O preço do ouro realmente vai disparar? Vai subir para 3000 dólares em 2025?

Question

Recentemente, a discussão sobre o preço do ouro tem aumentado, com algumas instituições a preverem que em 2025 o ouro poderá atingir 3100 dólares. Quão confiável é esta previsão? Vamos analisar isso.

O que as instituições dizem

Agora, os principais bancos de investimento nas ruas estão a definir metas de preços:

Goldman Sachs prevê 2700 dólares no final de 2025
O Bank of America prevê 2750 dólares (também sugere uma possível subida para 3000)
Citi prevê um preço médio de 2875 dólares
ANZ é o mais otimista, dando 2805 dólares

É interessante notar que as previsões dessas instituições estão basicamente concentradas na faixa de 2700-2800 dólares. Mas também há alguns radicais, como o InvestingHaven, que prevê diretamente 3100 dólares em 2025, 400 dólares acima da expectativa mainstream.

A lógica subjacente que sustenta o aumento de preços

Fator chave um: o aspecto técnico é muito forte

De acordo com o gráfico de 50 anos, o ouro completou uma formação de reversão de “copo e alça” de 10 anos, que é um sinal de alta muito forte. Quando essa formação de grande escala é concluída, os aumentos subsequentes costumam ser bastante significativos. Além disso, entre as principais moedas globais, o ouro está alcançando novos máximos históricos, indicando que este movimento é global, não se limitando apenas à desvalorização do dólar.

Fator chave dois: o dinheiro está aumentando

Apesar de a taxa de crescimento do M2 ter recuado dos altos níveis de 2021, agora está a subir de forma constante. Historicamente, o ouro tem uma forte correlação com a oferta monetária - quando há mais dinheiro, o ouro sobe. O CPI (expectativas de inflação) também está numa trajetória ascendente. A sobreposição destes dois fatores é muito favorável ao ouro.

Fator chave três: fraqueza do dólar, suporte de títulos

O euro/dólar apresenta uma tendência ascendente no gráfico de longo prazo, o que indica uma fraqueza do dólar - isso é favorável ao ouro. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA já caíram desde os altos de meados de 2023, tornando o custo de manter ouro não rendível mais baixo neste ambiente.

Onde está o risco

No entanto, não seja demasiado otimista. Do ponto de vista das posições em futuros, as posições curtas dos comerciantes comerciais ainda são muito elevadas, o que limita o espaço para a subida do ouro. Em certa medida, é uma “pressão de venda”.

E há uma descoberta contraintuitiva aqui: o ouro está na verdade altamente correlacionado com o mercado de ações. Dados históricos mostram que o ouro segue as expectativas de inflação, não sobe de forma independente durante recessões econômicas. Portanto, não espere que o ouro dispare quando o mercado de ações colapsar - se a economia realmente tiver problemas, as expectativas de CPI também cairão, e o ouro pode, na verdade, enfraquecer.

Como ver a médio e longo prazo

De acordo com a lógica acima, o objetivo dado pela InvestingHaven é:

2025: máximo de 3100 dólares
2026: máximo de 3900 dólares
2030: até 5000 dólares

Esta abordagem é mais agressiva do que a maioria das instituições. Mas a taxa de sucesso deles é realmente boa - as previsões dos últimos 5 anos acertaram basicamente o pico anual.

Resumo dos Pontos

O ouro tem fundamentos de alta tanto do ponto de vista técnico, monetário como emocional. Não é impossível que ultrapasse os 3000 dólares em 2025, mas em vez de uma subida abrupta, é mais provável que tenhamos um padrão de aumento moderado. Se você quiser participar e estiver otimista, pode construir a posição em partes, mas não conte com um grande aumento.

Último aviso: se o preço do ouro cair abaixo de 1770 dólares e se estabilizar, toda a lógica de alta terá que ser descartada. Agora, ainda estamos longe dessa posição, mas esse é o limite.