No dia 5 de novembro, o uso do reverse repurchase overnight (RRP) do Federal Reserve caiu acentuadamente para 12,7 bilhões de dólares, uma queda em relação aos 16,983 bilhões de dólares do dia de negociação anterior — marcando um dos níveis mais baixos desde março de 2023.

Este declínio destaca um crescente surplus de liquidez de curto prazo dentro do sistema bancário dos EUA. A ferramenta RRP, uma vez um mecanismo crucial para absorver fundos em excesso, está agora quase esgotada — sinalizando o profundo impacto dos esforços de aperto quantitativo do Fed (QT).
À medida que o saldo RRP continua a encolher, os participantes do mercado estão a observar de perto a reunião do FOMC em dezembro. A questão chave: o Fed vai interromper a redução do balanço, ou precisará intervir com compras de obrigações para estabilizar os mercados monetários se a liquidez se apertar ainda mais?
Enquanto alguns investidores interpretam essa tendência como um sinal antecipado de uma possível mudança de política, instituições como o Barclays alertaram que, se as taxas de financiamento de curto prazo subirem novamente, o Fed pode ser forçado a intervir mais cedo do que o planejado.
Uma mudança de liquidez desta magnitude muitas vezes precede grandes movimentos em ativos de risco — mantenha-se alerta. ⚡
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