O Bitcoin cai de volta para US$ 63.500, e a decisão do Fed se torna o ponto-chave na briga entre touros e ursos

Em 28 de julho, o Bitcoin recuou para US$ 63.500, e o pregão das ações nos EUA encerrou na noite anterior. As ações da Nvidia caíram cerca de 4,8%, puxando para baixo as ações ligadas à IA. Nesta semana, os eventos-chave se concentram: na quarta-feira, a decisão de juros do FOMC do Federal Reserve; na quinta-feira, o relatório de inflação do PCE, excluindo itens voláteis, e os dados do PIB do segundo trimestre; além dos resultados da Microsoft, Meta, Apple e Amazon. Na sexta-feira, vencem opções de Bitcoin e de Ethereum na faixa de US$ 13 bilhões a US$ 14 bilhões.

Foco do mercado na decisão do Federal Reserve de 29 de julho

（Fonte: Polymarket）

Os principais eventos desta semana estão concentrados da seguinte forma:

29 de julho (quarta-feira): decisão de juros do FOMC do Federal Reserve; no mercado de derivativos e na Polymarket, a tendência é manter o intervalo de 3,50%–3,75% inalterado; traders estão mais atentos ao tom da coletiva de imprensa do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, e a quaisquer indícios sobre a direção de futuros aumentos ou cortes de juros

31 de julho (quinta-feira): relatório de inflação do PCE (despesa de consumo pessoal) núcleo e dados do PIB do segundo trimestre

Resultados da semana: Microsoft, Meta, Apple e Amazon

sexta-feira: vencimento de opções de Bitcoin e de Ethereum na faixa de US$ 13 bilhões a US$ 14 bilhões

Na semana passada, já saíram das exchanges quase 9.000 Bitcoins; porém, a quantidade de contratos em aberto de futuros de Bitcoin caiu enquanto o preço subiu ligeiramente, e a Sondergaard aponta que os dados do book de ofertas também mostram pressão de venda líquida contínua, indicando que os traders estão reduzindo posições em vez de aumentar apostas compradas.

Bolha das ações de IA e risco de inflação

As atas da reunião do Federal Reserve de junho alertaram que a inflação, ainda persistentemente acima da meta por anos, “pode começar a afetar as expectativas de inflação e decisões sobre salários e formação de preços”; em maio, o CPI subiu 4,2% no acumulado anual (maior alta desde abril de 2023), e em junho recuou para 3,5%, ainda claramente acima da meta de 2%. Se as expectativas de inflação saírem do controle, a espiral salários–preços, uma vez formada, terá um custo extremamente alto — o aprendizado dos anos 1970 mostra que, na época, o presidente do Federal Reserve, Volcker, acabou sendo forçado a levar as taxas para perto de 20%, fazendo a taxa de desemprego atingir 10,8% em 1982.

O S&P 500 enfrenta um duplo risco: afrouxar a política cedo demais pode elevar as expectativas de inflação, forçando, depois, a aumentos de juros ainda maiores; voltar a aumentar juros agora, por sua vez, faz os custos de financiamento das empresas subirem, atingindo primeiro as ações de IA com valuation elevado e os financiamentos de data centers que dependem de juros baixos.

Perguntas frequentes

Qual nível de preço o Bitcoin precisa romper para acabar com a consolidação?

O estrategista de mercado da LMAX Group, Joel Kruger, disse que o Bitcoin precisa romper os US$ 67.300 para quebrar o padrão de consolidação contínua por várias semanas desde junho; o Ether (ETH) enfrenta um teste semelhante na faixa dos US$ 2.000. Romper esses níveis pode indicar o início da próxima rodada de alta.

Qual é a visão dos analistas da Nansen sobre a trajetória recente do Bitcoin?

O analista sênior de pesquisa da Nansen, Nicolai Sondergaard, tem como previsão básica que o preço do Bitcoin recuará para uma faixa entre US$ 52.000 e US$ 58.000; ele afirma que a recente alta não tem compradores fortes, sendo mais um ajuste de posição do que o começo de uma ampla tendência de alta. As condições de melhora incluem mais fluxos para exchanges de stablecoins, compras contínuas de ETFs spot e sinais de que detentores de longo prazo estão parando de vender no prejuízo.

Qual a importância da decisão do Federal Reserve de 29 de julho para o Bitcoin?

Analistas dizem que a expectativa de manutenção das taxas de juros já foi, em grande parte, precificada pelo mercado; o mais importante é o tom da coletiva de imprensa de Kevin Warsh e quaisquer indícios sobre a direção de futuros aumentos ou cortes de juros; somados aos dados do PCE núcleo na mesma semana e aos resultados de grandes empresas de tecnologia, os eventos macro desta semana podem determinar se o Bitcoin consegue romper a faixa de negociação que dura vários meses.