A Franklin Templeton introduziu o Token Benji na rede Canton, o fundo de tokenização em nível institucional entra em uma nova fase.

Em novembro de 2025, o gigante da gestão de ativos Franklin Templeton, que administra mais de 1,5 trilhões de dólares, anunciou que integraria sua infraestrutura de blockchain na Canton Network, apoiada por instituições financeiras como Goldman Sachs e Tradeweb Markets Inc. Essa medida ampliará significativamente a adoção institucional de seu Token Benji — como uma participação digital em fundos de mercado monetário, com o tamanho de seu fundo de moeda do governo dos EUA na cadeia já atingindo 845 milhões de dólares.

A Canton Network, graças às suas características de proteção da privacidade nas transações, está a ganhar a preferência das instituições de Wall Street, e o valor dos ativos físicos que este rede suporta já atingiu 3960 bilhões de dólares, mais do que o dobro dos ativos na cadeia do Ethereum.

Posicionamento estratégico: ajuste preciso às necessidades das instituições

Sandy Kaul, responsável pelos negócios inovadores da Franklin Templeton, revelou em uma entrevista que a forte demanda dos investidores institucionais por privacidade nas transações é um fator-chave na escolha da Canton Network. Ao contrário das blockchains públicas tradicionais que tornam todos os detalhes das transações públicos, a Canton permite que elementos específicos das transações permaneçam privados, o que está alinhado com a exigência das instituições financeiras de proteger segredos comerciais e estratégias de negociação. Kaul enfatizou: “Os investidores institucionais precisam de privacidade nas transações, eles não querem que os registros de transações sejam gravados em uma blockchain pública.”

Esta medida estratégica ocorre num momento em que o governo Trump está a promover políticas favoráveis às criptomoedas, e as instituições de Wall Street estão a acelerar a adoção de Blockchain e ativos digitais para simplificar e modernizar os processos financeiros tradicionais. A Franklin Templeton tem estado na vanguarda da inovação em tokenização entre as empresas tradicionais de gestão de ativos desde que lançou o primeiro fundo de moeda do governo dos EUA na cadeia na rede Stellar em 2021, com o tamanho do seu fundo na cadeia a crescer de uma posição simbólica inicial para quase 850 milhões de dólares.

Avanços tecnológicos: Vantagens de eficiência de capital em destaque

O Token Benji, como representação digital do fundo do mercado monetário Franklin Templeton, demonstra vantagens significativas em termos de eficiência de capital. Ao contrário das stablecoins tradicionais, o rendimento do Benji é calculado intradia e pago diariamente, o que significa que as instituições que mantêm esses tokens ou os utilizam como colateral podem alcançar uma maior eficiência na utilização de capital. Kaul aponta que essa característica torna o Token Benji mais atraente do que as stablecoins em cenários de gestão de fundos institucionais.

Comparação entre o mecanismo de rendimento do Token Benji e das stablecoins

Benji Token: cálculo da taxa de rendimento durante o dia, distribuição diária, lucros diretamente atribuídos aos detentores

Stablecoins tradicionais: os emissores ganham receita de ativos de reserva, que normalmente não é distribuída aos detentores.

Eficiência de capital: Benji suporta a movimentação e reutilização de garantias em tempo real

Velocidade de liquidação: transferência de ativos entre instituições quase instantânea

Embora as stablecoins estejam a tornar-se cada vez mais populares como ferramentas de pagamento, o seu mecanismo de distribuição de rendimento apresenta defeitos inerentes. Os emissores obtêm rendimentos através da detenção de ativos de reserva, como títulos do Tesouro dos EUA, mas esses rendimentos raramente são transmitidos aos detentores de tokens, levando os investidores institucionais a procurar alternativas. O token Benji resolve esta questão central ao distribuir diretamente os rendimentos do fundo aos detentores.

Revolução da Liquidez: Reestruturação do Mercado de Colaterais

A Franklin Templeton espera que o Token Benji possa impulsionar um aumento significativo na liquidez dos ativos colaterais. No sistema financeiro tradicional, a movimentação e reutilização dos colaterais geralmente leva dias e envolve processos complexos, enquanto os ativos colaterais tokenizados baseados em Blockchain podem permitir transferências e reutilizações quase imediatas entre instituições. Este aumento de eficiência tem um impacto profundo no funcionamento dos mercados de capitais, especialmente para negócios de derivativos e financiamento de valores mobiliários que requerem a emissão e ajuste frequente de colaterais.

A Canton Network, como infraestrutura desta transformação, passou recentemente por um “crescimento parabólico”. De acordo com o mais recente relatório da Copper Research, a rede colaborou com o Euroclear Bank SA e iniciou a primeira fase da rede global de colaterais no início deste ano, explorando o uso da tecnologia blockchain para realizar a movimentação de colaterais em tempo real entre fronteiras. Esta iniciativa conta com a participação ativa de vários bancos de importância sistêmica global, incluindo Goldman Sachs, Deutsche Bank e BNP Paribas.

Jogo Ecológico: A Evolução Acelerada do Cenário Competitivo

No setor de redes blockchain de nível institucional, a Canton Network está rapidamente estabelecendo sua posição de liderança. Atualmente, os ativos físicos (incluindo stablecoins) suportados por essa rede totalizam 396 bilhões de dólares, enquanto os ativos semelhantes na Ethereum somam 192 bilhões de dólares. Esses dados destacam a atratividade das redes blockchain proprietárias em comparação com as públicas, em cenários onde as instituições têm requisitos especiais de privacidade e conformidade.

Escala de ativos da rede Blockchain das principais instituições

Canton Network: 3960 bilhões de dólares (ativos físicos + stablecoin)

Ethereum: 1920 bilhões de dólares (ativos físicos)

Stellar: Franklin Templeton 845 milhões de dólares

Cenários de aplicação: Canton foca na gestão de garantias entre instituições.

A adesão da Franklin Templeton enriqueceu ainda mais o ecossistema da Canton Network. Os participantes agora podem deter e negociar tokens Benji nesta rede, aumentando a liquidez de ativos de alta qualidade em todo o sistema. O fortalecimento desse efeito de rede pode atrair mais instituições a se juntarem, formando um ciclo virtuoso e acelerando a migração da infraestrutura financeira tradicional para a blockchain.

Vento favorável de políticas: Ambiente regulatório em contínua otimização

A política amigável ao cripto do governo Trump forneceu um forte impulso para a aplicação de Blockchain em instituições. As diretrizes claras emitidas pelo Escritório do Controlador da Moeda dos EUA em 2025 eliminaram obstáculos para a participação de bancos em atividades de Blockchain e ativos digitais, enquanto a posição mais clara da Comissão de Valores Mobiliários sobre a classificação de Tokens também reduziu a incerteza regulatória. Essa melhoria no ambiente político é um fator chave para o aumento do investimento em Blockchain por instituições financeiras tradicionais, como a Franklin Templeton.

Ao mesmo tempo, a aceitação das redes de Blockchain de nível institucional por parte das autoridades reguladoras globais também está a aumentar. A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados publicou recentemente regras detalhadas sobre um regime de ensaio para tecnologia de livro distribuído, enquanto a Autoridade Monetária de Singapura lançou um sandbox regulatório para ativos digitais institucionais. Esses desenvolvimentos criam um ambiente regulatório mais consistente para aplicações de Blockchain transfronteiriças.

Cenário Futuro: Análise Profunda do Impacto da Indústria

As medidas da Franklin Templeton podem desencadear uma reação em cadeia na indústria de gestão de ativos. Outros concorrentes que gerem trilhões em ativos, como BlackRock e State Street Global, provavelmente acelerarão suas próprias estratégias de tokenização para manter a competitividade. Esta ação coletiva impulsionará mais ativos tradicionais na cadeia, ampliando ainda mais a influência da blockchain nas finanças tradicionais.

Do ponto de vista da evolução tecnológica, a fusão entre blockchain institucional e blockchain pública pode tornar-se uma tendência importante na próxima fase. A estratégia da Franklin Templeton de operar produtos semelhantes na Canton Network e na blockchain Stellar indica que no futuro pode surgir uma arquitetura híbrida — a liquidação entre instituições é feita através de redes privadas como a Canton, enquanto a distribuição para investidores mais amplos é realizada através de blockchain pública.

Sabedoria de Investimento: O Caminho do Equilíbrio entre Risco e Oportunidade

Para os investidores, a tokenização de ativos físicos oferece novas oportunidades de rendimento e características de risco. Produtos como o token Benji combinam a relativa segurança dos fundos de mercado monetário tradicionais com as vantagens de eficiência da tecnologia blockchain, proporcionando novas ferramentas para a gestão de caixa institucional. No entanto, os riscos de contratos inteligentes, mudanças nas políticas regulamentares e desafios na implementação tecnológica continuam a ser fatores que precisam ser avaliados com cautela.

A longo prazo, os ativos tokenizados podem remodelar o panorama competitivo da indústria de gestão de ativos. As empresas que implementaram estratégias de blockchain de forma precoce e bem-sucedida podem obter vantagens significativas em termos de custo e capacidade de diferenciação de produtos, enquanto os que agirem com lentidão enfrentarão o risco de perda de participação de mercado. Os vencedores e perdedores neste processo de transformação tornar-se-ão gradualmente claros nos próximos três a cinco anos.