Blockは40％のリストラを行い、AIへの転換に賭ける。モルガン・スタンレーとバンク・オブ・アメリカが目標株価を引き上げ、XYZ株は時間前取引で17％急騰

2月28日の報道によると、Block Inc.（コードXYZ）は、事前取引で約17％の大幅上昇を見せた。これは、同社が約40％の人員削減を発表し、従業員数を約6000人に縮小し、一部の職務を人工知能で代替する速度を加速させたことによるものだ。CEOのジャック・ドーシーは株主宛ての手紙の中で、この措置は「次の段階の長期的成長」のために組織構造を最適化するものであり、業績の低迷による受動的な縮小ではないと述べている。

投資銀行は予想を迅速に調整している。モルガン・スタンレーのアナリストJames Faucetteは、評価を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を72ドルから93ドルに引き上げ、2026年の一株当たり利益予想を3.81ドルに、2027年は5.19ドルに引き上げた。この目標株価は2027年の18倍の調整後PERに基づくものであり、Faucetteは収益の加速と利益の向上を背景に、なお保守的な見積もりの余地があると考えている。

バンク・オブ・アメリカのアナリストJason Kupferbergも「買い」を維持し、目標株価を86ドルに引き上げた。彼は、2026年の粗利益が18％増加し、調整後営業利益率が20％から26％に向上する見込みだと指摘している。市場は「AI駆動の小規模チームが成長目標を達成できるかどうか」を評価しており、投資家の態度は現時点で積極的だ。

事業面では、Cash Appの好調が目立つ。2025年第4四半期の粗利益は前年同期比33％増、月間アクティブユーザーは5900万人に達し、新たに主要銀行口座のアクティブユーザー100万人を獲得、合計930万人となった。消費者向けローンの貸出額は69％増加し、Cash App Borrowは223％の伸びを示した。販売者向け事業では、価格戦略の最適化により大型商戶の誘引に成功し、総支払額は2025年第二四半期以降、継続的に加速している。第4四半期の全体の粗利益は24％増加し、過去2年間の鈍化を大きく上回った。

ウォール街のXYZに対するコンセンサス評価は「強い買い」となっており、多くのアナリストは「2026年のBlock株価目標には上昇余地がある」と見ており、平均目標株価は約86ドルで、現価格よりも明らかに割高な見込みだ。

裁員とAIへの転換を並行して進める中、Blockは効率化と製品拡大を通じてより広い市場を開拓しようとしている。今後の焦点は、利益率の改善と収益の成長が同期して実現できるかどうかにかかっている。