#美联储降息预期升温 $BTC de concentração de chips, na verdade, é uma ferramenta muito útil para alertas de volatilidade. Simplificando, se a concentração de chips ultrapassar 13% dentro de um intervalo de 5% no preço à vista, devemos soar o alarme; se atingir mais de 15%, já estamos na zona de alto risco. Quanto maior a acumulação de chips, maior a probabilidade de uma explosão de volatilidade, e mais forte será o movimento.

Eu já dei um aviso em 30 de setembro, quando a concentração de chips já tinha atingido 15%. E o que aconteceu? $BTC rapidamente veio uma grande recuperação rompendo recordes históricos. Em 1 de novembro, a concentração chegou a um recorde vertical de 17,6% — e depois disso, o preço caiu de 110 mil dólares para 85 mil dólares.

Há um erro comum que muitas pessoas cometem aqui. Ao ver esse sinal, a primeira reação de muitos é "Devo apostar na alta ou na baixa?". Na verdade, isso está completamente errado. Uma alta concentração de chips só indica que "uma tempestade está chegando", mas não dá para prever exatamente para qual lado ela virá. O importante não é adivinhar a direção, mas usar a volatilidade para ganhar dinheiro. Por exemplo, na movimentação de 1 de novembro, usando uma estratégia de opções de compra e venda ATM de cruzamento padrão, o retorno foi dobrado de forma segura, sem precisar apostar na alta ou na baixa.

E agora? A concentração de chips em $BTC está em 11%, uma posição acima da média, já entrando na zona de alerta de 13%. Mas esse nível ainda não é suficiente para gerar uma "reação em cadeia" de movimentos bruscos. Probabilisticamente, a chance de uma grande turbulência no curto prazo não é alta, do ponto de vista da estrutura de chips, as condições ainda não são ideais.

O próximo passo é ficar de olho em dois eventos principais: os dados do CPI às 21h30 do dia 18, e a decisão de taxa de juros do Banco do Japão no dia 19. A menos que os dados surpreendam de forma absurda, o impacto no mercado deve ficar dentro de uma "volatilidade moderada", e não deve ser como a cena de 5 de agosto do ano passado (quando a concentração de chips também atingiu 15%).

Minha sugestão é continuar monitorando esse indicador. Assim que a concentração de chips voltar a explodir e passar de 13%, farei uma análise imediata. O cenário atual está bem estável, não há motivo para preocupação excessiva.