A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul anunciou planos para aprovar ainda este ano uma Lei Base de Ativos Digitais, num relatório de trabalho datado de 15 de julho, com o objetivo de definir estruturas regulatórias para a indústria de ativos digitais e reforçar as proteções dos utilizadores. A legislação responde à concorrência global no âmbito da regulação das criptomoedas, na medida em que os EUA e outras grandes economias estão perto de concluir as suas próprias estruturas de cripto. A lei proposta definirá as empresas de ativos digitais, criará mecanismos de mercado justos, e institucionalizará a emissão e a distribuição de stablecoins, reforçando em simultâneo os regulamentos de combate à lavagem de dinheiro (AML) para transações de ativos virtuais. Dois temas controversos têm bloqueado o progresso legislativo: a proposta do Governo para limitar a emissão de stablecoins a consórcios liderados por bancos que detenham mais de 50% do capital, e as propostas de tetos de capital de 15-20% para os principais acionistas das bolsas. A Assembleia Nacional da Coreia do Sul tem mais de 10 projetos de lei relacionados pendentes, com legisladores do Partido Democrata a sublinharem a urgência da legislação para proteger a soberania monetária do won face a stablecoins baseadas no dólar.
Comissão de Serviços Financeiros delineia estrutura da lei de ativos digitais
A Comissão de Serviços Financeiros afirmou que a Lei Base de Ativos Digitais incluirá disposições para definir a indústria de ativos digitais e estabelecer sistemas de regulação, criando mercados justos e eficientes, e reforçando as proteções dos utilizadores. A Comissão especificou que a emissão e a distribuição de stablecoins será institucionalizada à medida que os principais países adotam stablecoins como novos métodos de pagamento. Os regulamentos de combate à lavagem de dinheiro (AML) serão reforçados para combater crimes de branqueamento de capitais através de stablecoins e outros ativos virtuais.
Os membros da Comissão de Políticas da Assembleia Nacional manifestaram apoio à legislação urgente para garantir a soberania dos ativos virtuais. O membro do Partido Democrata 민병덕 afirmou num seminário a 15 de julho que "os EUA estão a tratar os ativos virtuais para além de produtos de investimento como parte da política industrial e da estratégia nacional, pelo que precisamos de uma stablecoin baseada no won para defender a soberania monetária contra stablecoins do dólar". O membro do Partido Democrata 박민규 referiu que "para proteger a soberania do won face à concorrência hegemónica global, temos de avançar rapidamente com a legislação da Lei Base de Ativos Digitais", acrescentando que "com um desenho institucional detalhado que reflita as opiniões do mercado, podemos liderar suficientemente o mercado global".
Requisitos para emissores de stablecoin e limites de capital dos principais acionistas das bolsas continuam controversos
O Governo está a analisar um plano para permitir inicialmente consórcios liderados por bancos que detenham uma participação maioritária (50%+1) como emissores de stablecoins, para garantir estabilidade e credibilidade precoces do mercado. Para as bolsas, o Governo propôs limitar os rácios de capital dos principais acionistas para 15-20% ou menos, tendo em conta o seu papel como infraestruturas financeiras.
A indústria manifestou preocupações de que estruturas de emissão centradas nos bancos possam dificultar a entrada no mercado de empresas em geral e a inovação industrial. A indústria também se opõe a limites de capital dos principais acionistas das bolsas, argumentando que podem enfraquecer a competitividade industrial liderada pelo setor privado. O Serviço de Investigação Legislativa da Assembleia Nacional afirmou anteriormente que limites de capital dos principais acionistas das bolsas poderiam violar direitos de propriedade, a liberdade de atividade empresarial e a liberdade de profissão, podendo gerar potenciais litígios constitucionais.
Setor financeiro prepara integração de ativos digitais perante incerteza regulatória
As instituições financeiras nacionais começaram a trabalhar na criação de ecossistemas financeiros de próxima geração com base em ativos virtuais, para além da finança tradicional. Bancos, empresas de valores mobiliários e operadores de ativos virtuais procuram alianças estratégicas e investimentos, identificando stablecoins, ofertas de tokens de segurança (STOs) e ativos do mundo real (RWAs) como novos motores de crescimento. Contudo, a falta de infraestruturas legais que apoiem a indústria de ativos virtuais impede uma aceleração em larga escala de novos investimentos empresariais e a expansão de serviços. A Lei de Proteção dos Utilizadores de Ativos Virtuais atualmente em vigor permanece numa fase inicial de regulamentação, focando-se na prevenção de negociações injustas e na proteção dos utilizadores.
A indústria afirmou que a atual lacuna regulatória aumenta a incerteza dos negócios e limita a captação de investimento e a colaboração global. Com grandes países, como os EUA, a aproximarem-se da conclusão da legislação para incorporar ativos virtuais na finança de referência, atrasos na institucionalização podem enfraquecer a competitividade industrial doméstica e levar à saída de investidores.
FAQ
O que anunciou a Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul a 15 de julho?
A Comissão de Serviços Financeiros anunciou planos para preparar uma Lei Base de Ativos Digitais dentro do ano, num relatório de trabalho a 15 de julho. A lei definirá as indústrias de ativos digitais, estabelecerá sistemas regulatórios, criará mercados justos, reforçará as proteções dos utilizadores e institucionalizará a emissão e a distribuição de stablecoins.
Quais são as duas principais questões controversas na Lei Base de Ativos Digitais da Coreia do Sul?
As duas principais questões controversas são os requisitos para emissores de stablecoins e os limites de capital dos principais acionistas das bolsas. O Governo está a analisar um plano para permitir apenas consórcios liderados por bancos que detenham mais de 50% do capital como emissores iniciais de stablecoins e para limitar os rácios de capital dos principais acionistas das bolsas para 15-20% ou menos. A indústria opõe-se a ambas as restrições, argumentando que dificultam a entrada no mercado e enfraquecem a competitividade.
