格雷沙姆定律解釋：為什麼人們珍藏比特幣卻花費美元？

你可能已經聽過這句話：「壞錢趕走好錢」。聽起來很奇怪，對吧？但這是一個真正的經濟原則，起源於16世紀，與我們如何選擇使用哪種貨幣密切相關。

什麼是格雷欣法則（Gresham’s Law）？

這個概念簡單但強大。當市場上流通兩種不同的貨幣時，人們會花費他們認為「壞的」(較不值錢)貨幣，而保存他們認為「好的」(較有價值)的貨幣。英國金融家托馬斯·格雷欣（Sir Thomas Gresham），曾為伊莉莎白一世女王提供建議，他觀察到磨損或偽造的硬幣會將較有價值的法定貨幣趕出市場。人們偏好花費「醜陋」的貨幣，卻保留「漂亮」的貨幣。

現在將這個原則應用到加密貨幣

這裡就變得有趣了。如果比較一個人持有美元和比特幣，他很可能會：

• 用美元進行日常消費 (即使它們因通膨而貶值)
• 持有比特幣，期待其升值

這就是2024年格雷欣法則的現代表現。比特幣作為「好貨幣」(價值存儲、像黃金一樣稀缺)，而美元則是用來花費的「壞貨幣」。

穩定幣（Stablecoins）則是現代的變體：它們是數字形式的「壞貨幣」但實用，因為它們在交易中保持穩定價值，不像BTC或ETH那樣波動大。

這場戰爭：加密貨幣 vs. 法定貨幣

格雷欣法則解釋了為什麼：

• 政府希望你使用他們的貨幣 (法定貨幣、監管要求)
• 人們將加密貨幣作為抗通膨的保護
• 由於波動性大，許多人避免用加密貨幣進行日常交易
• 以中國為例：禁令迫使人們依法使用人民幣，沒有選擇

但也有問題

格雷欣法則在現代加密世界中有其限制：

1. 匯率不是固定的 — 比特幣價格持續波動，模糊了「好貨幣」與「壞貨幣」的界線
2. 人類心理干擾 — 並非所有人都認為比特幣是「好貨幣」；對傳統貨幣的信任根深蒂固
3. 極端波動使一切複雜化 — 有些人持幣期待升值，有些人則因害怕損失而不花，有些人則完全不信任
4. 金融科技創新改變規則 — 應用程式、即時支付、去中心化金融（DeFi）……整個貨幣系統已不同於1556年

最終的結論

格雷欣法則仍具相關性，但需要根據數位世界進行調整。它不僅關乎哪種貨幣「較好」或「較差」，更涉及感知的穩定性、監管、用例和信任。因此，比特幣仍被視為價值存儲工具，而穩定幣則主導交易；大多數人仍然使用傳統貨幣進行日常消費。

真正的問題不在於哪個會趕走哪個，而是我們如何學會在多種貨幣系統並存的情況下生活。