Desde um início mágico de trocar 10.000 moedas por duas pizzas, passando pela loucura do último ciclo de mercado, até ao influxo de instituições no ano passado — há quase 8 anos que estou neste mundo, e uma coisa ficou clara: aqueles ativos digitais verdadeiramente escassos, a história é só o começo.

Muitos novatos ficam a olhar para os gráficos de velas e perguntam "vai cair?", na verdade estão a focar no erro principal. As coisas realmente valiosas não dependem de especulação a curto prazo, mas do efeito composto do tempo.

**Vamos começar por uma verdade dura que muitas vezes é ignorada: a oferta está a diminuir**

Todos sabem que o BTC tem um limite de 21 milhões de moedas, mas poucos percebem que — as moedas mineradas nos primeiros anos por Satoshi, devido à tecnologia rudimentar da altura, muitas já estão permanentemente bloqueadas. Sem falar nas moedas que desapareceram por esquecerem as chaves privadas ou por enviarem para o endereço errado, estima-se que pelo menos 10-20% já saíram de circulação de forma definitiva.

É como um modelo limitado de ténis, originalmente só produzidos 100 pares, mas 20 deles foram usados até ficarem destruídos. Os restantes 80 pares, valem ou não?

As altcoins que estão sempre a emitir mais moedas, são completamente diferentes. Uma coisa é um caranguejo selvagem, cada vez mais raro; outra é uma fazenda de produção em massa, que nunca falta. Quando o mundo procura ativos que possam combater a inflação, o valor de "edições limitadas" assim, só aumenta, ficando cada vez mais exagerado.

**Vamos agora falar de ciclos: de fichas de casino a ouro digital**

Não se prenda a pensar se hoje subiu ou desceu. O BTC tem apenas 15 anos, enquanto o ouro é uma moeda forte há milhares de anos. Basta comparar as linhas do tempo:

• 2009: um brinquedo tecnológico para geeks, ninguém dava importância
• 2017: uma loucura de investidores de varejo, mitos de enriquecimento rápido
• 2024: instituições de Wall Street a apostar forte, ETFs a abrir caminho

O percurso é bem claro — de um experimento de nicho, a um ativo mainstream. Neste momento, estamos na fase semelhante a 2005 na internet, ou 2010 nos smartphones. A tecnologia está madura, o capital que ainda falta entrar, ainda não entrou por completo.

Por isso, não fique sempre a tentar apanhar o fundo ou a vender no topo. Concentre-se nos ativos principais, e deixe o resto ao efeito do tempo.