À medida que o ecossistema DeFi da Ethereum escala, o MEV passou de um conceito técnico a uma força determinante de toda a economia on-chain. Arbitragem, liquidações e ordenação de transações geram todas MEV Rendite, enquanto a colaboração complexa entre Builders, Relays e Validadores tem vindo a concentrar a produção de blocos. A introdução do ePBS é amplamente considerada o principal esforço da Ethereum para governar o MEV ao nível do protocolo — um passo que vai além de meras atualizações técnicas, visando a abertura e a resistência à censura a longo prazo.
Numa perspetiva de infraestrutura blockchain, o ePBS representa uma abordagem mais nativa e transparente à construção de blocos. Ao integrar o PBS diretamente na camada de protocolo, a Ethereum pretende aumentar a eficiência da rede e estabelecer um mecanismo de distribuição de valor mais equitativo. Isto cria uma base sólida e duradoura para DeFi, stablecoins, RWAs e a próxima geração de aplicações on-chain.
Porque é que o ePBS é a atualização central do Glamsterdam?
Entre as várias propostas debatidas no âmbito da atualização Glamsterdam, o ePBS é tido como uma das mais cruciais. A razão é simples: impacta diretamente o processo mais fundamental da Ethereum — a forma como os blocos são produzidos.
Nos últimos anos, o rápido crescimento de DeFi, DEX e derivados on-chain expandiu enormemente a escala do MEV. Inúmeros bots de arbitragem competem pelos direitos de ordenação de transações, lucrando com front-running, ataques sandwich ou negociações de liquidação. Para capturar este valor de forma mais eficiente, a Ethereum adotou gradualmente um sistema PBS em que Builders, Relays e Validadores desempenham funções especializadas.
Embora esta divisão de trabalho tenha melhorado a eficiência, também gerou novos problemas. Um pequeno grupo de grandes Builders passou a dominar, os nós Relay ganharam uma importância crescente e surgiram preocupações de que a produção de blocos se estaria a tornar excessivamente centralizada.
O Glamsterdam não se resume a aumentar o TPS — trata-se de tornar a infraestrutura central da Ethereum mais aberta, justa e transparente. O ePBS foi proposto neste contexto e tornou-se uma Seite central para a evolução do protocolo.
Como funciona atualmente o mercado PBS e MEV da Ethereum?
Para compreender o ePBS, é necessário perceber primeiro o mecanismo PBS atual da Ethereum.
No modelo tradicional de proof-of-stake, os Validadores eram responsáveis tanto por selecionar transações como por construir blocos. Contudo, à medida que o mercado de MEV cresceu, a construção de blocos tornou-se uma tarefa altamente especializada.
Eis como o processo atual funciona tipicamente:
Depois de os utilizadores submeterem transações, os Builders constroem blocos ótimos com base na ordenação de transações, oportunidades de arbitragem e lucros de liquidação. Os Relays verificam e encaminham esses blocos e, por fim, os validadores propõem novos blocos e recebem recompensas.
Esta configuração apresenta vantagens claras. Builders profissionais podem otimizar o conteúdo dos blocos com algoritmos, melhorando a eficiência global da rede e gerando mais rendimento para os Validadores. No entanto, surgiram problemas:
- O mercado de Builders tende para a centralização, com alguns grandes Builders a produzir a grande maioria dos blocos.
- Os Relays tornaram-se intermediários críticos na transmissão de blocos. Se se tornarem centralizados ou praticarem censura, a abertura da Ethereum pode ser comprometida.
Em suma, embora o PBS tenha tornado a produção de blocos mais especializada, também subcontratou o processo de construção a infraestruturas externas, afastando-o do próprio protocolo. É precisamente isso que o ePBS pretende alterar.
Como é que o ePBS reestrutura a construção de blocos?
ePBS significa Enshrined Proposer Builder Separation. "Enshrined" quer dizer que o PBS é formalmente inscrito no protocolo da Ethereum.
Em termos simples:
- PBS atual opera fora do protocolo, dependendo de Relays externos, com Builders e Validadores a coordenar-se através de um mercado externo.
- ePBS coordena diretamente Builders e Validadores através do protocolo, reduzindo o papel dos Relays, com regras de construção de blocos definidas uniformemente pelo protocolo.
A maior mudança é trazer a produção de blocos de volta para on-chain, a partir de off-chain. No novo modelo, os Builders continuam a construir blocos, mas a sua submissão, licitação e distribuição de lucros são geridas pelo protocolo. Os Validadores deixam de depender inteiramente de Relays externos; podem selecionar o melhor bloco diretamente através do protocolo.
Isto significa:
- Maior transparência na produção de blocos
- Distribuição de lucros MEV mais aberta
- Menor dependência de infraestruturas externas
- Maior resistência à censura da rede
Em termos arquitetónicos, o ePBS não elimina os Builders — padroniza-os como uma função do protocolo.
Este design é amplamente visto como uma das maiores evoluções no mecanismo de produção de blocos da Ethereum.
Como é que o ePBS mudará o mercado MEV da Ethereum?
O MEV não é intrinsecamente negativo. Arbitragem, liquidações e ordenação de transações são funções normais do mercado. A verdadeira questão é a forma como esses valores são extraídos e quem os captura. No modelo atual, os lucros MEV fluem principalmente para grandes Builders e certos fornecedores de infraestruturas. Com o aumento da concorrência, o mercado concentrou-se cada vez mais no topo.
O ePBS pretende alterar esta dinâmica.
- O protocolo gere diretamente o processo de licitação dos Builders, reduzindo a assimetria de informação.
- Os Validadores podem aceder aos lucros MEV de forma mais equitativa, sem depender de alguns fornecedores de serviços terceiros.
Mais importante ainda, o ePBS ajuda a reduzir o risco de censura. A comunidade tem debatido repetidamente a censura de blocos nos últimos anos. Se certos Relays ou Builders se recusarem a incluir transações específicas, a experiência do utilizador e a abertura da rede saem prejudicadas. Ao incorporar processos-chave no protocolo, o ePBS pode, teoricamente, minimizar esse risco, tornando a produção de blocos mais descentralizada.
A longo prazo, isto significa que o mercado MEV pode passar de um domínio por poucos atores para um ambiente competitivo mais aberto e transparente.
O que significa o ePBS para validadores, builders e utilizadores?
Para Validadores: O ePBS reduz a dependência de Relays externos, ao mesmo tempo que proporciona um rendimento mais estável e transparente. Como o mecanismo de licitação de blocos é executado diretamente na camada de protocolo, os Validadores podem escolher mais facilmente o melhor bloco, melhorando a eficiência global da Rendite.
Para Builders: O panorama concorrencial vai mudar. Anteriormente, os Builders dependiam fortemente de infraestruturas off-chain e vantagens de rede privada. No futuro, a licitação na camada de protocolo pode reduzir as barreiras de entrada, permitindo que mais participantes concorram e aumentando a vitalidade do mercado.
Para utilizadores comuns: O impacto do ePBS pode não ser imediatamente visível na interface, mas ao longo do tempo, espera-se que a justiça e abertura da rede melhorem.
Os utilizadores podem esperar:
- Menor risco de censura
- Ordenação de transações mais transparente
- Concorrência de blocos mais justa
- Um ambiente de rede mais estável
Estas melhorias irão beneficiar a experiência geral do utilizador da Ethereum.
Será que o ePBS resolverá completamente o problema do MEV?
A resposta é não. O MEV surge do próprio mercado — enquanto existir ordenação de transações on-chain, continuarão a existir oportunidades de extração de valor. Assim, o objetivo do ePBS não é eliminar o MEV, mas sim regulá-lo.
A comunidade Ethereum reconhece amplamente que o MEV é um fenómeno que não pode ser totalmente removido. O importante é usar o design do protocolo para tornar a distribuição de valor mais justa e reduzir os impactos negativos na segurança e abertura da rede. Através do PBS na camada de protocolo, licitação aberta e distribuição transparente de lucros, o ePBS pretende transformar o MEV de um mercado controlado por poucos num ecossistema mais aberto e descentralizado.
Esta é também uma filosofia central da atualização Glamsterdam.
ePBS e o roteiro de longo prazo da Ethereum
O ePBS não é uma atualização isolada. Está intimamente ligado às Block Access Lists do Glamsterdam, à execução paralela e ao futuro roteiro Stateless Ethereum. A Ethereum de amanhã pretende alcançar simultaneamente:
- Maior TPS
- Custos de transação mais baixos
- Construção de blocos mais justa
- Maior resistência à censura
- Uma rede de validadores mais aberta
O papel do ePBS é redefinir a produção de blocos, trazendo os processos centrais da rede de volta ao próprio protocolo. Por esta perspetiva, o ePBS não afeta apenas a forma como os blocos são construídos — molda o modelo de distribuição de valor de toda a economia futura da Ethereum.
À medida que DeFi, stablecoins e RWAs continuam a expandir-se, um mecanismo de produção de blocos mais transparente e aberto tornar-se-á um pilar da competitividade a longo prazo da Ethereum.
Resumo
O ePBS é uma das inovações de protocolo mais importantes na atualização Glamsterdam da Ethereum, com um significado que vai muito além da construção de blocos. Ao incorporar formalmente o PBS na camada de protocolo, a Ethereum está a trabalhar para criar um mercado MEV mais transparente, justo e aberto, ao mesmo tempo que reduz a dependência de infraestruturas externas e reforça a descentralização da rede.
À medida que a infraestrutura blockchain amadurece, a governação do MEV tornou-se um tema incontornável para a Ethereum. O ePBS não eliminará o MEV, mas pode mudar a forma como o MEV opera — encontrando um melhor equilíbrio entre criação e distribuição de valor, e consolidando ainda mais a posição da Ethereum como infraestrutura financeira aberta a nível global.
