SEC暗号通貨のセーフハーバー提案が審査に提出！要件を満たす暗号資産プロジェクトは、登録なしで開始可能

SEC の議長 Paul Atkins は、暗号資産のセーフ・ハーバー枠組みがホワイトハウスに提出されたことを確認した。新興企業の免除（新創豁免）とイノベーション免除（創新豁免）を打ち出し、デジタル資産の規制ロジックを再構築する。

米証券取引委員会（SEC）議長のアトキンス（Paul Atkins）は、暗号通貨業界から大きな期待を集めており、認められたプロジェクトが初期段階で登録を免除される「セーフ・ハーバー（Safe Harbor）枠組み」案について、現時点でホワイトハウスの審査に回っていることを明らかにした。

Paul Atkins は月曜に、ヴァンダービルト大学（Vanderbilt University）とブロックチェーン協会（Blockchain Association）が共同で開催したデジタル資産サミットに出席した席で、先月初めて登場したこの提案は、現在ホワイトハウスの行政システムにおける最終審査の段階に入っており、米ホワイトハウスの管理予算局（OMB）傘下の情報規制関連事項オフィス（OIRA）が最終的な目詰めと審査を行っていると語った。

私たちは間もなく暗号通貨向けの規制ルールを提示します。提案は現在 OIRA の審査段階にあり、正式な発表の前の最後のステップでもあるので、本当に心躍る出来事です。

Paul Atkins が提出したセーフ・ハーバー提案の中で、市場の注目を最も集めているのは「新興企業の免除（Startup Exemption）」条項である。その目的は、投資家保護を両立させる前提のもと、暗号通貨の新興企業が円滑に運転資金を調達できるようにすることだ。

提案によれば、この免除権限によって、暗号通貨プロジェクトは直ちに登録することなく始動でき、さらに 4 年以内に一定額の資金を調達できる。ただし、必要な情報開示を行うことが条件となる。

加えて、Paul Atkins は「投資契約セーフ・ハーバー（Investment Contract Safe Harbor）」の構想も提起している。これは、SEC が今年 3 月に公表したトークンの分類（Token Taxonomy）ガイダンスと相互に補完し合うものだ。暗号通貨業界にとって、このトークン分類ガイダンスは間違いなく歴史的なマイルストーンであり、SEC が公式文書の中で初めて、デジタル資産がどのような状況、どのような条件のもとで「証券」と見なされるのかを明確に定義したものとなる。

規制と障壁：立法と行政ルールが並行する

SEC が積極的に規制枠組みを推進している一方で、米国議会もまた立法によって暗号通貨業界を規範化しようとしている。しかし過去 1 年の立法の進捗は、まるで捗らず、繰り返し阻まれてきた。

Paul Atkins はこれについて、立法が必要なのは、SEC のような規制機関が「不動で、揺るがない（Chiseled in Stone）」法的根拠を必要としているからだと述べた。

彼は、行政機関は政党の交代や新大統領の就任などによっていつでも方針転換し得るのに対し、三読会を経て可決された法案こそが、真に持続性を持つと説明した。彼は続けてこう述べた。

**私たちは規制の面でできることを確かに多く取り組めますが、最終的には、こうしたルールが本当に根付いて、簡単に覆されないようにする必要があります。 **

「イノベーション免除」がウォール街と暗号界の綱引きを引き起こす

他方で、SEC は現在、「イノベーション免除（Innovation Exemption）」の仕組みも検討している。発想としては、オンチェーン資産に対して「規制サンドボックス」を用意するようなもので、事業者が管理された環境下で革新的な金融商品やサービスをテストできるようにすることを狙っている。

ただし、この免除構想は過去 1 年の間に、暗号通貨の支持者と伝統的な金融機関との間で激しい議論を引き起こしてきた。伝統的なウォール街の勢力は、免除の範囲があまりに緩すぎると、投資家保護の仕組みや市場の監視が弱まってしまうのではないかと懸念している。

マーケットメーカー大手のシタデル証券（Citadel Securities）は、米 SEC が正式な「告示とパブリックコメントの募集（Notice-and-comment）」という行政手続きを踏んで規範を作るべきだと強く求めている。一方でブロックチェーン協会は月曜に反撃し、煩雑な手続きは必ずしも絶対に必要ではないと主張した。SEC は過去にも何度か免除の仕組みを採用してきており、かつ、その仕組みを法に基づいて行使する権限を SEC には絶対に備わっている、というのだ。

これに対し、Paul Atkins はサミットの場で暗号界の立場を後押しし、SEC が確かに免除の仕組みを推進する権限を持っていることを明確にした。彼はこう述べている。

私たちはまもなく、イノベーション免除に関する具体的な細則を公表します。これについて私は非常にワクワクしています。この分野には、まだ非常に多くの開拓の余地があります。

• この記事は「区块客」からの許諾転載です
• 原文タイトル：「SEC『暗号セーフ・ハーバー』提案がホワイトハウスへ提出！議長 Paul Atkins：短期内に施行」
• 原文著者：ブロック姉妹 MEL