SKハイニックスは29日に2026年Q2の業績を発表する。証券会社は、メモリ需要の高まりと高速・大容量メモリ（HBM）市場におけるリーダーシップを背景に、営業利益が6.4兆ウォンを超えると予想している。見込みの2026年Q2営業利益は、同社の2025年通年の営業利益4.72兆ウォンを約1.7兆ウォン上回る。今回の発表は今月初めに公表されたサムスン電子の2026年Q2の暫定結果を受けたもので、同社は半導体部門の好調により営業利益8.94兆ウォンを計上し、韓国のメモリ大手2社がいずれも四半期で過去最高の業績を報告する環境が整った。
証券会社はQ2営業利益を6.4兆ウォンと予想
韓国の金融情報提供会社Yonhap Infomaxが、過去1カ月にレポートを発行した14の証券会社のコンセンサス見通しを取りまとめたところによると、SKハイニックスの2026年Q2の売上高と営業利益はそれぞれ8.4兆ウォンと6.4兆ウォンと見込まれている。Q1の営業利益3.76兆ウォンと合わせると、SKハイニックスは上半期だけで営業利益が10兆ウォン超となる。サムスン電子はSKハイニックスの発表の1日後である30日に、事業部門別の詳細結果を公表する。
サムスン電子とSKハイニックス、合わせたQ2営業利益が15兆ウォン超に
SKハイニックスが証券会社の予想を達成すれば、両社の2026年Q2の営業利益の合計は15兆ウォンを超える。サムスン電子は今月初めに発表した暫定結果で、半導体（DS：Device Solution）部門の好調を背景に営業利益8.94兆ウォンを計上していた。
アナリストは結果をロング（Long）メモリの長期スーパーサイクルに起因すると分析
KB証券リサーチ部門の責任者、キム・ドンウォン氏は「来年からは、HBMの生産比率が増えることで、汎用メモリの供給能力が実質的に限定される見通しだ」と述べた。さらに「ロング（Long）期の供給契約（LTA）の比率が高まることで、大手ITおよび人工知能（AI）データセンターからの売上構成比が70%まで拡大する見込みだ」と付け加えた。キム氏は「利益の変動性は抑えられ、収益の予見可能性が高まることで、バリュエーションの拡大が期待される」と説明し、「2026〜2027年のメモリ・アップサイクルは、2017〜2018年と比べて収益構造に明確な違いが出る。大手ITとAIデータセンターを中心としたB2B販売が70%に達し、収益構造が変化するためだ」としている。B2B販売の比率は2017年は30%にとどまっていたが、2027年には70%に達する見込みだ。
営業利益率は75〜77%に到達見込み
証券会社の見立てでは、SKハイニックスは2026年Q2に営業利益率75〜77%を記録する見通しで、前四半期の72%からはわずかに上振れる。もしこの見通しが実現すれば、SKハイニックスはQ3にTSMCの営業利益率を上回ることになる。
純資産現金の拡大で財務構造の改善が継続
財務構造の改善は加速すると見られる。SKハイニックスは、2019年以来初めて、2025年Q3にネットキャッシュ（現金資産が借入金を上回る状態）へ移行し、2026年Q1末までにネットキャッシュ規模を3.5兆ウォンまで拡大した。純資産現金の拡大が継続することで、2026年Q2には財務の健全性がさらに強まると予想されている。SKハイニックスは30日に生産性インセンティブ（PI）を支払う見込みで、上半期のPIは、営業利益率に基づく支払い基準によれば、月額の基準給与の150%を上限として設定される見通しだ。
FAQ
SKハイニックスはいつ2026年Q2の業績を発表しますか？
SKハイニックスは29日に2026年Q2の業績を発表する。金融投資業界によると、同日程で発表される。
SKハイニックスの2026年Q2営業利益について、証券会社のコンセンサス予想は？
証券会社は、SKハイニックスの2026年Q2営業利益を6.4兆ウォンと予想している。売上高は8.4兆ウォンと見込まれており、Yonhap Infomaxが14の証券会社の予想を取りまとめた結果に基づく。
SKハイニックスの予想する2026年Q2営業利益は、2025年通年実績と比べてどうですか？
2026年Q2の営業利益予想は6.4兆ウォンで、SKハイニックスの2025年通年の営業利益4.72兆ウォンを約1.7兆ウォン上回る。
