O ponto de inflexão da liquidez no final do ano está a chegar?

No dia 6 de novembro, Joseph Wang, ex-membro do Departamento de Mercados Abertos do Federal Reserve de Nova Iorque (conhecido como "o cara do Fed"), fez um grande anúncio: o Federal Reserve pode reiniciar a expansão do balanço antes do final do ano. Após três anos de contração, esta mudança não é simples.

Muitas pessoas pensam que a expansão do balanço é para salvar o mercado, pressionar as taxas de rendimento da dívida pública ou evitar um colapso da liquidez. No entanto, Joseph Wang apresenta uma outra perspectiva - se não injetar mais liquidez no mercado, o Federal Reserve não conseguirá controlar nem as taxas de juro de curto prazo, e a transmissão da política monetária terá problemas.

O julgamento que ele apresentou é bastante específico: a demanda no mercado de recompra é muito forte e a conta TGA do Tesouro está constantemente se expandindo, esses dois fatores forçarão o Federal Reserve a expandir seu balanço em 300 a 500 bilhões de dólares por ano.

Para o mercado de criptomoedas e o mercado de ações? A flexibilização da liquidez é o benefício mais direto. Com a liquidez mais abundante, o espaço de imaginação para ativos de risco se abre. Tanto os investidores em criptomoedas quanto os acionistas devem ficar atentos a este sinal.

Claro, o mercado nunca é um jogo de um único fator. Mas, sob a ótica da Liquidez, pode haver algo interessante no final do ano.