Morgan Stanley quantifica o ROIC da infraestrutura de IA em 46% e mantém recomendação de compra acima da média em quatro grandes empresas de tecnologia

De acordo com a Morgan Stanley, em 27 de julho, a empresa quantificou pela primeira vez os retornos dos investimentos em IA generativa, criando três estruturas de avaliação. O modelo de infraestrutura operada pela própria empresa, com negócios de API, obteve retorno sobre capital investido (ROIC) de 46%; os serviços de aluguel de GPU de hyperscalers retornaram 31%; e os serviços de API de computação de terceiros retornaram 25%. Com premissas do cenário-base, um único data center de 1 gigawatt exige aproximadamente 410.000 GPUs Nvidia GB300 com 75% de utilização, com preços de aluguel por hora de US$ 8,50.

A combinação de gastos de capital de três grandes provedores de nuvem é projetada para ultrapassar US$ 1,4 trilhão. A Morgan Stanley manteve recomendações de sobreponderação para Microsoft, Amazon, Meta e Google, citando crescimento sustentado da demanda por GPUs à medida que a IA passa das fases de treinamento para a inferência e posicionando operadores de computação construídos internamente para capturar margens substanciais por meio de poder de precificação no ecossistema com GPUs em escassez.