$ZEC $DOGE $UNI

最近兩條市場大事件幾乎同步落地，足以改變接下來的交易格局。

**政策端：美國加密稅改提案浮出水面**

美國新的加密稅改提案透露了不少細節。200美元以下的穩定幣交易可能獲得免稅待遇，這對散戶和小額DeFi用戶來說是個實質性利好。更有意思的是質押和挖礦收益部分——稅務可以延遲長達5年才需要繳納，這給了項目方和礦工們更寬松的現金流窗口。

同時提案明確針對「洗盤交易」這類灰色操作的規範，推動加密稅制與證券法逐步對齊。這說明監管思路在轉變——不是簡單的壓制，而是在建立清晰的規則框架。川普政府在背後的推動作用也顯而易見，這種政策傾斜是美國首次在稅制層面對加密產業實質性的支持。

你能看到的變化就是：之前那些被合規卡脖子的傳統資金，現在入場的心理障礙大幅降低了。

**資金端：流動性悄然流向市場**

從銀行系統的資金數據看，联准会已經在向市場輸送流動性——這不是猜測，數據擺在那兒。全球的資本水龍頭重新擰開，歷史經驗告訴我們，流動性回歸初期通常會帶來資產價格最敏銳的反應。

簡單說：錢多了，資產就開始漲。

**兩股力量如何共振**

政策面從「監管鐵閘」轉向「規則清晰+稅收友好」，資金面從「緊縮」走向「溫和釋放」。這兩條線一旦形成合力，那些被壓抑已久的市場情緒就可能轉化爲真實的買盤。之前很多機構和高淨值客戶在觀望，現在他們有了入場的理由——稅務問題解決了，流動性也充足了。

**現實的提醒**

但要說清楚：流動性回歸不會是一夜之間的事，稅法案現在還在提案階段，走完國會流程還需要時間。短期內市場很可能繼續反復震蕩，別指望立馬一飛衝天。不過中期的趨勢齒輪已經開始轉動了，這是件大事。

**接下來要盯緊的幾件事**

第一，這個稅改案在國會的推進速度。第二，联准会資產負債表的具體變化——這決定了流動性釋放的節奏。第三，看主流機構是否真的加速在加密資產上的配置，這是最有說服力的信號。

2026年的市場敘事，可能就從當下這個時間點開始改寫。現在是提前布局呢，還是等趨勢完全鋪開再跟進，每個人的選擇不同。但有一點確定的是——在看似平靜的水面下，變化的浪潮正在積蓄力量。