2025年值得投資的五大科技與奢侈品牌：關稅下的投資策略

2025 年帶來了全球金融市場的徹底轉變。在 2024 年創下的高回報紀錄之後，美國徵收關稅——所有進口商品基礎稅率為 10%，對中國最高達 55%，對歐盟為 50%，對日本為 24%——引發了相當大的波動。儘管股市指數一開始面臨壓力，但經過數月修正後，已逐步回升至歷史高點區域。在這個不確定的環境中，識別最具韌性的企業變得尤為關鍵。

2025 年五大投資領導企業

面對這些關稅緊張局勢，結構性需求韌性較高的行業中仍存在實質性機會。以下五家公司結合了財務實力、市場領導地位與創新能力，即使在逆境中也能產生正向回報。

诺和諾德：領先的藥企，面臨競爭挑戰

這家丹麥專注於糖尿病與肥胖症的公司，2024 年銷售額增長 26%，達到約 421 億美元。然而，2025 年 3 月遭遇 27% 的跌幅，為 2002 年以來最大，原因是 Eli Lilly 推出其藥物 Zepbound 的新競爭。

儘管如此，诺和諾德已採取關鍵策略行動：2024 年 12 月完成以 165 億美元收購 Catalent，擴充生產能力；2025 年 3 月，將 LX9851 授權給 Lexicon Pharmaceuticals，價值 10 億美元，進入不同的肥胖治療機制。

公司維持 43% 的營運利潤率，並投入大量研發預算。其研發管線中，一款雙重作用的 GLP-1/α-胺酸肽分子在初步研究中已達到 24% 的體重減輕。雖然 2025 年 5 月將銷售預期調降至 13%-21% 範圍，但全球對抗肥胖療法的持續需求，仍使公司具備長期正向表現的潛力。

LVMH：全球奢侈品復甦良機

這家法國奢侈品巨頭 2024 年營收達 847 億歐元，經常性營運利潤率為 23.1%。然而，2024 年 1 月 (6.7%) 和 4 月 (7.7%)，在第一季成長僅 3% 的結果公布後，股價出現大幅修正。

美國於 4 月徵收 20% 關稅，影響歐盟產品，並直接衝擊 LVMH 在美國的重要銷售。儘管如此，股市修正提供了吸引人的進場機會。

公司透過科技創新提升競爭力——推出 AI 平台 Dreamscape，實現價格與體驗個性化——並積極擴展數位版圖。2024 年在日本的銷售實現雙位數成長，並在中東地區增長 6%，此外在印度計劃於孟買開設新店，包括 Louis Vuitton 和 Dior。

( ASML：半導體技術的關鍵供應商

這家荷蘭公司在極紫外光（EUV）光刻技術方面占據主導地位，2024 年營收達 283 億歐元，毛利率為 51.3%。2025 年第一季，營收為 77 億歐元，毛利率創新高達 54%，預計全年營收在 300 億至 350 億歐元之間。

過去一年，股價約下跌 30%，原因包括：英特爾與三星等公司減少資本支出，中國競爭者在光刻技術上的崛起，以及荷蘭對中國出口限制，預計對中國的銷售將縮減 10-15%，但未改變年度指引。

儘管面臨挑戰，ASML 仍保持市場領先地位。對高階 AI 和高性能計算芯片需求的增加，確保其 EUV 系統的持續需求。近期的股價修正，為尋求半導體行業曝光的投資者提供了良好進場點。

) 微軟：估值修正與監管壓力

這家美國科技巨頭 2024 財年營收達 2,451 億美元，年增 16%。淨利為 881 億美元，成長 22%。

2025 年初，股價從歷史高點下跌約 20%，3 月 31 日盤中最低至 367.24 美元。此回調反映出對估值的疑慮、Azure 增長放緩，以及關稅緊張與高利率帶來的宏觀經濟壓力。此外，聯邦貿易委員會（FTC）對其雲端與網路安全的壟斷行為調查，也影響了股價。

然而，2025 年 4 月，微軟公布第三季財報：營收 701 億美元，營運利潤率 46%，Azure 及雲端服務增長 33%。公司持續大規模投資人工智慧，並在內部進行調整——5 月至 7 月裁員超過 1.5 萬人，以將資源轉向 AI。

微軟財務狀況穩健。近期的修正，為看重估值較低、具領導地位企業的投資者提供了良機。

( 阿里巴巴：中國科技的復甦與波動

這家中國科技巨頭，通過淘寶與天貓在電商領域占據主導，宣布一項為期三年的 520 億美元計畫，旨在強化人工智慧與雲端基礎建設。同時，推出 500 億人民幣的優惠券活動，以振興內需。

2024 年 12 月 31 日結束的季度，阿里巴巴營收達 2,802 億人民幣，較去年同期增長 8%。2025 年 3 月 31 日的季度，營收為 2,364 億人民幣，調整後淨利成長 22%，主要受雲端業務 18% 的增長推動。

股價波動較大：2024 年 1 月，因對 AI 投資與貿易緊張的擔憂，從高點下跌 35%；之後反彈 40% 直至 2 月中旬；3 月財報表現疲弱，再度下跌 7%。

儘管如此，阿里巴巴仍在中國數位經濟中扮演重要角色，現價對長期投資者來說，仍具吸引力。

2025 年領先企業篩選策略

在保護主義與新關稅緊張的背景下，投資者應採取明確策略：

行業與地理多元化：優先選擇在國內市場佔有重地或商業模式較少依賴國際貿易的公司，以降低關稅風險。

創新與適應能力強的企業：在數位化與創新領域領先的公司，即使在不確定環境中也能成長，因應全球結構性需求，如人工智慧、先進半導體與可持續能源。

持續監控政治經濟環境：靈活應對地緣政治風險，主動掌握局勢，才能在保護資本與避免不必要損失間取得平衡。

投資 2025 年最佳企業的途徑

有意投資這些領先企業的投資者，可選擇多種方式：

個股投資：透過銀行或授權經紀商帳戶，直接買入目標股票。

投資基金：包括多種主題型基金 )按國家、行業###，由專業管理或被動追蹤指數，雖然分散風險，但控制較少。

衍生品：差價合約（CFDs）允許放大部位、用較少資金進行操作，或用來對沖波動風險。經濟政策激進時，將衍生品與傳統資產搭配，能平衡風險並保持行業曝光。

槓桿操作需謹慎，需具備扎實知識，因為可能放大獲利與損失。

最終思考：導航 2025

2025 年或將成為記錄「高回報行情」暫歇、波動與不確定性前所未有的一年。投資者應認識到，過去的收益並不代表未來的表現。

在這個獨特的背景下，最謹慎的策略包括：建立多元化的行業與地理配置、配置部分避險資產如債券或黃金以對沖潛在損失、避免恐慌性決策，以及持續關注政治、經濟與衝突的最新動態。

保持資訊敏銳，就是做好準備。2025 年最值得投資的企業，將是那些在前所未有的情境中展現適應力與財務實力的公司。