Os dados do setor de serviços de outubro da segunda maior economia do mundo acabaram de Gota, e estão a pintar um quadro interessante. A leitura do PMI ficou no seu nível mais fraco em três meses, sinalizando uma tendência de arrefecimento na indústria de serviços.

Este retrocesso importa mais do que as pessoas podem pensar. Os serviços representam uma enorme parte da atividade económica e, quando esse setor desacelera, isso repercute em tudo—gastos do consumidor, confiança empresarial, você nomeia. Para quem está a acompanhar as tendências macro nos mercados, este é o tipo de dado que merece atenção.

O que é particularmente notável é o momento. Estamos a ver esta desaceleração precisamente quando os mercados globais estão a navegar o seu próprio conjunto de incertezas. A desaceleração dos serviços pode influenciar as decisões de política no futuro, o que, por sua vez, afeta as condições de liquidez em todas as classes de ativos.

A trajetória de três meses aqui sugere que não é apenas um ponto isolado. Quando você vê um enfraquecimento consecutivo nesses indicadores, isso muitas vezes precede mudanças mais amplas no momentum econômico. Vale a pena acompanhar como isso evolui nos próximos meses e o que isso pode significar para o apetite ao risco globalmente.