A platina surgiu como o melhor metal precioso em desempenho na semana, apesar de cair 1,44%, enquanto a prata registrou o pior desempenho, com queda de 6,36%. O ouro subiu na terça e na quarta-feira após dados de inflação dos EUA mais amenos do que o esperado aliviarem as preocupações de que o Federal Reserve precisaria aumentar as taxas de juros em breve para conter pressões de preços. O presidente do Fed, Kevin Warsh, minimizou os dados de inflação durante seu depoimento no Congresso na terça-feira, dizendo que não queria tirar conclusões demais de um único dado, segundo a Bloomberg. Os movimentos ocorreram enquanto o ouro caiu 24% desde janeiro para US$ 4.017 a onça, pressionando as margens das empresas de mineração e levando a uma consolidação estratégica no setor. As mineradoras reportaram resultados trimestrais mistos enquanto lidavam com incerteza regulatória em Gana e com custos operacionais em alta impulsionados por preços mais altos dos combustíveis.
Platina e Ouro sobem após dados de inflação dos EUA
A platina foi o melhor metal precioso em desempenho na semana, caindo 1,44%. O ouro subiu na terça e na quarta-feira após dados de inflação dos EUA mais amenos do que o esperado. O presidente do Fed, Kevin Warsh, depôs no Congresso na terça-feira, afirmando que não queria tirar conclusões demais de um único dado, segundo a Bloomberg. O ouro caiu 24% desde janeiro para US$ 4.017 a onça.
Mineradoras reportam produção trimestral mista
Os resultados do 4T de 2026 da Evolution Mining ficaram aquém das previsões da CLSA, com a produção de ouro do grupo em 180.000 onças, 7% abaixo do consenso. Cowal foi o principal fator negativo, afetado por mau tempo e por uma paralisação adicional de moinho, enquanto Red Lake e Mungari também tiveram desempenho pior.
A Wesdome produziu 43.800 onças no 2T de 2026, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de 46.000 onças. A Eagle River teve um trimestre mais fraco devido ao sequenciamento planejado das stope (câmaras de extração), parcialmente compensado pela Kiena, que superou as expectativas em teor e vazão. A administração continua a orientar um perfil de produção mais ponderado para o segundo semestre.
A Orezone reportou produção de 59.000 onças em 2026, abaixo da estimativa da Raymond James de 64.000 onças, devido a teores mais baixos tanto em Bomboré quanto em Casa Berardi. Bomboré, no Burkina Faso, produziu 76.000 onças no primeiro semestre de 2026, enquanto Casa Berardi produziu 21.000 onças durante a rampa de início do segundo trimestre. A empresa manteve a orientação de produção para 2026 de 160.000 a 180.000 onças, com AISC de US$ 2.100 a US$ 2.300 por onça.
O projeto Youanmi de Rox Resources, de ouro, na Austrália Ocidental, agora está totalmente licenciado após receber a Aprovação de Obras para a planta de processamento, a instalação de armazenamento de rejeitos, a estação de energia e a infraestrutura associada. A aprovação é a etapa ambiental final de grande porte necessária para o desenvolvimento e marca mais um marco significativo enquanto o projeto avança rumo à primeira produção de ouro em meados de 2027, de acordo com a Canaccord.
Genesis Minerals e Vault Minerals anunciam fusão de US$ 12,6 bilhões
A Genesis Minerals vai descartar ou adiar centenas de milhões de dólares em gastos com infraestrutura, incluindo um moinho Leonora de US$ 280 milhões, após sua fusão de US$ 12,6 bilhões com a Vault Minerals. O presidente executivo Raleigh Finlayson disse que a fusão entregará perto de US$ 2 bilhões em sinergias ao longo de 10 anos e tornará o grupo mais resiliente. O acordo foi efetivamente fechado depois que a rival Regis Resources desistiu de fazer uma oferta de contraproposta. Finlayson mira a conclusão até novembro, enquanto analistas esperam desinvestimentos fora do distrito de Leonora. O mercado reagiu positivamente: a Genesis ficou acima de sua média móvel de 50 dias por quase toda a semana, antes de cair abaixo dela na sexta-feira, à medida que os preços do ouro e da prata enfraqueceram.
Gana propõe limitar renovação de concessão de mineração
A Gold Fields caiu forte após reportagens de que o governo ganense poderia transferir o controle da mina Tarkwa para uma empresa local quando o contrato vencer em abril de 2027. A ação teve desempenho inferior ao de suas pares em cerca de 10% no acumulado do ano. Com base nessa desvalorização e na avaliação menor da Gold Fields, o JPMorgan estima que o mercado esteja atribuindo pouco ou nenhum valor às operações da empresa em Gana, avaliadas em aproximadamente US$ 5 bilhões.
A mais recente proposta de legislação de mineração limitaria as renovações das concessões a um máximo de 10 anos e reduziria as concessões atuais de 30 anos para 20 anos. De acordo com a fonte, a menos que as empresas consigam minerar e desenvolver completamente um corpo de minério dentro de 10 anos, as mudanças provavelmente vão desencorajar novos investimentos de capital.
Scotiabank prevê aumento de custos de 6% a 9% para mineradoras de ouro
O Scotiabank espera que os custos da mineração de ouro subam de 6% a 9% de um trimestre para o outro, impulsionados em grande parte por preços mais altos dos combustíveis, com margens esperadas para cair de um trimestre para o outro, mas ainda assim permanecerem mais altas ano a ano. Os custos all in sustaining (AISC) estão previstos para subir 9% de um trimestre para o outro, com combustíveis respondendo por 21% das estruturas de custos de 2026. Segundo o Scotiabank, cada aumento de US$ 10 no preço do petróleo por barril adiciona aproximadamente US$ 20 por onça aos custos.
As ações de ouro seguem baratas em relação ao metal físico, já que as empresas agora mantêm fortes posições líquidas de caixa, geram robusto fluxo de caixa livre e provavelmente vão aumentar os retornos de capital, de acordo com o Scotiabank. O Bank of America observou que o fluxo de caixa livre para produtores de ouro médios e grandes aumentou dez vezes desde 2020 e espera que essa tendência continue até 2027, apoiada por sua previsão de preço do ouro. A Fidelity International disse nesta semana que planeja recompor as posições em ouro que reduziu mais cedo neste ano, citando confiança nos fundamentos de longo prazo do metal físico.
A Predictive Discovery disse que vai investir aproximadamente US$ 10 milhões no explorador focado em África Ocidental Awalé Resources por uma participação não diluída de cerca de 12%, antes da possível execução dos direitos de participação detidos por alguns acionistas existentes da Awalé, de acordo com a Alliance News.
De acordo com o Morgan Stanley, o setor de PGM teve desempenho inferior ao do setor de ouro desde o conflito no Irã. O banco atribui isso a uma maior alavancagem operacional, já que as margens do setor de PGM ficaram abaixo das margens elevadas do setor de ouro, a uma perspectiva mais fraca de demanda industrial para PGMs e a ventos contrários mais amplos no cenário macroeconômico.
FAQ
O que o presidente do Fed, Kevin Warsh, disse sobre os dados de inflação dos EUA?
O presidente do Fed, Kevin Warsh, minimizou os dados de inflação durante seu depoimento no Congresso na terça-feira, dizendo que não queria tirar conclusões demais de um único dado, segundo a Bloomberg.
Por que a Genesis Minerals adiou gastos com infraestrutura após a fusão com a Vault?
A Genesis Minerals vai descartar ou adiar centenas de milhões de dólares em gastos com infraestrutura, incluindo um moinho Leonora de US$ 280 milhões, após sua fusão de US$ 12,6 bilhões com a Vault Minerals. O presidente executivo Raleigh Finlayson disse que a fusão entregará perto de US$ 2 bilhões em sinergias ao longo de 10 anos.
Quanto os custos da mineração de ouro vão aumentar, segundo o Scotiabank?
O Scotiabank espera que os custos da mineração de ouro subam de 6% a 9% de um trimestre para o outro, impulsionados em grande parte por preços mais altos dos combustíveis. Os custos all in sustaining (AISC) estão previstos para subir 9% de um trimestre para o outro, com combustíveis respondendo por 21% das estruturas de custos de 2026.
