8 de julho de 2026, a Paradigm—uma das principais sociedades de capital de risco em cripto a nível mundial—anunciou o fecho do seu quarto fundo, angariando 1,2 mil milhões $. Este não é apenas mais um encerramento rotineiro de um fundo. No anúncio, Alana Palmedo, Managing Partner da Paradigm, descreveu-o como "1,2 mil milhões $ para investir em curvas de índice acentuadas". Mais precisamente, trata-se de uma declaração pública de transformação estratégica. Fundada em 2018 com uma abordagem cripto-nativa e tendo já angariado mais de 5,2 mil milhões $ até à data, a Paradigm está oficialmente a expandir o seu âmbito de investimento da blockchain para a inteligência artificial, robótica, hardware autónomo e deep tech.
No seio da indústria cripto, o debate suscitado por esta notícia vai muito além de "mais uma empresa a alargar o seu horizonte de investimento". Toca numa questão mais profunda: quando um dos VC cripto mais influentes começa a alocar capital fora do universo cripto, estará a lógica estrutural do setor a mudar de forma fundamental?
Onde se enquadra o fundo de 1,2 mil milhões $ na história de angariação de fundos da Paradigm?
O quarto fundo da Paradigm não é o maior da história da sociedade. Em 2021, a Paradigm angariou um fundo de 2,5 mil milhões $ focado em cripto, estabelecendo um recorde para o maior fundo de VC no setor cripto à data. Em 2024, concluiu um fundo de 850 milhões $ dedicado a blockchain em fase inicial. O atual fundo de 1,2 mil milhões $ é, na verdade, menos de metade do pico atingido em 2021, ficando também aquém do objetivo previamente reportado de 1,5 mil milhões $.
Contudo, a alteração no montante do fundo é tão relevante quanto a mudança de direção de investimento. O fundo de 2,5 mil milhões $ em 2021 concentrou-se exclusivamente em cripto. O fundo de 850 milhões $ em 2024 também era específico para cripto. Em contraste, o fundo de 1,2 mil milhões $ de 2026, embora menor, expande o seu raio de investimento para incluir IA, robótica, espaço, energia e deep tech. Os ativos sob gestão da Paradigm ascendem agora a aproximadamente 11,9 mil milhões $.
"Menos dinheiro, mais pistas"—estas seis palavras resumem a principal característica da mais recente angariação de fundos da Paradigm. Uma sociedade de topo, a gerir mais de 10 mil milhões $ em ativos, opta por alavancar menos capital para cobrir um panorama tecnológico mais vasto. Isto, por si só, constitui um juízo tácito sobre o potencial de crescimento do setor cripto.
Porque é que os VC cripto estão a olhar para além do cripto?
A mudança de rumo da Paradigm não é um caso isolado. Em maio de 2026, a Haun Ventures fechou um fundo de 1 mil milhões $, marcando a sua primeira expansão para IA. Em junho de 2026, a Framework Ventures angariou 400 milhões $ para o seu quarto fundo, com foco em cripto, IA, robótica e energia. Três grandes VC cripto expandiram os seus mandatos em dois meses—não se trata apenas de decisões individuais.
Uma perspetiva mais ampla oferece respostas. Segundo a Crunchbase, o financiamento global de capital de risco atingiu 510 mil milhões $ na primeira metade de 2026, ultrapassando o total de 440 mil milhões $ de todo o ano de 2025. No entanto, o cripto atraiu apenas cerca de 10,8 mil milhões $, menos de 2,5% do total. Entretanto, os gigantes da IA, OpenAI e Anthropic, representaram mais de 40% de todo o financiamento a startups no primeiro semestre do ano.
Esta divergência nos fluxos de capital reflete uma mudança nos ciclos tecnológicos. À medida que o financiamento em IA dispara e o investimento em cripto contrai, mesmo o capital mais fiel ao universo cripto-nativo não pode ignorar estes sinais. Matt Huang, cofundador da Paradigm, afirmou em 2023 que o compromisso da sociedade com o cripto "nunca foi tão elevado", mas também admitiu que o progresso da IA é "demasiado interessante para ser ignorado", prevendo uma "sobreposição significativa" entre as duas tecnologias. Essa previsão está agora a concretizar-se através do novo fundo.
Em que investe o novo fundo da Paradigm?
O anúncio da Paradigm revelou casos de investimento concretos, incluindo apostas continuadas em cripto e novas direções fora da blockchain.
No universo cripto, a Paradigm continua a apoiar a bolsa descentralizada de derivados Hyperliquid, a plataforma de mercados de previsão Kalshi e a Tempo—um projeto de stablecoin e blockchain compatível com proxies, cofundado com a Stripe. Em junho de 2026, a Paradigm co-liderou uma ronda de 175 milhões $ para o protocolo de empréstimos descentralizados Morpho. A sociedade sublinhou ainda que as suas ferramentas de desenvolvimento Ethereum incubadas internamente, Foundry e Reth, permanecem componentes centrais do seu trabalho open-source.
O que realmente está a captar a atenção da indústria, porém, são os investimentos fora do cripto. A Paradigm já alocou capital do novo fundo à empresa de entregas por drones Zipline, avaliada em 7,6 mil milhões $ em janeiro de 2026. O fundo participou também na ronda Série D da startup de defesa espacial True Anomaly (avaliada em 2,2 mil milhões $ em abril de 2026), investiu na Nous Research—desenvolvedora do modelo de IA open-source Hermes Agent—e apoiou a SendCutSend, uma plataforma robótica de fabrico de metais.
Estes investimentos partilham uma característica comum: não são "apostas cruzadas" sem ligação ao cripto. O sistema autónomo de entregas da Zipline requer infraestruturas de pagamento e liquidação; o rastreamento de ativos espaciais da True Anomaly depende de mercados de dados eficientes; e a evolução dos AI Agents assenta em sistemas descentralizados de verificação de identidade e transação. A lógica da Paradigm parece ser: em vez de esperar que estas tecnologias se cruzem organicamente com o cripto, é preferível investir de forma proativa antes de essas interseções se materializarem.
O que significa para o cripto passar de "a única pista" para "uma das fronteiras"?
A Paradigm sublinhou repetidamente no seu anúncio que o novo fundo "investe principalmente em cripto", expandindo-se, contudo, para IA, robótica e outros setores de fronteira. A sociedade fez questão de esclarecer que se trata de "uma missão mais ampla, não de um recuo face aos ativos digitais".
No entanto, a estrutura da alocação de capital revela uma mudança subtil mas irreversível no posicionamento do cripto. Na narrativa de investimento da Paradigm, o cripto passou de ser "a única pista" para "uma das fronteiras". Esta transição tem implicações profundas para o setor: quando a sociedade de VC mais representativa começa a encarar o cripto como apenas uma parte de um panorama tecnológico mais vasto, o apelo do setor ao capital, o fluxo de talento e a lógica de avaliação enfrentam todos uma reprecificação fundamental.
Os dados confirmam esta tendência. De acordo com a Galaxy Research, os VC focados em cripto realizaram apenas cerca de 4 mil milhões $ em investimentos distribuídos por 355 operações no 1.º trimestre de 2026—uma queda trimestral de cerca de 50%. Apenas oito novos fundos cripto foram fechados no mesmo período, o valor mais baixo desde o 3.º trimestre de 2020. A densidade de capital no cripto está a diminuir, enquanto a densidade de capital em IA e áreas afins está a aumentar acentuadamente. A mudança de rumo da Paradigm reflete e acelera esta tendência.
O que dizem os números sobre a pista IA-cripto?
A integração entre IA e cripto já não é apenas conceptual. As estatísticas do setor mostram que a capitalização bolsista do segmento IA-cripto cresceu de cerca de 9 mil milhões $ no início de 2025 para entre 22 mil milhões $ e 27 mil milhões $ em maio de 2026. Apesar das correções de mercado, o setor triplicou de dimensão. No início de julho de 2026, a capitalização total de mercado para IA-cripto situa-se entre 18 mil milhões $ e 28 mil milhões $.
As mudanças estruturais são ainda mais relevantes. No 1.º trimestre de 2026, o número diário de AI Agents ativos em blockchain atingiu 250 000, um aumento superior a 400% face a 2025. No mesmo período, a atividade de negociação gerada por IA representou mais de 15% do volume das bolsas descentralizadas, face a apenas 3% um ano antes. Atualmente, estima-se que bots de trading automatizado já representem 65% do volume global de negociação cripto.
Estes números traçam uma curva de crescimento clara: a IA está a evoluir de tema periférico no cripto para infraestrutura central. À medida que a IA assume um papel cada vez mais determinante na execução de transações, provisão de liquidez e gestão de risco, a fusão entre IA e cripto deixa de ser apenas narrativa para se tornar realidade operacional.
Porque são os AI Agents considerados o próximo ponto-chave de entrada no Web3?
No quadro da tese de investimento da Paradigm, os AI Agents ocupam um lugar de destaque. A sociedade salientou a co-desenvolução da ferramenta de benchmarking de segurança blockchain EVMbench com a OpenAI, bem como o seu projeto interno de AI Agents, Centaur. Ambos apontam para um objetivo comum: permitir que AI Agents atuem como "atores económicos" no ecossistema Web3—capazes de executar autonomamente transações, gerir ativos e verificar identidades.
A base técnica para esta direção está a amadurecer rapidamente. Normas de carteiras como a EIP-7702 e o AgentKit da Base já permitem que AI Agents obtenham permissões de transação a nível de sessão—ou seja, podem assinar e deter ativos sem expor chaves privadas. Isto transforma, na prática, "chatbots" em "executores". Quando AI Agents puderem gerir autonomamente toda a cadeia—da análise de informação à alocação de ativos e execução de transações—o ponto de entrada no Web3 deixará de ser apenas as carteiras e browsers dos utilizadores humanos, passando a ser milhões de agentes automatizados.
Previsões do setor apontam para que, até 2030, o mercado da economia dos AI Agents possa atingir 30 biliões $. Se este número se confirmará, resta saber, mas a direção é inequívoca: os AI Agents estão a evoluir de ferramentas auxiliares para participantes independentes no ecossistema Web3. O fundo de 1,2 mil milhões $ da Paradigm é, essencialmente, uma aposta antecipada nesta transformação.
Que tendências do setor se podem ler a partir da mudança da Paradigm?
Os sinais da mais recente angariação de fundos da Paradigm vão além de um mero ajuste estratégico de uma sociedade. Revelam três níveis de tendências do setor.
O primeiro é a reestruturação dos fluxos de capital. Os 510 mil milhões $ em financiamento global de capital de risco na primeira metade de 2026 constituem um recorde, mas o cripto captou apenas uma fração mínima. O capital está a sair do cripto e a entrar em IA e áreas afins em larga escala. A mudança de rumo da Paradigm é uma manifestação concreta desta tendência macro a nível institucional.
O segundo é o esbatimento das fronteiras tecnológicas. Como referiu Alana Palmedo, Managing Partner da Paradigm: "O cripto foi a nossa primeira fronteira, e continua a ser uma área muito entusiasmante, mas agora há tanto a acontecer que é difícil ignorar." Quando a inovação em IA, robótica e tecnologia espacial começa a superar o cripto, as principais sociedades de investimento naturalmente ampliam os seus horizontes.
O terceiro é a emergência de uma economia de fusão. A Paradigm não abandonou o cripto—continua a investir na Hyperliquid, Morpho e Kalshi. Mas a sua lógica de investimento passou de "investir em empresas cripto" para "investir em empresas que constroem infraestruturas na interseção entre cripto, IA e robótica". Esta mudança de lógica poderá ser ainda mais significativa do que a própria dimensão do fundo de 1,2 mil milhões $.
Conclusão
A conclusão do quarto fundo da Paradigm, no valor de 1,2 mil milhões $, alargando o seu âmbito de investimento do cripto à IA, robótica e tecnologias de fronteira, marca uma mudança estrutural no foco estratégico deste VC de topo. Num contexto de diminuição da densidade de capital no cripto e de captação explosiva de fundos na IA, a mudança de rumo da Paradigm é simultaneamente uma escolha proativa e uma adaptação reativa. A sociedade continua a destacar o cripto como parte central do seu portefólio, mas o cripto passou de "a única pista" para "uma das fronteiras". Da Zipline à True Anomaly, da Nous Research à EVMbench, o novo fundo da Paradigm está a construir um novo panorama de investimento na interseção entre IA e cripto—abrangendo software e hardware, o mundo digital e físico. Para os investidores que acompanham a trajetória da indústria cripto, compreender a lógica por detrás desta mudança poderá revelar-se mais valioso a longo prazo do que monitorizar as flutuações de preço de qualquer ativo individual.
Perguntas Frequentes (FAQ)
P: O fundo de 1,2 mil milhões $ da Paradigm é o maior da história da sociedade?
Não. Em 2021, a Paradigm angariou um fundo de 2,5 mil milhões $ focado em cripto, um dos maiores fundos de VC do setor à época. O quarto fundo, com 1,2 mil milhões $, é de menor dimensão, mas o seu âmbito de investimento expandiu-se do cripto puro para incluir IA, robótica e outras áreas de fronteira.
P: A Paradigm abandonou os investimentos em cripto?
Não. A Paradigm afirmou explicitamente no seu anúncio que o novo fundo "investe principalmente em cripto" e continua a apoiar projetos como Hyperliquid, Kalshi, Tempo e Morpho. A estratégia da sociedade passa por partir do cripto e estender-se a áreas de interseção como IA e robótica.
P: Qual é a dimensão atual do mercado IA-cripto?
As estatísticas do setor mostram que a capitalização bolsista do segmento IA-cripto cresceu de cerca de 9 mil milhões $ no início de 2025 para entre 22 mil milhões $ e 27 mil milhões $ em maio de 2026. No início de julho de 2026, a capitalização total do setor situa-se entre 18 mil milhões $ e 28 mil milhões $.
P: Em que projetos não-cripto investiu o novo fundo da Paradigm?
Os investimentos não-cripto divulgados incluem: a empresa de entregas por drones Zipline (avaliada em 7,6 mil milhões $), a startup de defesa espacial True Anomaly (avaliada em 2,2 mil milhões $), a Nous Research (desenvolvedora de modelos de IA open-source) e a plataforma robótica de fabrico de metais SendCutSend.
P: Outros VC cripto também estão a expandir-se para a IA?
Sim. A Haun Ventures fechou um fundo de 1 mil milhões $ em maio de 2026, marcando a sua primeira expansão para IA. A Framework Ventures fechou um fundo de 400 milhões $ em junho de 2026, com foco em cripto, IA, robótica e energia. Isto representa uma tendência sistémica em todo o setor de VC cripto.
