Corrida de saques nas exchanges: do banco tradicional ao pesadelo do mercado de criptomoedas

Ainda se lembra da tempestade da FTX? Pedidos de levantamento de 6 bilhões de dólares em 72 horas, acabando por ser forçada a congelar os levantamentos. Isto é uma verdadeira representação do “Bank Run” (corrida aos bancos) no mundo das criptomoedas.

O que é uma corrida aos bancos?

Simplificando, é um evento de pânico onde um grande número de utilizadores solicita simultaneamente o levantamento de fundos de uma exchange, levando à escassez de liquidez. No sistema financeiro tradicional, chama-se “corrida bancária”; no mundo cripto, chama-se “crise na exchange”.

Três pontos de explosão

1. Colapso da confiança

• Vulnerabilidades de segurança ou escândalos na gestão → os utilizadores duvidam da segurança dos fundos
• Dados anormais na blockchain → investidores a fazer compras em massa ou a fugir

2. Liquidez esgotada

• Volatilidade acentuada do mercado, grandes fundos querem sair rapidamente
• As próprias reservas da exchange são insuficientes

3. Aviso de falência

• Sinais de deterioração financeira
• Rumores na indústria que geram pânico coletivo

Análise do caso FTX

A Alameda Research revelou irregularidades financeiras → pânico dos utilizadores → pedidos de levantamento de mais de 6 bilhões de dólares em 48 horas → liquidez atingiu o fundo → congelamento total dos levantamentos. Esta cadeia de eventos durou apenas 3 dias.

Por que as exchanges de criptomoedas apresentam riscos maiores?

Diferença fundamental:

• Os bancos tradicionais contam com apoio de bancos centrais + sistema de seguro de depósitos
• As exchanges de criptomoedas são totalmente desprotegidas

Se a exchange falir, os seus fundos desaparecem. Ninguém irá compensar.

O que devem fazer os investidores?

• Diversificar, não colocar todos os ovos no mesmo cesto (distribuir entre várias exchanges ou usar carteiras de autocustódia)
• Monitorar os endereços na blockchain e provas de reservas das exchanges
• Verificar imediatamente rumores do setor, não esperar pelo pânico para agir
• Ter cuidado com exchanges pouco transparentes ou ilegais

Lógica central: no mundo cripto, não há “compradores de última hora”. Escolher uma exchange é apostar na integridade e na capacidade de gestão da equipa. A lição da FTX foi suficiente para aprender?