（Declaração: Apenas opiniões pessoais, não constituem aconselhamento de investimento。）

Ainda se lembra daquela noite de 2020, quando um amigo, enquanto olhava para o painel de tarefas, dizia: "Este sistema consegue realmente pagar? Os custos de transação estão quase insuportáveis." Dois meses depois, ele comprou uma casa à vista na sua cidade natal com as recompensas que ganhou fazendo tarefas. As pessoas que zombaram dele na altura ainda estão a suspirar ao lado de contratos de arrendamento.

Histórias semelhantes abundam no mundo das criptomoedas. A questão é que a maioria das pessoas só vê o resultado final, sem aproveitar a janela de oportunidade crucial. Quando os investidores de varejo entram em massa, as regras do jogo já mudaram — o custo das tarefas passou de dezenas de yuan para dezenas de milhares, as recompensas nem cobrem as taxas, tornando-se mão-de-obra gratuita para os projetos.

Como alguém que viveu três ciclos de alta e baixa, cheguei à conclusão: as verdadeiras oportunidades não batem duas vezes à mesma porta.

**1. A porta invisível do ciclo de dividendos: a diferença de percepção é a barreira de proteção**

Na febre das inscrições digitais em 2023, o número de participantes iniciais não ultrapassava 200 pessoas. Um recém-formado passava o tempo na comunidade técnica estudando o código-fonte, e em seis meses seu saldo aumentou várias casas decimais. Quando toda a rede começou a falar sobre a "lenda da riqueza através das inscrições", eu adverti repetidamente no live, alertando para os riscos, mas ainda assim alguém colocou o dinheiro de casamento na jogada — um mês depois, o projeto quebrou, e perdeu tudo.

Por que há sempre pessoas que não aprendem a lição? Porque a velocidade da especulação no mercado muitas vezes supera o desenvolvimento dos fundamentos. Quando um conceito começa a ser discutido até por senhoras na rua, a liquidez real já foi sugada por quem possui as informações privilegiadas. A maioria daqueles que depois criticam os "projetos de ar" foram impulsionados pelo FOMO e compraram na alta, acabando por se tornar os que assumem a perda.

**2. Por trás das histórias de sobrevivência: a armadilha do viés de sobrevivência**

A coisa mais irônica na comunidade é que, durante os mercados em baixa, é difícil ouvir histórias de "enriquecimento rápido".