“Big Brother Maji” Huang Licheng perdeu dezenas de milhões de dólares com elevada alavancagem no ano passado e, a 3 de janeiro, fechou a sua posição em ordens longas de 40x alavancadas em BTC e ZEC e obteve um lucro de 153 dólares. Subsequentemente, foram estabelecidas uma encomenda 25x longa de 7.100 ETH (preço médio de $2.987) e uma encomenda 10x longa de 25.888,88 HYPE para prosseguir a vitória.
Do rei da liquidação ao contra-ataque com um lucro de $153k
(Fonte: Hyperlíquido)
O irmão mais velho de Maji, Huang Licheng, foi liquidado 71 vezes na Hyperliquid em novembro de 2025 devido a operações de alta alavancagem, ganhando o título de “Rei da Liquidação”. Na altura, a sua estratégia de ordens longas desencadeava repetidamente linhas de liquidação durante a volatilidade do mercado, acumulando perdas superiores a 10 milhões de dólares americanos. No entanto, ao entrar em 2026, durante o período de consolidação de alto nível do Bitcoin, optou por fechar ordens longas em Bitcoin alavancadas 40x e ordens longas da ZEC em momentos críticos, garantindo com sucesso um lucro de $153.
O momento desta liquidação é preciso. Dados hiperlíquidos mostram que Huang Licheng optou por chegar a acordo após o Bitcoin atingir um nível máximo para evitar o risco de uma posterior recuação. Uma alavancagem de 40x significa que uma flutuação de preço de apenas 2,5% desencadeia a liquidação, permitindo-lhe sair e lucrar num ambiente de alto risco, indicando que o seu julgamento dos mercados de curto prazo melhorou.
Embora o lucro de 153 mil dólares não possa compensar totalmente a perda de 10 milhões do ano passado, esta vitória tem um significado psicológico significativo para os traders que sofreram retrocessos consecutivos. Isto prova que estratégias de alta alavancagem continuam viáveis no momento certo e fornece uma base para que Huang Licheng reconstrua a confiança do mercado.
Aposta de alto risco de 25x ETH
Depois de obter lucro, Huang Licheng não optou por ser conservador, mas rapidamente transferiu fundos para novas posições. Abriu uma encomenda longa alavancada 25x de aproximadamente 7.100 ETH, com um preço médio de aproximadamente $2.987. Com base neste múltiplo, se o preço do Ethereum cair cerca de 4%, será desencadeada a liquidação, o que é extremamente arriscado. Dada a atual volatilidade do preço do ETH, uma queda de 4% pode ocorrer em poucas horas.
Esta posição tinha anteriormente gerado uma perda flutuante entre 23 e 37,5 dólares, mas Huang Licheng não reduziu o seu tamanho e optou por mantê-lo. A 3 de janeiro, o preço do Ethereum oscila entre os 3.100 e os 3.200 dólares e, se conseguir manter-se firme nos 3.200 dólares e ultrapassar, esta ordem 25x longa trará ganhos significativos. No entanto, se cair abaixo dos 2.870 dólares, poderá enfrentar liquidação total.
Análise de risco de posição atual do Irmão Maji
ETH 25x leveraged long order
Número de cargos: 7.100 ETH
Preço médio de entrada: $2.987
Preço de compensação: Aproximadamente $2.870 (desencadeado por uma queda de 4%)
Nível de risco: Extremamente alto
HYPE 10x alavanca ordens longas
Número de cargos: 25.888,88 EXAGERO
Preço médio de entrada: $24,5
Faixa de preços atual: $24,7 a $26,2
Enfrentando a ameaça de desbloquear a pressão de venda
Características estratégicas: Perseguir enquanto ganha em vez de bloquear lucros de forma conservadora, re-staking de tokens ecológicos para procurar retornos excessivos, e flutuações de curto prazo podem desencadear liquidações em cadeia
Além do Ethereum, Huang Licheng abriu uma alavancagem de 10x no token ecológico Hyperliquid HYPE e aumentou gradualmente a sua posição para 25.888,88. Este número pode ter algum significado simbólico (8 representa enriquecer na cultura chinesa), mas os desafios práticos não devem ser subestimados. A HYPE tem recentemente enfrentado pressão de venda para desbloquear, com o preço a oscilar apenas entre $24,7 e $26,2, e Huang Licheng optou por contrariar a tendência com a intenção de aproveitar os retornos excedentes que o protocolo possa trazer.
Comparação das estratégias de retorno de 62 ETH da Yilihua
Também a 3 de janeiro, os 626.574 ETH do fundador da Liquid Capital, Yi Lihua, foram declarados como devolvidos. A analista on-chain Aunt Ai monitorizou que ele cobriu a sua posição em 46.036,72 ETH no dia da queda, a 29 de dezembro, reduzindo com sucesso o custo médio de manutenção da posição para cerca de $3.105,5, com um lucro flutuante atual de apenas 1,1%.
Yi Lihua disse em resposta à notícia do retorno do capital na plataforma X: “Segue o investimento em tendência, lógica muito simples: se estiveres otimista em relação ao mercado em alta, vais comprar; se estiveres otimista em relação ao mercado em baixa, fecharás a tua posição, e quando os outros tiverem medo, deves ser ganancioso. Nunca se pode comprar no ponto mais baixo e nunca se pode vender no ponto mais alto. Não somos deliberadamente de alto perfil ou discretos, apenas partilhamos a nossa cognição e operações, e não existe uma relação de jogo com todos.”
A estratégia de Yi Lihua contrasta fortemente com a de Huang Licheng. A primeira utiliza posições à vista de baixa alavancagem ou não alavancadas e espera por uma inversão de tendência para amortizar os custos cobrindo posições. Este último utiliza alta alavancagem para amplificar ganhos, mas também assume o risco de liquidação a qualquer momento. Não existe vantagem ou inferioridade absoluta entre as duas estratégias, e a chave reside na tolerância ao risco do executor e na precisão do julgamento de mercado.
Vale a pena notar que o momento do reabastecimento de Yi Lihua foi escolhido no momento do pânico do mercado, a 29 de dezembro, e esta operação de “ser ganancioso quando os outros têm medo” está em consonância com a sua filosofia de investimento autoproclamada. Em contraste, a estratégia de alavancagem elevada de Huang Liqueng baseia-se mais em flutuações de preço de curto prazo e exige julgamentos de entrada e saída mais frequentes.
Será que o lucro de 153 dólares do Irmão Maji pode ser um ponto de viragem, ou será apenas um breve flashback de dezenas de milhões de perdas? A sua atual posição de 25x ETH long e a posição HYPE irão dar respostas às próximas flutuações do mercado.
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