Aqui está a questão sobre a minha aposta na inflação—está fortemente ligada ao arrefecimento dos custos de habitação. Mas agora? Toda essa tese pode estar a ser arruinada.

Por quê? Porque aparentemente todos os indivíduos ultra-ricos do planeta decidiram que Nova Iorque é o lugar para estar agora. Esta migração em massa de bilionários pode inverter completamente a situação da desflacção habitacional. Quando há tanto capital a entrar numa única área metropolitana, os mercados de aluguer apertam-se rapidamente. E o abrigo representa uma parte massiva dos cálculos do IPC.

Então sim, o que parecia uma negociação de inflação segura há alguns meses agora apresenta muito mais risco do que eu inicialmente previa. O fenômeno das pessoas ricas a mudarem-se para Nova Iorque não é apenas uma tendência social — é uma variável macroeconómica legítima que pode manter a inflação mais resistente do que o esperado. Pode ser necessário reavaliar a exposição aqui.