サムスン電子は、半導体需要の再燃に伴うコスピの変動激化の中、7月7日に第2四半期の予備決算を発表する予定です。7月3日時点の聯合ニュースインフォマックスのデータによると、サムスン電子の第2四半期連結営業利益のアナリストのコンセンサスは84兆5807億ウォンで、前年同期比1,708.79％増、前四半期比47.78％増となっています。市場の注目は、サムスンの業績が半導体セクターへの投資家の信頼回復と韓国株の安定に寄与できるかどうかに集まっています。サムスン電子は、7月3日の終値時点でコスピの時価総額の27.34％を占めており、その決算発表は指数全体の動向にとって重要な要素となっています。
アナリストのコンセンサスは労働協約によるコスト調整を反映
7月3日のコンセンサス予想は、1か月前の88兆1198億ウォンからわずかに減少し、84兆5807億ウォンとなっています。アナリストはこの調整を、5月の労働交渉で合意された従業員報酬コストが営業利益から差し引かれることによるものと見ています。証券業界は、このコスト反映がサムスン電子のファンダメンタルズやメモリーサイクルの見通しに影響しないと見ています。韓国投資証券の金大俊リサーチャーは、「市場が投資家心理の改善とともに反発するには、利益改善のシグナルが確認される必要があり、サムスン電子の第2四半期予備決算がその転換点となるだろう。もし業績が堅調なら、半導体の反発もあり得る」と述べています。
7月2日にMetaインフラ関連ニュースでサムスン株が9.06％下落
サムスン電子の株価は、今年に入って158.13％の急騰を見せたことにより、利益確定に対する市場の敏感さが高まる中、ニュースに反応して大きく下落しています。7月2日には9.06％下落し、15営業日ぶりに3万ウォンのラインを割り込みました。きっかけは、複数の海外メディアが、Metaがデータセンターインフラを活用したクラウド事業モデルを開発するための内部「Meta Compute」計画を開始したと報じたことです。これは、Appleによるメモリー半導体企業への監視強化に関する懸念の継続を背景としています。
アナリストはMetaのニュースがメモリチップのファンダメンタルズに影響しないと指摘
証券業界は、このようなニュースは半導体企業のファンダメンタルズに悪影響を及ぼさないと強調しています。実際にメモリのファンダメンタルズに影響を与える問題は確認されておらず、 hyperscalerの資本支出（CAPEX）の削減、高帯域幅メモリ（HBM）の長期供給契約の縮小、サーバーDRAM価格の鈍化、次世代GPUの発注減少などは含まれていません。ユアンタ証券の李在元リサーチャーは、「Metaはすでに年初にデータセンター専用の組織を設立し、4月にはCAPEXのガイダンスを引き上げ、5月にはクラウド事業の可能性について言及している。これはAI投資の縮小ではなく、既存の戦略を具体化し、AIインフラを販売可能なクラウド資産に変換する動きだ」と述べています。
FRBの政策見通しと商品価格の改善が市場環境を好転させる
株式市場を取り巻く環境は改善しています。米連邦準備制度の金利引き上げ予想は、以前の予測と比べて後退しています。戦時中に110ドル台に急騰した西テキサス中間原油先物（WTI）は、現在は60ドル台後半に下落しています。米国の6月の非農業部門雇用者数は、ウォール街の予想を大きく下回り、インフレ懸念を和らげています。FRBのケビン・ウォーシュ議長は、欧州中央銀行が主催した中央銀行フォーラムで、「最近の米国のインフレリスクは低下しており、予想されるインフレも減少している」と述べました。ウォン／ドルの為替レートは1,530ウォン台に下落しています。リスク資産のセンチメントを示すビットコインは、62,000ドル台を回復しています。
アナリストは2027年まで収益成長が続くと予測
証券業界は、サムスン電子の収益成長が今後も続くと予測しています。KB証券の研究部長、金東元は、「FRBが後半も金利を維持する可能性が高まっており、金利引き上げ懸念の緩和とともにAI投資の加速が見込まれる。2027年まで生産能力の拡大が停滞するため、メモリーの供給は非常に限定的なままで、AIの普及による需要は急速に増加しており、供給不足の解消には少なくとも2年かかる見込みだ」と述べています。彼はさらに、「米国のビッグテック7社のフリーキャッシュフロー（FCF）は、AI投資拡大により2026-2027年に一時的に減少するが、2028年には前年比91％増となり、2024年水準に回復する見込みで、AIの収益性改善が牽引する」と付け加えました。韓国投資証券の蔡敏淑リサーチャーは、7月3日に発表したレポートで、「株価に重荷を与えていたストライキリスクが解消されたため、市場の注目は再びメモリー業界の状況とHBMの競争力に向かうだろう。HBMの市場シェア拡大と高い平均販売価格（ASP）による収益成長が期待される」と述べ、目標株価を57万ウォンから59万ウォンに引き上げました。彼女は、「株式報酬コストを反映した収益見通しの調整はあるものの、中長期的な利益の見通しと持続性は実際に強化されている」と指摘しています。
よくある質問
サムスン電子の第2四半期営業利益のアナリストコンセンサスは？
7月3日時点の聯合ニュースインフォマックスのデータによると、サムスン電子の第2四半期連結営業利益のアナリストコンセンサスは84兆5807億ウォンで、前年同期比1,708.79％増、前四半期比47.78％増です。
なぜ7月2日にサムスン電子の株価が9.06％下落したのか？
複数の海外メディアが、Metaがデータセンターインフラを活用したクラウド事業モデルを開発するための内部「Meta Compute」計画を開始したと報じたことにより、投資家のAI過剰投資懸念が引き金となり、株価が下落しました。
サムスン電子の時価総額はコスピの何％を占めているのか？
7月3日の終値時点で、サムスン電子はコスピの時価総額の27.34％を占めており、その業績は指数全体の動きにとって重要な要素となっています。
