A receita da Hyperliquid está prestes a ultrapassar a marca de um bilhão. No último ano, o protocolo já destruiu 3,74% do $HYPE, e o preço atual está exatamente perto do nível de custo de destruição.

A chave aqui está no mecanismo de autocorreção da recompra e destruição. Ao contrário da distribuição única tradicional, cada lucro do protocolo é diretamente convertido em ações de destruição na cadeia - esta é a externalização mais pura do mercado. A curto prazo, isso resulta na contração da oferta de tokens, enquanto a longo prazo, fortalece progressivamente a estrutura de suporte de preços.

Imagine um ciclo como este: lucro → destruição → redução da oferta → o mesmo lucro corresponde a tokens mais escassos → o suporte de preço se eleva progressivamente. A resistência também está diminuindo gradualmente. Cada rodada de destruição está remodelando a estrutura de custos do mercado, fazendo com que a pressão de venda do próximo nível exija um custo mais alto para ser superada. Isto não é um choque pontual, mas uma força de mercado que pode se acumular continuamente.