Sinto que já não se trata apenas de uma questão de mercado em alta ou baixa, mas mais como se todo o ecossistema de criptomoedas estivesse a entrar numa fase de declínio. O Bitcoin não é uma porta de entrada, mas sim algo que deixou de vender bem.

Claramente, o dinheiro está a mudar de lugar, todos a comprar ouro, ações de tecnologia, ou outros ativos que tenham consenso geral ou fluxo de caixa. O Bitcoin agora está numa situação embaraçosa, a subir com base na imaginação, e assim que a liquidez desaparece, cai de forma rápida. Sem novas histórias, sem efeito de lucro, não há entrada de fundos sociais, os investidores de varejo não compram, e os novos investidores também não entram. As instituições são as mais inteligentes, só aumentam posições quando realmente há risco de sistema, e neste momento o mundo não está numa situação tão caótica que seja obrigatório comprar.
Os que permanecem são basicamente fundos de arbitragem e negociações de curto prazo, o mercado não colapsou, mas claramente perdeu o entusiasmo. O que me preocupa ainda mais é que a própria posição do Bitcoin parece estar a ficar problemática.
Cada vez mais regulado, cada vez mais aceito, o núcleo narrativo de anti-sistema, descentralização, e de contornar a regulamentação está a enfraquecer, mas ainda não atingiu o nível de ouro, onde as pessoas têm dinheiro e naturalmente querem alocar. Quanto à tokenização de ações, mercados de previsão, esses parecem mais uma forma de elevar outros, numa expectativa de altas taxas de juro e forte regulação, o dinheiro só reconhece duas coisas: aquilo que consegue gerar lucros sustentáveis ou que tem respaldo claro do sistema. E o Bitcoin, que não gera juros e não tem novas narrativas, acaba por ser empurrado para o lado quando a incerteza regulatória diminui temporariamente. Agora está numa situação embaraçosa, ninguém sente que precisa comprar Bitcoin a todo custo.#ETH走势分析