#大户持仓动态 Ethereum está a sair em massa das exchanges - este é o sinal on-chain mais digno de seguir no recente mercado.

Os dados mostram que a proporção de ETH mantida nas exchanges caiu para abaixo de 8%, alcançando um novo mínimo desde 2015. Ao mesmo tempo, o estoque de Bitcoin nas exchanges é de apenas cerca de 2,75 milhões de unidades. Isso não é um sinal de que os investidores de varejo estão vendendo ativamente, mas sim que instituições e grandes investidores estão acumulando e bloqueando de forma planejada.

Por que isso é crucial? Vejamos em três níveis:

**Efeito dominó do aperto de liquidez** — Com menos moedas nas exchanges, a pressão de venda no mercado naturalmente diminui. Com o fluxo de capital a entrar continuamente, cada ordem de compra torna-se mais fácil de elevar os preços.

**Entrada de capital tradicional** — Os ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum já abriram as portas para as finanças tradicionais. Esses fluxos de capital certamente exercerão pressão sobre a oferta na cadeia.

**Expectativa de escassez** — Quando todos estão acumulando moedas e a liquidez está se apertando, essa expectativa se torna auto-reforçadora. A combinação de capital incremental com pressão de estoque pode facilmente criar a dinâmica de alta em fases.

Mas não se alegre demasiado cedo. Durante um mercado em alta, o que mais acontece é que os pequenos investidores são colhidos - ficam de fora por medo, perseguem altos preços por ganância, e operam com frequência devido à ansiedade. Dados históricos mostram que as pessoas que agem assim geralmente têm uma taxa de perda superior a 90%.

As flutuações do mercado estão se acumulando, a chave é saber se você consegue manter a calma.