O que são realmente os Futuros Perpétuos? Entenda a essência da Negociação com margem em um único artigo.

Question

Se você já esteve no mundo crypto, com certeza já ouviu a palavra “Futuros Perpétuos”. Recentemente, o mercado está ativo, muitos novatos estão ansiosos para experimentar, mas ainda têm um conhecimento limitado sobre isso. Hoje, vamos desvendar isso e ver como os Futuros Perpétuos realmente funcionam.

Futuros Perpétuos vs Futuros: qual é a diferença?

Os futuros tradicionais têm uma data de vencimento - por exemplo, entrega em dezembro, uma vez que chega o momento, deve-se liquidar. E quanto aos Futuros Perpétuos? Não têm data de vencimento, você pode manter a posição indefinidamente, e fechar a posição quando quiser.

Dando um exemplo numérico: o preço à vista do BTC é 70000 dólares. Você está otimista, mas não tem dinheiro para comprar a totalidade, o que fazer?

Negociação à vista: precisa de 70000 dólares para comprar 1 BTC
Futuros Perpétuos 10x de alavancagem: com apenas 7000 dólares de margem, você pode controlar uma posição no valor de 70000 dólares.

O preço sobe para 77000? Você ganha 7000 dólares (descontando as taxas). Cai para 63000? Você perde 7000 dólares. Os ganhos e as perdas são amplificados em 10 vezes - essa é a magia da alavancagem e também o risco associado.

Comprar, Vender, Alavancagem — As Três Ferramentas

Comprar é apostar na alta. BTC subiu de 70000 para 80000, quem comprou lucrou. A maneira mais simples e direta de jogar.

Vender a descoberto é apostar na queda. Se o BTC cair de 70000 para 60000, quem vende a descoberto ganha dinheiro. Isso é especialmente útil em mercados em baixa — permitindo que você lucre mesmo em uma tendência de queda.

O número de vezes de alavancagem determina o grau de ampliação. 1 vez = sem ampliação (igual ao spot); 5 vezes = capital multiplicado por 5; 100 vezes = capital multiplicado por 100. Parece emocionante, mas uma alavancagem de 100 vezes significa que se o preço se mover apenas 1%, você pode ser liquidado.

Dados de referência: no evento de liquidação de contratos do mundo crypto em 2024, mais de 70% das liquidações vieram de posições de alta alavancagem acima de 50 vezes. Novatos geralmente são aconselhados a começar com 1-5 vezes.

Taxa de financiamento — custo oculto

Futuros Perpétuos não têm data de expiração, então como manter o preço do contrato não muito distante do preço à vista? A resposta é taxa de financiamento.

A cada 8 horas (as plataformas diferentes podem ter variações), o sistema ajustará a taxa com base no sentimento do mercado:

Taxa de Posição: O comprador paga ao vendedor a descoberto. Normalmente ocorre em mercados em alta, onde há mais compradores e menos vendedores a descoberto, portanto, o comprador tem que “pagar” para manter esse desequilíbrio.
Taxa negativa: o vendedor a descoberto paga ao comprador. Geralmente aparece em mercados em baixa.

Suponha que você tenha 10 contratos longos de BTC e a taxa de financiamento seja de 0,05% (a cada 8 horas). Então, a cada 8 horas, você terá que pagar 0,05 BTC em taxas. Se você mantiver a posição por um longo período, essa taxa irá lentamente corroer seu lucro.

É por isso que algumas pessoas precisam prestar atenção especial às taxas ao fazer Futuros Perpétuos de longo prazo - amigável para arbitragem de curto prazo, mas é importante calcular bem essa conta ao manter posições de longo prazo.

Liquidar: a facada mais dolorosa

Suponha que você abriu uma posição longa em BTC com 10x de alavancagem usando 7000 dólares. Se a taxa de margem cair abaixo de um determinado limite (geralmente 5%), o sistema forçará o fechamento da sua posição — isso é a liquidação.

Simplificando: se o preço se mover na direção oposta, sua margem está quase esgotada, a exchange não espera sua reação e simplesmente fecha sua posição, devolvendo o dinheiro restante (se houver). Em situações difíceis, tanto a margem quanto parte dos lucros se vão.

Por que explodiu? Três razões principais:

Alavancagem muito alta - 100x de alavancagem, se o preço reverter 1% você explode.
Revolta do mercado - no mundo crypto, uma flutuação de 20% em um dia é comum
Não configurou stop loss — o preço continua a cair, você não tem um ponto de liquidação automática.

Guia Anti-explosão：

O controle de alavancagem está dentro de 5x (Novato )
Deve-se definir um stop loss, por exemplo, se houver uma perda de 5%, a posição deve ser fechada automaticamente.
Não faça All in, reserve parte dos fundos
Verifique regularmente a taxa de margem de manutenção
Escolha uma grande plataforma (maior segurança)

Rota de Prática

Passo 0: Pratique no modo simulado. Muitas exchanges oferecem um ambiente com dinheiro fictício para você testar suas estratégias e sentir a sensação de liquidação (virtual).

Passo 1: Comece com pequenas quantias. 100 dólares, 1x de alavancagem, apenas compras. Familiarize-se com a interface e o fluxo de operações.

Passo 2: Tente vender a descoberto. Da mesma forma, com valores pequenos e baixa alavancagem, experimente a sensação de ganhar dinheiro em um mercado em baixa.

Passo 3: Aumentar gradualmente a alavancagem. Experimente com 5 vezes, familiarize-se com o uso de fechamento e stop loss.

Passo 4: Jogadas avançadas. Arbitragem, hedge, etc., mas o pré-requisito é ter uma base sólida.

Mentalidade chave: 80% das pessoas no mundo crypto perdem dinheiro, e o principal fator não é a sorte, mas sim as emoções. A vontade de recuperar perdas e o desejo de ganhar mais quando se está no lucro muitas vezes são essas duas armadilhas psicológicas que levam à liquidação.

Resumo

Futuros Perpétuos são ferramentas, não apostas. Se usados corretamente, você pode ganhar dinheiro mesmo em um mercado em baixa e alavancar grandes posições com capital pequeno. Se usados incorretamente, seu capital pode desaparecer em questão de minutos.

Para jogar, primeiro aprenda as regras completamente, comece com uma conta simulada e experimente com pequenas quantias e baixo nível de alavancagem. Não empreste dinheiro para jogar, não sonhe em ficar rico da noite para o dia. Acumular experiência de forma estável é a maneira de sobreviver a longo prazo no mundo crypto.

Tem alguma questão específica que gostaria de explorar mais a fundo? Mecanismo de liquidação, preço de referência, cálculo do preço de liquidação… Sinta-se à vontade para perguntar, vamos desmembrar um por um.