Quênia proíbe juros sobre stablecoins e estabelece um prazo de licenciamento para VASPs até novembro de 2026

Quênia publicou no Diário Oficial os Regulamentos de Provedores de Serviços de Ativos Virtuais, 2026, como Aviso Legal nº 134 no Suplemento do Kenya Gazette nº 185, concluindo a Lei VASP que o presidente William Ruto assinou em outubro de 2025. O manual de 116 páginas proíbe emissores de stablecoin de pagarem juros e exige que operadores existentes obtenham licenças até 4 de Novembro de 2026. As regulações entram em vigor em um mercado que registrou aproximadamente US$ 19 bilhões em entradas de cripto entre julho de 2024 e junho de 2025, segundo dados da Chainalysis. A estrutura estabelece supervisão regulatória dual, com o Banco Central do Quênia (CBK) supervisionando conversão de moeda fiduciária e stablecoins, enquanto a Autoridade de Valores Mobiliários (CMA) regula exchanges e emissão de tokens. Operar sem licença acarreta multas de até KSh25 milhões (aproximadamente US$ 194 mil) e possível prisão, mas nenhuma licença VASP foi emitida até a publicação do ato.

Separação da supervisão regulatória entre CBK e CMA na estrutura de regulador duplo

As regulações publicadas dividem a fiscalização entre o Banco Central do Quênia (CBK) e a Autoridade de Valores Mobiliários (CMA). O CBK supervisiona serviços de conversão de ativo virtual para moeda fiduciária e emissores de stablecoin, enquanto a CMA regula exchanges, plataformas de emissão de tokens, ofertas iniciais de moedas e atividades de tokenização. A estrutura se aplica de forma extraterritorial a plataformas offshore que miram consumidores quenianos ou obtêm benefício econômico do mercado, independentemente de presença física no país. O manual cria regimes dedicados para stablecoins, ativos reais tokenizados, ICOs, provedores de carteira, cibersegurança, publicidade e conduta de mercado.

Quênia proíbe pagamento de juros por stablecoin e define piso de capital de KSh300 milhões

O Aviso Legal nº 134 proíbe emissores de stablecoin de pagarem juros sobre stablecoins. Revisões independentes da TechCabal e da BitKE confirmaram a proibição de juros, que vem ao lado de exigências para emissores terem licenças separadas, publicarem white papers, manterem reservas, garantirem a possibilidade de resgate e se submeterem a auditorias. Emissores de stablecoin devem ter KSh300 milhões (aproximadamente US$ 2,3 milhões) em capital integralizado, além de capital líquido de KSh60 milhões (aproximadamente US$ 465 mil). Isso representa uma redução em relação ao limite do rascunho de KSh500 milhões (aproximadamente US$ 3,9 milhões). Outras categorias de licença exigem montantes distintos de capital: emissores de token e plataformas de tokenização precisam de KSh200 milhões (aproximadamente US$ 1,55 milhões); exchanges e provedores de carteira exigem KSh150 milhões (aproximadamente US$ 1,16 milhões); processadores de pagamento requerem KSh50 milhões (aproximadamente US$ 388 mil); corretores e gerentes exigem KSh30 milhões (aproximadamente US$ 233 mil). Empresas que oferecem múltiplos serviços devem cumprir o piso de cada categoria separadamente.

Operadores existentes têm até 4 de Novembro de 2026 para licenciar e não há licenças emitidas

Operadores existentes têm até 4 de Novembro de 2026 para garantir licenças sob as regulamentações publicadas. A Lei VASP impõe multas de até KSh25 milhões (aproximadamente US$ 194 mil) e possível prisão por atividade sem licença. Pouco antes das regras serem publicadas, o CBK e a CMA confirmaram que nenhum VASP foi licenciado pela lei e que qualquer empresa que alegue autorização opera de forma ilegal. Empresas que operam no mercado, incluindo Luno, Busha, Kotani Pay e Binance, enfrentam o mesmo prazo. Os reguladores começaram a aceitar pedidos apenas depois que as regras foram publicadas. Em março, quando as regras do rascunho foram propostas pela primeira vez, a Associação de Ativos Virtuais do Quênia alertou que as exigências de capital empurrariam startups para o exterior.

FAQ

O que as regulamentações VASP publicadas do Quênia proibiram para emissores de stablecoin?

O Aviso Legal nº 134 proíbe emissores de stablecoin de pagarem juros sobre stablecoins. A provisão foi confirmada em revisões independentes da TechCabal e da BitKE. Além disso, emissores precisam manter KSh300 milhões (aproximadamente US$ 2,3 milhões) em capital integralizado, manter reservas, garantir resgatabilidade e se submeter a auditorias.

Quando operadores de cripto existentes no Quênia precisam obter licenças VASP?

Operadores existentes têm até 4 de Novembro de 2026 para obter licenças sob os Regulamentos de Provedores de Serviços de Ativos Virtuais, 2026, publicados. Operar sem licença acarreta multas de até KSh25 milhões (aproximadamente US$ 194 mil) e possível prisão sob a Lei VASP. Até a publicação, nenhuma licença VASP havia sido emitida.

Quais reguladores supervisionam atividades de cripto na estrutura VASP do Quênia?

O Banco Central do Quênia (CBK) supervisiona serviços de conversão de ativo virtual para moeda fiduciária e emissores de stablecoin. A Autoridade de Valores Mobiliários (CMA) regula exchanges, plataformas de emissão de tokens, ofertas iniciais de moedas e atividades de tokenização. A estrutura se aplica tanto a operadores domésticos quanto a plataformas offshore que atendem consumidores quenianos.