Recentemente, surgiu um fenômeno muito estranho no fluxo de capital global: a Reserva Federal (FED) está claramente a reduzir as taxas de juro, a liquidez deveria estar a voltar, mas a realidade é completamente oposta.

Onde está todo o dinheiro? A resposta é dívida pública dos Estados Unidos.

Por que isso acontece? Porque mesmo com a redução da taxa de juros, os títulos do tesouro americano ainda conseguem fornecer um retorno relativamente seguro, e o dólar continua a ser o núcleo da liquidez global. Assim, os ativos de risco se tornaram uma máquina de saque - o mercado de ações americano está em queda, o ouro está em queda, as criptomoedas também estão em queda, e os mercados emergentes estão todos perdendo sangue. Todo o capital do mundo está sendo sugado por esse enorme buraco negro que são os títulos do tesouro americano.

Mas isso não significa que a especulação desapareceu, apenas mudou de lugar para continuar a jogar.

O que o capital está procurando agora? Sistemas que não dependem dos ativos dos bancos centrais, que não estão sob o controle de um único país, ferramentas que permitem pagamentos transfronteiriços a qualquer momento e redes que podem gerar fluxo de caixa real. Dentro desses critérios, a economia em cadeia é uma das poucas opções. E, neste campo, certas redes Layer2 de alto desempenho estão se tornando infraestruturas chave.

Enquanto os títulos da dívida americana estão a drenar recursos, a demanda por liquidação em blockchain está, na verdade, a aumentar drasticamente. Os fundos retirados precisam retornar, e é inevitável que escolham o caminho mais eficiente: liquidação transfronteiriça com stablecoins, distribuição de rendimento de RWA, criação automática de mercado em DEX, pagamentos em blockchain por comerciantes, liquidação financeira empresarial — esses cenários estão a ocorrer em grande escala.

Quanto mais desequilibrado estiver o sistema monetário tradicional, mais se aproxima o momento de explosão da economia em cadeia.

Podemos fazer uma comparação: os títulos do Tesouro dos EUA ganham dinheiro com juros, mas a sua liquidez é restrita por regulamentações, e a sua aplicação está principalmente nos mercados financeiros; enquanto uma rede blockchain de alto desempenho depende da acumulação de taxas de serviço de transações em grande escala, com liquidez global sem restrições, abrangendo toda a atividade econômica. Os títulos do Tesouro dos EUA alimentam-se de emoções e de proteção a curto prazo, enquanto a rede em blockchain alimenta-se de fluxo econômico a longo prazo.

Então aqui está uma visão final: a Reserva Federal (FED) não está injetando dinheiro, mas sim drenando os mercados de alto risco. A especulação pode morrer, mas a atividade econômica não morrerá.

Quando todos estão em pânico com "todo o dinheiro indo para os títulos do Tesouro dos EUA", as pessoas realmente inteligentes já perceberam: cada centavo que retorna precisa passar por uma rede de liquidação eficiente e, para isso, pagar uma taxa. Os títulos do Tesouro dos EUA estão esgotando a liquidez global, mas a infraestrutura em blockchain está absorvendo a energia do retorno da economia global.

Os verdadeiros vencedores são aqueles que conseguem continuamente cobrar o custo do fluxo de valor na rede.