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💰 Grandes mudanças no fluxo de fundos de instituições financeiras de grande porte, que sinais estão por trás disso?

Nos últimos dias, o setor financeiro tem discutido um fenômeno: o JPMorgan retirou US$ 350 bilhões do Federal Reserve e, em seguida, investiu tudo no mercado de títulos do Tesouro dos EUA. Qual é a escala dessa movimentação? Equivale ao total dos ativos de mais de 4.000 bancos comerciais americanos.

Parece uma decisão comum de alocação de ativos, mas na verdade reflete uma realidade dolorosa — os dias em que os bancos podiam "ganhar dinheiro deitado" com juros baixos estão chegando ao fim. A expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve está aumentando, grandes instituições começam a garantir seus lucros antecipadamente, mas o efeito colateral é que a liquidez do sistema financeiro está encolhendo, e o impacto dessa contração não deve ser subestimado.

Ainda mais preocupante é o canto que muitas vezes passa despercebido: o sistema de shadow banking de US$ 63 trilhões em todo o mundo. Qual é a dimensão disso? É maior que o PIB combinado de Estados Unidos, China, Japão e Alemanha. E, dentro dele, o crédito privado já expandiu para US$ 1,8 trilhão, operando de forma bastante frágil — capta recursos de curto prazo para investir em projetos de longo prazo, com promessas de resgate a qualquer momento, mas o dinheiro já está bloqueado em investimentos de dez anos.

Já entraram US$ 300 bilhões de crédito privado nas contas de investidores individuais. Os preços de títulos de alto risco estão despencando, há negociações de financiamento de falências com descontos, e cada vez mais fissuras aparecem no mercado. Shadow banking e o sistema financeiro tradicional estão profundamente interligados; uma reação em cadeia poderia desencadear uma crise semelhante à de 2008.

O Federal Reserve lançou ferramentas de "compra de reservas" para salvar o mercado, mas será que podem realmente resistir a essa corrente subterrânea? Quando todo o sistema de confiança enfrenta uma onda de retirada de fundos, quem consegue sair ileso? Essa tempestade pode estar apenas começando.