Ethereum futures ETF vs Ponto ETF: 3 principais diferenças que os investidores devem conhecer

Recentemente, o ETF de Ethereum está em alta, mas muitas pessoas ainda não entenderam - qual é a diferença entre o ETF de futuros e o ETF de ponto?

Diferenças principais

ETF de futuros (como ProShares BETH, VanEck EFUT):

• Possuir contratos futuros de ETH da Chicago Mercantile Exchange não é ETH real.
• Taxa de cobrança: 0,66%-1,0%/ano (alta)
• Taxa de retorno YTD: 47%-49%
• Primeiro lote aprovado em outubro de 2023

Ponto ETF (como iShares IETH):

• Detenção direta de ativos reais de Ethereum
• Taxa de custo: 0,85%/ano
• Suporte para ganhos de staking de Éter
• Aprovado apenas em 2024

3 pontos mais importantes para os investidores

1. Erro de rastreamento Os ETFs de futuros apresentam um erro de rastreamento devido ao custo de “rolagem” dos contratos (venda de contratos que estão para expirar e compra de novos contratos), geralmente ficando atrás do Ponto de ETH em 1-3 pontos percentuais por ano. Isso é especialmente evidente em um “mercado em contango” (quando o preço dos contratos a prazo é superior ao dos contratos a curto prazo).

2. Custos de taxas $5000 investido em ETF com taxa de 0.85%, pagamento de $42.50 em 1 ano, acumulado de $129 em 3 anos. Em comparação, as taxas de negociação em Ponto na Gate podem ser tão baixas quanto 0.08% por transação, o que reduz ainda mais os custos para os comerciantes frequentes.

3. Comparação de Rendimentos

• ETF de futuros: rendimento sem garantia, exposição pura ao preço
• Ponto ETF：pode bloquear o APY de staking de Éter (geralmente 6%-8%)
• Detenção direta de moedas: máxima flexibilidade, mas assumindo o risco da carteira

Quem deve escolher qual?

Diferenças Fiscais (EUA)

O ETF de futuros beneficia da “regra 60/40”: 60% dos rendimentos são tributados como ganhos de capital a longo prazo (máximo de 20%), 40% são calculados à taxa de imposto a curto prazo. A posse direta de moedas é tributada como ativos comuns (variável conforme a pessoa, podendo chegar a 37%).

Aviso de Risco

⚠️ Armadilha do ETF de futuros:

• O contrato expira e é necessário “rolar” ativamente, custo invisível
• O erro de rastreamento aumenta quando o ETH apresenta alta volatilidade
• Não é possível participar do airdrop da atualização da rede

💡 Sugestão: Novatos devem experimentar o ETF para se familiarizarem; após isso, podem experimentar futuros/Ponto na Gate e escolher a melhor opção de custo. Não deixe que a taxa anual de 1% consuma seus lucros durante o mercado em baixa.