LTC, SOL, XRP estão todos a declarar ETF? Será que esta onda pode provocar a próxima ronda de embarque institucional

Question

Recentemente, o mundo crypto teve um grande agito — Litecoin, Solana e XRP submeteram pedidos de ETF, e assim que a notícia saiu, o nível de discussão no mercado explodiu. Quando se fala em ETF, muitas pessoas ainda ficam confusas, mas essa coisa pode ter um grande impacto no mercado de criptomoedas, vamos conversar sobre isso.

O que é exatamente um ETF?

De forma simples e direta, um ETF é um fundo que agrupa um conjunto de ativos e depois é vendido na bolsa. Ele tem algumas características atraentes:

Acompanhar ativos: como o S&P 500, ouro, ou até mesmo uma cesta de moedas.
Negociação em tempo real: assim como as ações, quer comprar, compra; quer vender, vende; o preço atualiza em segundos.
Barato e útil: baixas taxas de gestão, alta liquidez e também pode ser usado como ferramenta de hedge.
Transparente: Publicação diária das posições, os investidores sabem o que está acontecendo.

A chave é que permite aos investidores tradicionais participar no mercado de criptomoedas de uma forma que eles conhecem, sem ter que lidar com carteiras, chaves privadas e essas coisas complicadas.

Por que as moedas virtuais precisam de um ETF?

1. Quebrar as barreiras de participação

Comprar moeda diretamente é muito complicado - escolher a bolsa, gerenciar a chave privada, evitar fraudes, o novato fica desmotivado. Com o ETF, é possível participar através de uma conta de valores mobiliários comum, tão simples quanto comprar ações.

Além disso, fundos grandes como os de pensões e seguros, de acordo com as políticas, podem estar em violação ao manter moedas diretamente; o ETF oferece um canal conforme. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista pela SEC dos EUA em 2024, os investidores institucionais finalmente têm uma maneira “legítima” de entrar no mercado.

2. Endosse regulatório = confiança do mercado em dobro

A aprovação do ETF significa que as autoridades reguladoras relaxaram. A transição do ETF de Bitcoin de ser rejeitado por N anos até ser aprovado em 2024 é significativa? Passou diretamente de “zona cinzenta” para “produto financeiro”. Com essa validação, os investidores conservadores se sentem muito mais seguros - já estão nas bolsas, ainda podem fugir?

3. Aumento da liquidez

Atrair investidores tradicionais para o mercado → O número de participantes do mercado explode → Compras e vendas mais ativas → Descoberta de preços mais eficaz. O ETF tem um design engenhoso chamado “mecanismo de criação/reembolso”, que pode corrigir automaticamente a divergência entre o preço do ETF e o ativo subjacente, o que ajuda na estabilidade do mercado.

4. Ferramentas de Gestão de Risco

Os ETFs de múltiplas moedas podem diversificar o risco de um único ativo, enquanto os ETFs de futuros podem ser usados para short e hedge. Especialmente em momentos de alta volatilidade no mercado crypto, estas ferramentas têm um valor enorme.

5. O exército institucional está à porta

Após instituições de nível como BlackRock e Fidelity obterem licenças, o volume de fundos não é um número de um único dígito. Quão poderosa é a entrada de instituições? A reação após a aprovação do ETF de Bitcoin em moeda fiduciária mostra isso - a atividade do mercado disparou.

A realidade do estrangulamento

A regulação não é tão fácil de discutir. Por que a SEC dos EUA demorou tanto? As principais preocupações são: risco de manipulação do mercado, falta de liquidez e segurança da custódia. Esses são pontos problemáticos reais, não são apenas reclamações sem fundamento.

Há um problema técnico: os ETFs de futuros, devido ao custo de rolagem, costumam não acompanhar o preço à vista, o que pode levar a prejuízos para os investidores. Além disso, como o mercado de criptomoedas em si é bastante volátil, o valor líquido do ETF também pode flutuar significativamente, sendo necessária uma gestão de riscos adequada.

Lições do passado

Purpose Bitcoin ETF do Canadá (2021): o primeiro ETF de Bitcoin à vista do mundo, que quebrou o impasse, e a seguir a América do Norte começou a acompanhar.

ETF de futuros BITO dos EUA (2021): o primeiro ETF de futuros de Bitcoin, mas o desempenho não foi satisfatório devido a problemas de custos de rolagem.

ETF de Bitcoin à vista dos EUA (2024): de rejeição a aprovação, uma grande mudança na atitude regulatória, este é um evento emblemático.

Resumo

LTC, SOL e XRP estão a declarar ETF, e a essência disso é a encriptação a lutar por um bilhete de entrada no mainstream financeiro. O sucesso em ter um ETF significa: redução do limiar de investimento, entrada de fundos institucionais e aumento da aceitação no mercado. Mas este caminho não será fácil; a revisão regulatória será muito rigorosa e os detalhes técnicos também precisam de ser aperfeiçoados.

Historicamente, sempre que um ETF de grandes ativos é aprovado, o mercado passa por um ciclo de correção e recuperação. Será que desta vez será o mesmo enredo? Vale a pena observar.