As previsões de Wall Street para 2026 estão extremamente divididas, com a Goldman Sachs a prever que o S&P 500 atinja os 7.600 pontos, enquanto os ursos alertam para uma queda de 20%. O economista Jim Rickards anuncia o preço do ouro em 10.000 dólares, o padrinho da IA Geoffrey Hinton alerta para uma vaga de desemprego, a computação quântica pode levar o Bitcoin a zero, e a avaliação da SpaceX de Musk para uma contagem decrescente de $8.000 USD para o IPO.
Confronto entre posições longas e vendidas entre ações dos EUA: O Goldman Sachs prevê que o S&P suba para 7.600 pontos, e o lançamento aéreo alerta para uma queda acentuada
A Morgan Stanley prevê que o S&P 500 suba para 7.800 nos próximos 12 meses, cerca de 14% acima do nível atual de 6.858. O Goldman Sachs tem um preço-alvo de 7.600 pontos, o JPMorgan Chase & Co. definiu 7.500 pontos, e se a Fed flexibilizar a política mais do que o esperado, poderá ultrapassar os 8.000 pontos. O Bank of America é o mais conservador, acreditando que subiu apenas 4-5% para 7.100 pontos.
Sean Williams, analista do campo baixista Motley Fool, publicou a 1 de janeiro que as ações dos EUA vão cair pelo menos 20% este ano. A base central é que a relação preço-lucro do S&P 500 Shiller atingiu o segundo mais alto da história, apenas abaixo do que na véspera do rebentar da bolha das dot-com. Desde 1871, o rácio preço-lucro só ultrapassou 30x seis vezes, e as ações dos EUA caíram pelo menos 20% após as primeiras cinco aparições.
Vale a pena notar que as ações dos EUA raramente têm um desempenho inferior aos mercados internacionais em 2025. O MSCI Global Index, que exclui empresas norte-americanas, subiu cerca de 29% no ano, muito à frente do ganho de 16% do S&P 500, a maior diferença entre os dois desde 2009. Esta divergência sugere que as avaliações das ações dos EUA podem ter estado sobrevalorizadas.
O rebentar da bolha da IA é ainda o primeiro ano da nova revolução industrial
Ruchir Sharma, um economista conhecido e presidente da Rockefeller International, salientou no final de dezembro que a bolha da IA poderia rebentar em algum momento de 2026. Disse: “Todas as bolhas rebentam devido ao mesmo fator: taxas de juro mais elevadas. Assim que a recuperação da inflação nos EUA obrigue a Fed a mudar para aumentos das taxas de juro, a atual bolha de sobreinvestimento impulsionada pelos gastos de capital em IA terá o fim.”
A Lazard Investment Management alertou que os investimentos de capital relacionados com IA dependem cada vez mais do financiamento por dívida, e que os ativos relacionados podem tornar-se rapidamente obsoletos, arriscando excesso de capacidade e retornos atrasados. Se os lucros das empresas tecnológicas não forem os esperados, isso desencadeará uma correção acentuada no mercado.
O campo otimista acredita que a IA inaugurou uma nova era industrial. Andrew Ng, cofundador do Google Brain, citou dados do economista de Harvard Jason Furman a 26 de dezembro, dizendo que o investimento em centros de dados e IA no primeiro semestre de 2025 contribuiu para todo o crescimento do PIB dos EUA, e que o boom da construção de infraestruturas criou empregos reais e vendas, marcando o “prelúdio para a nova era industrial.”
Wedbush nomeou os cinco melhores vencedores de IA de 2026
Microsoft (ponto de viragem no crescimento da IA)
· Outras empresas estão a implementar ativamente aplicações Microsoft
· A receita dos serviços de IA na cloud vai crescer de forma explosiva
· A quota de mercado das soluções de IA a nível empresarial expandiu-se
Apple (vantagem de 2,4 mil milhões de capacidade instalada)
· Com 1,5 mil milhões de iPhones, é a maior base de consumidores do mundo
· Espera-se que a comercialização da IA contribua com 75-100 dólares por ação nos próximos anos
· Cook manter-se-á CEO até ao final de 2027 para impulsionar a transformação da IA
Tesla (transição de avaliação para IA)
· Popularização do FSD e desenvolvimento do táxi autónomo CyberCab
· Espera-se que a capitalização bolsista atinja 2 biliões de dólares dentro de um ano
· O cenário otimista pode atingir os 3 biliões de dólares até ao final de 2026
Palantir (Candidata de Capitalização Mercado de Biliões de Dólares)
· Existe uma forte procura por soluções de IA nos setores empresarial e governamental
· Espera-se que cresça para uma empresa de capitalização bolsista de um trilião de dólares
CrowdStrike (Beneficiário de IA de Cibersegurança)
· A cibersegurança é um dos principais beneficiários da revolução da IA
· A suíte de produtos continua a expandir-se para o mercado empresarial
· O potencial de crescimento é subestimado pelo mercado
Computação quântica anula o Bitcoin e três super IPOs
Jamie Garcia, diretor de crescimento estratégico e colaboração quântica na IBM, afirmou que 2026 será um ano marcante para a computação quântica, onde os computadores quânticos ultrapassarão os computadores tradicionais em tarefas específicas pela primeira vez para alcançar a “superioridade quântica”. No entanto, o estratega do Saxo Bank, Neil Wilson, alertou a 2 de dezembro que, quando chegar o “Dia Quântico”, um computador quântico verdadeiramente funcional irá ultrapassar os padrões digitais de segurança atuais, emails, transferências bancárias e segurança de carteiras criptográficas deixarão de existir, e o preço do Bitcoin poderá cair quase a zero.
Analistas da Motley Fool contra-argumentaram que a própria bolha da computação quântica está em risco, com quatro empresas cotadas em computação quântica com rácios preço/vendas de IonQ (146 vezes) e Rigetti Computing (981 vezes), respetivamente, e o risco de uma bolha de avaliação é extremamente elevado.
Em termos de IPOs, a SpaceX está avaliada em 8.000 mil milhões de dólares, a OpenAI em 5.000 mil milhões e a Anthropic em 300 mil milhões de dólares, todas previstas para entrar em bolsa em 2026. A PwC salientou que a IPO de 2025 foi adiada devido ao encerramento do governo, formando uma enorme fila de atraso, e o grupo de candidatos expandiu-se agora para mais de 800 empresas unicórnio, que poderão ser lançadas na primeira metade de 2026.
O mistério do pessoal do Federal Reserve e o aviso de crise económica de Rogers
Jerome Powell irá deixar o cargo de presidente da Fed em maio de 2026, mas ainda faltam dois anos no conselho de administração, e se ele permanecerá no cargo tornou-se uma preocupação central no mercado. O estratega da Nomura, Naka Matsuzawa, salientou a 29 de dezembro que a direção política do novo presidente do Federal Reserve é incerta, e que o mercado poderá “fugir dos ativos do dólar americano” entre julho e novembro, levando a uma queda nos rendimentos das obrigações dos EUA, uma recuada das ações americanas e um enfraquecimento do dólar americano.
Jim Rogers previu a 23 de dezembro que uma grande crise económica poderia ocorrer em 2026. Disse: “No próximo ano, os Estados Unidos e o mundo enfrentarão grandes problemas. A situação nos Estados Unidos vai cair num nível sem precedentes. O Japão também enfrenta problemas de dívida. O mundo inteiro será duramente atingido.” O Standard Chartered Bank listou quatro riscos principais: o setor da IA a ter um desempenho pouco esperado, eventos de incumprimento de crédito, cortes limitados nas taxas de juro pelo Federal Reserve e a inesperada postura belicista do Banco do Japão que impulsionou uma acentuada valorização do iene.
O padrinho da IA, Geoffrey Hinton, alertou a 28 de dezembro que a IA terá a “capacidade de substituir muitos empregos” em 2026, e conseguiu substituir os call centers e substituirá mais empregos. Acrescentou: “Dentro de alguns anos, a IA será capaz de completar projetos de engenharia de software que duram meses, e até lá quase não haverá necessidade de humanos.” Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, salientou que, na era da IA, as empresas precisam de fazer mais com menos funcionários.
