Ethereum (ETH)は、2025年にETF市場で約15–30%のシェアを占め、機関投資家の第2の大きな配分となる。ETHのシェアは、ビットコインに対するアルトコインに対する心理状態の重要な指標と見なされている。そのため、ETHのシェアが年初から12月にかけて徐々に増加していることは、Ethereumに対する機関の受け入れが改善していることを示しているが、ビットコインに対する配分の規模にはまだ遠く及ばない。

最近の数週間で暗号市場全体が変動し調整される中、上場企業が保有するETHの量が大幅に増加しており、主に「クジラ」企業から来ています。上場企業の財務省におけるETHの総量は、月初の450万ETHから現在約509万ETHに増加しました。

詳細な分析によると、この約590,000 ETHの全ての純購入は、トム・リーのBitMine Immersion (BMNR)から来ています。他のETH機関の保有量がほぼ横ばいであるのに対し、BitMineは今月もスケールを拡大し続けています。購入資源は、株式を市場で発行するという攻撃的な戦略に基づいており、株価が純資産価値(NAV)を上回っている限り、会社はETHの購入資金を調達するために追加の株式を発行することができます。

「長尾資産」グループ、例えばXRP、SOL、LINK、LTC、DOGEのような資産は、現在の市場シェアは非常に小さい。しかし、これらの資産に対する多くのETFは2025年末にしか承認されておらず、開発のライフサイクルの初期段階にあることを意味している。

ワン・ティエン