暗号資産関連株式と米国市場

7月9日、Suteng Innovation Robotics（02498）は2026年上半期の売上データを発表した。LiDARの総出荷台数は719,200台で、前年同期（前年同期比）で170%増となった。ロボティクス・セグメントの出荷は282,600台に達し、510%増と急増した。一方、ADAS事業は436,600台を占め、98%増となった。同社の自社開発のデジタルチップ・アーキテクチャは、自動車およびロボティクスの両方の用途をサポートしており、自動運転およびロボティクス市場の拡大に伴い、クロスセグメントのセンシング・プラットフォームとしての地位を確立している。

2026年から現在までに、Amazon、Alphabet、NVIDIA、Meta、オラクル、SpaceXの6社のテクノロジー企業が、過去最高の1,820億ドル規模の投資適格債を発行した。2025年同期の約130億ドルから1,300%増だ。この6社は、今年以来の米国企業債発行総額の約15%を占め、企業債発行の増加分の50%以上に寄与している。同期間に米国市場では、規模が250億ドル以上の債券取引が7件発生しており、件数は2019年から2025年までの同種取引の総数とほぼ同水準だ。そのうち6件は上記企業によるもので、残り1件はSalesforceによるものだった。 債券市場のこの異常シグナルは、進行中の構造的変化を示している。AIインフラ整備の資本需要が、企業の資金調達行動を根本から作り変えつつあるのだ。ドイツ銀行は2026年7月のレポートで、超大規模クラウド企業の設備投資（capex）が営業キャッシュフローをすでに上回っていると指摘しており、これはこれらの企業がAIインフラ拡張を支えるために外部資金または保有資産を取り崩していることを意味する。2026年の第1四半期には、主要4社のクラウ

今月7月10日までに、海外投資家が韓国の半導体設備および消費財株の保有を増やした。投資業界のデータによると、買い付けのパターンは、第2四半期（Q2）の決算シーズンを前に「業績裏付け」のある銘柄への関心が高まっていることを反映している。韓国取引所上場企業のうち、デドゥクエレクトロニクス（Daeduk Electronics）は今月の外国人持分比率の最大の増加を記録し、16.17%から19.60%へ3.43ポイント上昇した。一方、LGイノテック（LG Innotek）は23.39%から25.78%へ2.39ポイント増加した。買い付けは、Q2で好決算が見込まれる半導体素材・部品企業、ならびにディフェンシブ特性を持つ小売・通信株に集中した。 デドゥクエレクトロニクスと半導体部品関連企業が外国人持分の最大増加 デドゥクエレクトロニクスは、今月の韓国取引所で外国人持分の増加が最も大きかった。外国人投資家の保有は、月初の16.17%から19.60%へと上昇した。同社は半導体用プリント基板（PCB）の製造を専門としている。AIベースの投資情報サービスEpic AIによると、デドゥクエレクトロニクスのQ

米国の半導体関連企業Lam ResearchとKLA Corpの株は金曜の時間外取引でそれぞれ2.4%下落し、Applied Digitalの株も1%近く下落した。一方、Meta Platformsのカスタムチップ・プログラム発表によって高まった勢いが失速したことで、前取引日の上昇を取り消す形となった。今回の押し戻しは、ロイターが「Metaは9月から『Iris』とコードネームされた新しいAIチップの製造を開始する計画だ」と報じた木曜の急騰に続くもの。これにより、チップ製造装置メーカーへの投資家の期待感が一時的に高まっていた。チップ製造装置セクターは半導体生産に用いられるウェハー加工用ツールを供給しており、Citiはウェハー製造（ウェハーファブ）市場が現在の$1450億から2027年に$2000億、2028年に$2500億へ成長すると見積もっている。 Lam Research、KLA Corp、Applied Digitalの木曜の上昇分を反転 Lam ResearchとKLAは金曜の早期時間外取引でそれぞれ2.4%下落し、Applied Digitalは1%近く下落した。これらの下落は

韓国経済によると、外国人投資家は7月10日時点で今月、半導体製造装置および部品関連株の保有を増やしている。大徳電子（Daeduk Electronics）は外国人持分の最大の上昇を記録し、7月に保有比率が16.17%から19.60%へと上昇した。上昇幅は3.43ポイント。同行は半導体プリント基板（PCB）を専門としており、市場のコンセンサスでは第2四半期の営業利益を628億ウォンと見込んでおり、前年同期比で3,265%増加。iPhoneの恩恵銘柄として知られるLGイノテックは、外国人持分が2.39ポイント上昇して25.78%となり、第2四半期の営業利益のコンセンサスは177.5億ウォンと推定されている。前年同期比で1,458%増加で、光学ソリューション事業と高付加価値の半導体基板部門によるもの。

韓国金融投資協会によると、個人投資家の証券預託金は1か月で27兆ウォン超減少し、7月6日時点で112.2兆ウォンに達した。証券預託金とは、株式の購入に充てることを目的として証券会社の口座に保管されている現金であり、個人投資家の投資資金とみなされる。

PLUS Japan 半導体素材/部品/設備 ETFは、韓国のファンド格付けサイトFundSquareによると、10日現在で、前日までの1年間の基準価額（NAV）リターンが104.54%だった。また、1か月で7.42%、3か月で17.75%だった。国内の主要な半導体関連株とETFが下方修正を経験する局面でも、ETFは安定したパフォーマンスを維持した。要因は、日本が世界の半導体サプライチェーンで圧倒的なポジションを持つことへのエクスポージャーによる。KOTRA（韓国貿易投資振興公社）によれば、日本は世界の半導体素材市場で48%のシェア、設備市場で31%のシェアを占めており、AI主導の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）の拡大から供給企業が恩恵を受けられる体制にある。ETFの主な保有銘柄には、フォトレジスト処理装置市場で90%以上のシェアを握り、前工程装置の売上で世界4位に位置する東京エレクトロン、そして半導体テスト装置市場で61%のシェアを持つAdvantestが含まれる。 東京エレクトロンとAdvantestがETFの主な保有銘柄をリード PLUS Japan 半導体素材/部品

ソウル経済日報によると、PLUS Japan 半導体マテリアル＆エクイップメント ETFは7月10日時点で過去1年のリターンが104.54%に達しており、最近の市場調整局面で主要な半導体ETFを大幅に上回った。 日本は半導体サプライチェーンの重要な領域を支配しており、世界の半導体材料市場の48%を占めている（世界1位）。さらに設備市場でも31%を占めており、米国に次いで世界2位となっている。Gartnerによれば、世界の半導体の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）は今年16.4%増、2027年は11.2%増と見込まれており、AIサーバーやデータセンターへの投資拡大が進むことで日本のサプライヤーが恩恵を受ける状況が整っている。

E Dailyによると、7月10日にHillhouse Investmentは、買収案件が失敗したにもかかわらず、Aegis Asset Managementの価値を1.1兆ウォン（韓国ウォン）と評価した。これは2023年8月の評価額6000億ウォンの約2倍となる。評価額の上昇は、グローバル投資家によるAegisの企業価値の大幅な再評価を示しており、今後の戦略的投資やM&Aの議論における重要な基準となるだろう。

韓国の個人投資家は、7月3日から9日にかけて、米国株および香港株を追う2倍〜3倍のレバレッジ型上場投資信託（ETF）へのネット買いが集中しており、その背景として人工知能（AI）の半導体株が調整局面に入ったことが挙げられる。7月10日に公表された韓国証券預託院のデータによると、韓国投資家による米国株の上位10銘柄のネット買いのうち半分はレバレッジETFで占められていた。半導体の基礎となる銘柄が急落した日に買いパターンが強まり、投資家は値下がり局面でエクスポージャーを増幅するためにレバレッジ商品を使用した。 韓国投資家、7月3-9日にSOXL 3倍半導体ETFを$1.55Bネット買い フィラデルフィア・半導体指数（Philadelphia Semiconductor Index）に対して日次で3倍のエクスポージャーを提供するディレクシオン・デイリー・セミコンダクター・ブル3X ETF（SOXL）は、7月3日から9日にかけて韓国投資家による米国株のネット買いで1位となった。ネット流入額は15億5380万ドル（約2兆3307億ウォン）に達した。韓国株式に連動する3倍レバレッジ商品であるディレク

韓国証券デポジトリーによると、7月3日から9日の週に、国内投資家による米国株の上位10銘柄のネット買いはレバレッジ型ETFが中心で、2〜3倍レバレッジの5つのプロダクトが上位に入った。ディレクション・デイリー・セミコンダクター・ブル3倍ETF（SOXL）がネット買い15.5億ドルで首位となり、続いて3倍のレバレッジ韓国指数ETF（KORU）が1.39億ドル、サンドディスクの2倍レバレッジETF（TRADR）が1.13億ドルだった。 新規上場のラウンドヒル・トリクス2XロングDRAMデイリーETF（RAM）は、6月のデビューから2週間で7億ドルの資金流入を集め、6月26日から7月9日までに国内投資家から入ったのは2.67億ドルだった。RAMの運用資産は7.51億ドルまで急増しており、AIチップ関連のセクターでのボラティリティの中、個人投資家のレバレッジをかけた半導体賭けへの関心が高まっていることを反映している。

KOSPIとKOSDAQは半導体への集中度が和らぐ中、両指数で買い方サーキットブレーカーが発動され反発した。KOSPIは2.52%高の7475.94で引け、KOSDAQは5.47%高の837.43まで急伸した。今回の上昇は、サムスン電子が2.52%高の285,000ウォンとなる一方、SKハイニックスは0.27%安の218万ウォンだったことによるもので、これまでこれらの銘柄が日次でほぼ10%の上昇とともに指数の動きをけん引していたのと対照的だった。鋭い反発にもかかわらず、個人投資家は3日連続でKOSPI株を772.70億ウォン分売却し、外国人投資家は329.90億ウォン分を手放した。 KOSPIとKOSDAQがサーキットブレーカー発動を伴う幅広い上昇を記録 韓国取引所によると、KOSPIは2.52%上昇して7475.94で取引を終えた。日中取引では、KOSPIは5.66%まで上昇し、一時的に7700の水準を回復したものの、一部の上げ幅は縮小した。KOSDAQは1日で5.47%反発し、837.43を記録した。両市場は取引中に急な上昇モメンタムが確認され、KOSPIとKOSDAQのいずれでも

ホバン・コンストラクションは、取引所での買い付けにより韓進KAL（Hanjin KAL）への持ち分を20.15%まで引き上げ、趙元泰（チョ・ウォンテ）会長の保有分との差をわずか0.42ポイントに縮めた。10日に金融監督院（FSS）へ提出した開示によると、ホバン・コンストラクションの保有株数は13,454,674株で、追加で1,132,900株を取得した結果、これまでの18.46%から上昇した。持ち分の拡大は、ホバン・ホテル＆リゾートによる取引所での1,020,755株の買い付けと、ホバン・インダストリアルが新たな関連当事者として加わったことによる。名目上「単純投資」を目的として維持しているにもかかわらず、趙会長の持ち分20.57%との差が縮まったことで、潜在的な支配権争いの憶測が再燃している。今回の開示は、韓国で大株主に対し、一定の基準を超える保有変動について報告を義務付ける規制枠組みの中で行われた。 ホバン子会社、取引所での買い付けにより韓進KALの保有を拡大 ホバン・ホテル＆リゾートは取引所での取引により1,020,755株の韓進KAL株を取得し、一方ホバン・インダストリアルは開示

韓国の金融監督院（FSS）によると、ホバン建設は7月10日、公開市場での買い付けを通じてHanjin Kalのステーキング（保有持分）を20.15%に引き上げた。これにより追加で1,132,900株を取得した。持分の増加により、ホバンとハンジン・グループ会長のチョ・ウォンテ氏との保有差は、2025年末時点の1.78%からわずか0.42%に縮まり、潜在的な経営権をめぐる紛争への懸念が再燃した。ホバンは、今回の買い付けは航空業界の成長見通しに対する自信の表れだとし、戦略的な関与の計画はない「純粋な投資」であると述べた。

10日、日本株は上昇した。日経平均株価は813.88ポイント（1.20%）高の68,557.73で引け、4営業日ぶりに68,000の水準を回復した。上昇の背景には、米国からの半導体セクターの好材料があり、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）について、募集株数を上回る需要が7倍超になったとの報道や、マイクロン・テクノロジーによる大規模投資計画の発表が含まれていた。市場参加者は、こうした動きがAIサプライチェーンの盤石な基盤を再確認するものだとみており、AIおよび半導体関連株にはセッションを通じて買いが集中した。 Topix指数は前営業日から15.71ポイント（0.39%）上昇の4,036.08で引けた。Yonhap Infomaxのワールド株価指数データによる。 半導体株が日経平均の上昇を主導 AIおよび半導体関連株が取引の中心だった。ソフトバンクグループの株価は、引けにかけて11%超の上昇となり、東京エレクトロンとアドバンテストはいずれも2%超上げた。 三菱UFJアセットマネジメントの取締役、富森宏明氏は、「AIサプライチェーンの盤石な基盤を再確認するための転換点になった、という市

聯合インフォマックスによると、7月10日、日本の株式市場は米国の半導体セクターの強さを背景に終日上昇を継続した。日経平均株価は813.88ポイント（1.20%）上昇して68,557.73で取引を終え、4営業日ぶりに68,000の水準を上回った。TOPIX指数は15.71ポイント（0.39%）高の4,036.08。半導体・AI関連株がけん引して相場が上昇し、ソフトバンクグループは11%超まで急騰した一方、東京エレクトロンとアドバンテストはいずれも2%超の上昇となった。これは、SKハイニックスのADRの申し込み需要が提示された株数の7倍超となったことや、ミクロン・テクノロジーの大型投資発表を受けた、前夜の米国市場の勢いに続いたもの。日本の10年物国債利回りは11.19ベーシスポイント低下して2.7721%となった。財務大臣の片山さつき氏が、年金基金に対して国内の金融資産への投資拡大を促す発言をしたことを受けた。

ブルームバーグによると、SK Hynix ADRを追跡するレバレッジETFが来週、ProShares、Leverage Shares、REX Sharesなどの資産運用会社から少なくとも6本新規上場される予定だ。一部の企業では、価格下落に賭けるインバースETF商品の見直しも進めている。個別銘柄のレバレッジETFの相次ぐ立ち上げは、SK Hynixが7月10日にナスダックでデビューしたことに続くものだ。背景として、香港拠点のCSOPが追跡するSK HynixのレバレッジETFは、運用資産が160億ドル超に達したことがあり、世界最大級の個別銘柄レバレッジETFの一つとなっていた。市場参加者は、米国での個別銘柄レバレッジETFの拡大が、韓国市場で見られたのと同様のパターンにより、株価のボラティリティを増幅させる可能性があると懸念している。

日経によると、片山財務大臣は7月10日に、日本は暗号資産（仮想通貨）ETFの規制緩和に向けて研究と制度面の整備を進めると発表した。この発表は、海外の暗号資産ETFの取引量が拡大する中で行われ、暗号資産関連ETFが日本の金融商品取引の枠組みにおいて初めて本格的に位置付けられる可能性を示している。