PANews 20 de janeiro de 2024 - A Matrixport, na sua análise de hoje, indica que o Ethereum está a ser silenciosamente acumulado, predominantemente através de posições à vista, não impulsionadas por alavancagem. Do ponto de vista técnico, embora nas últimas duas a três semanas tenha ocorrido uma recuperação, a lógica de alocação de médio prazo do ETH permanece válida. Os sinais de recuperação anteriormente observados continuam a persistir: os indicadores técnicos continuam a melhorar, os dados on-chain estão a aquecer, e o mercado está a desvalorizar as expectativas pessimistas( pelo menos nesta fase), a pressão de baixa a curto prazo também diminui.
A nível estrutural, o mercado de opções do ETH atualmente é dominado por vendas de opções de compra, enquanto a procura à vista ainda predomina, parecendo mais uma estratégia de construção de posição do que uma simples compra de alta. Esta combinação permite manter um certo grau de participação na subida, ao mesmo tempo que recolhe prémios de opções de compra vendidas, realizando parte da volatilidade. Paralelamente, esta rodada de aumento de posições é mais impulsionada pela procura à vista, o que dá maior suporte à recuperação e torna a sua continuidade mais forte.
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O principal fator impulsionador desta oscilação foi a contração acentuada da liquidez no mercado de derivativos e o desmonte proativo de posições por fundos alavancados. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, o volume de negociações dos contratos futuros perpétuos ETH/USD caiu 67,16% para cerca de US$ 74,87 milhões; os contratos em aberto tiveram uma leve queda de 3,33%, para US$ 329,0 milhões; e os valores de liquidação não foram ampliados de forma anormal. Essa estrutura indica que o mercado não apresenta risco de “pânico” passivo generalizado, e que mais fundos estão optando por sair de forma proativa e observar, o que intensifica a pressão vendedora no curto prazo.
Além disso, a estrutura de alta dos vendedores (razão long/short de 47,48%: 52,52%) com a ressonância emocional no intervalo de pânico reforçou a tendência de queda do preço. No mesmo período, moedas de referência como BTC e SOL também caíram 2% a 3,4% simultaneamente, o que evidencia que esta rodada de recuo foi impulsionada pelo sentimento de risco sistêmico. Os fluxos on-chain não apresentaram transferências anormais de grande porte nem liquidações em massa de protocolos DeFi; a liquidez spot e a liquidez on-chain, no geral, permaneceram estáveis, sem indícios de um “boom” repentino de risco sistêmico.
Ainda é necessário ficar atento aos riscos de volatilidade no momento, especialmente quando a preferência geral por risco continuar se contraindo: o ETH no curto prazo pode enfrentar um novo movimento de queda. Acompanhe mudanças subsequentes no volume de negociações de derivativos e nos contratos em aberto, bem como variações extremas na razão long/short e na taxa de funding; monitore em tempo hábil o fluxo de fundos on-chain, grandes transferências e sinais de ampliação da saída líquida na plataforma. Para mais oscilações de mercado e análises aprofundadas, continue acompanhando os próximos comunicados rápidos.
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