Delaware Move para Estabelecer Estrutura Estatal para Emissores de Stablecoin

Resumo

• Os legisladores de Delaware apresentaram um projeto de lei para criar um quadro regulatório estadual para emissores de stablecoins de pagamento.
• A proposta está alinhada com a Lei GENIUS federal, aprovada em julho de 2025, que permite emissores regulados pelo estado sob regimes comparáveis.
• O projeto estabelece regras de reserva, resgate e reporte, além de exigir que os emissores obtenham licenças estaduais.

Os legisladores de Delaware propuseram uma legislação que estabeleceria um quadro regulatório abrangente para emissores de stablecoins de pagamento, enquanto os estados se preparam para competir por empresas de ativos digitais sob regras federais. Conhecido como Delaware Payment Stablecoins Act e apresentado na terça-feira, o Projeto de Lei 19 do Senado criaria requisitos de licenciamento, reserva, custódia e divulgação para empresas que emitam stablecoins para residentes do estado. Se aprovado, a medida reforçaria o papel de longa data de Delaware como centro de direito corporativo e financeiro, potencialmente tornando-se uma jurisdição preferencial para emissores de stablecoins que buscam supervisão estadual em vez de uma carta federal.

 Stablecoins atreladas ao dólar atualmente representam cerca de 305 bilhões de dólares em circulação globalmente, com a grande maioria vinculada ao dólar americano. O Standard Chartered prevê que o setor crescerá substancialmente, atingindo mais de 2 trilhões de dólares até o final de 2028.
E esse valor pode continuar a aumentar além do final da década, à medida que a legislação agora consagrada na lei dos EUA fornece uma via estabelecida para que as empresas expandam suas operações. A proposta de terça-feira foi projetada para operar junto com a Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins nos EUA, conhecida como Lei GENIUS, que foi promulgada em julho do ano passado.

Essa lei criou um quadro nacional para a regulamentação de stablecoins e permite que emissores sob carta estadual operem sob supervisão estadual se o regime do estado for considerado “substancialmente semelhante” aos padrões federais. O projeto de lei posiciona explicitamente o estado para aproveitar essa estrutura, com uma linguagem afirmando que Delaware tem um “interesse convincente em estabelecer um quadro regulatório de stablecoins de pagamento que seja competitivo, proteja os consumidores e seja consistente com o quadro federal.” A legislação também exigiria que os emissores de stablecoins mantenham reservas de pelo menos uma para uma, usando dinheiro, depósitos bancários e Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, publiquem relatórios mensais de reserva e atendam às solicitações de resgate dentro de prazos específicos. Os emissores seriam obrigados a obter uma das várias licenças, incluindo uma licença de emissor de stablecoin de pagamento ou uma licença de provedor de serviços de ativos digitais. O projeto de lei também proíbe que os emissores paguem juros sobre stablecoins, a menos que a lei federal permita, refletindo um debate mais amplo na política de Washington sobre se as stablecoins devem funcionar mais como depósitos bancários ou instrumentos de pagamento.