2026 市場動向の重要な露出！ビットコインはPMIに連動し、50の底線を堅守して調整を避ける必要があります

2025年、ビットコインは半減後初めて取引停止し、従来の4年サイクルルールを破りました。 主な理由は、米国のPMI指標が46〜50の中立レンジで停滞し続けていることです。 循環的下落の法則に従えば、2026年には60%から65%の修正が起こる可能性があり、目標価格は42,000ドルから48,000ドルです。 決定的な要因は、今年後半にPMIが51を超えることができるかどうかです。

半減後のビットコイン初の年次閉鎖の歴史的意義

2025年はビットコインの歴史上初めて、減半後の年が減少で終わる年となります。 もし終わりの観点だけで見るなら、これは確かに複雑に絡み合った存在です。 過去の歴史的サイクルでは、ビットコインは半減後の1年に最も強いパフォーマンスを示す傾向があります。2015年から2017年の間に約12,000%上昇し、2018年の弱気相場では最大の85%の下落を記録しました。 これは2019年から2021年にかけて約2,100%の増加から生まれ、その後2022年の弱気相場で最大の77%の減少を記録しました。

サイクルの減少法則に基づき、ビットコインは2023年から2025年にかけて約720%上昇し、2026年には新たな弱気相場が訪れる可能性があり、最大の下落は約60%から65%で、価格は約42,000ドルから48,000ドルに相当します。 昨年10月から現在にかけて、ビットコインは約36%のリトレースメントを経験しており、これが4年サイクルパターンへの認識を深めたようです。

しかし、歴史は本当に完璧に繰り返されるのでしょうか? 2025年の特異な点は、サイクルを完全に否定したり、伝統的なパターンを断ち切ったりしないことです。 これまで人気のあった多くのオンチェーン指標は、今サイクルで一時的に失効したか、明確な指針がないようです。 ビットコインは「法と破綻」という混沌とした交差点にあり、単に歴史的経験を適用するのは危険です。

PMIとLEIの双子指標のリークは最終的な答えを漏らす

(出典:マクロミクロ)

市場動向を左右する核心的な要因は時間の法則ではなく、人間の本性です。 市場は「人」で構成されており、人々は貪欲、パニック、期待を持ち、それらすべてが価格の動きに対応し、市場の反応を事前に通り過ぎます。 ビットコインの価格は、全員が準備できた後に変わることはできず、常に事前に価格が設定されるというのは人間の本性に反するプロセスです。

人の行動を決定するものは何でしょうか? 信用拡大はリスク許容度を高め、それがさまざまな資産価格の上昇を促進し、その逆もまた然りで、経済サイクルの振動法則(景気循環)を形成します。 ビットコインには投機的・投資的な特性があるため、もはや独立したニッチなオタク文化市場ではなく、経済サイクルの法則の変化に縛られています。 信用が拡大しリスク選好が高まると、資金はボラティリティが高くリターンの高い資産クラスへ流れます。 経済が縮小し流動性が引き締められると、ビットコインは規制の不確実性と高いボラティリティにより価格の変動が大きくなります。

PMI(製造業購買従来者指数)は主に米国製造業全体の健全性を反映し、経済成長とインフレの先行指標と見なされています。 通常、気温が50度を超えると製造業の拡大を示し、50度を下回ると縮小を示します。 LEI(リーディング・エコノミック・インディケーター)は、主に今後3〜6か月間の米国経済の方向性を予測するために使われます。 これら2つの指標をビットコインのトレンドと比較すると、非常にポジティブな相関関係があることがわかります。

PMIとビットコインの三段階の対応

**拡大フェーズ(2023-2024年第1四半期)**MIが回復状態にある:P、資本リスクの許容度は徐々に回復し、ビットコイン価格はゆっくりと上昇し、このサイクルの最初の上昇段階に入ります。 これは典型的な膨張段階です。

**収縮期(2024年3月以降)**MI:P再び下落し始め、経済の弱体化と資本リスクへの関心の低下を示し、その後ビットコイン価格が明確に調整されたことが示されました。 これは典型的な収縮期です。

再拡張段階(2024年後半から2025年初頭まで):P MIは再び新たな拡大段階に入り、市場の経済発展見通しへの期待は改善し、リスク許容度も再び高まり、ビットコインは新たな大幅な上昇を迎え、拡大の第二段階に入りました。

物語は2025年から興味深い展開を見せます。 市場の経済見通しに対する期待は混乱しており、2025年のPMIは第2四半期から第4四半期にかけて中立的な範囲にとどまり(明確な拡大や縮小の傾向はありません)。 2025年を一言でまとめると、PMIは明確な方向性のない年であり、BTCは明確なトレンドのない年です。

2026年に2件の処方箋控除があった

PMI指標と世界の経済変数に基づくと、ビットコインは2026年に全く異なる2つのシナリオを示す可能性があります。 悲観的なシナリオの下では、関税の影響や世界各地の摩擦が続くかに不確実性が残っており、今年上半期にPMIは緩やかに変動するか、わずかに下落する(49〜50の間)になる可能性があります。 PMIが50を下回るままであれば、ビットコインは調整トレンドを継続し、42,000ドルから48,000ドルの深いサポートゾーンを試す可能性があり、伝統的な4年サイクルパターンの有効性を裏付けることになります。

楽観的なシナリオのもと、今年後半には連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策の変更と世界情勢の段階的改善により、PMIは安定またはわずかに回復(約51〜52まで回復)する見込みです。 もしPMIが再び50を突破し上昇を加速すれば、新たな拡大サイクルの開始が確認され、ビットコインは第3四半期に上昇傾向を取り戻し、15ドル以上の目標に挑戦するかもしれません。これは4年サイクルが新しい市場構造によって完全に書き換えられたことを意味します。

注目すべきは第2四半期です。 4月から6月のPMIデータが年間の方向性を決定し、この期間中PMIが50を下回り続けると、悲観的なシナリオの可能性が大幅に高まります。 もし51を突破し、しっかりと立ち続けることができれば、楽観的な脚本が物語を支配するだろう。 投資家にとって、この段階の核心的な課題は結果を予測することではなく、ポジションを管理することです。サイクルがまだ有効だと信じるなら、バッチ投資のために十分なキャッシュフローを維持する必要があります。 もしパターンが破られたと判断された場合、既存のポジションはより大きな変動や機会に対応できる必要があります。