De acordo com os dados da Glassnode, à medida que se aproxima o maior vencimento de opções de Bitcoin até agora, a manutenção do preço à vista dentro de uma faixa estreita cria um limiar crítico para o mercado.

Os olhos do mercado de criptomoedas estão voltados para o vencimento histórico de opções do Bitcoin (BTC). A Glassnode, conhecida por suas análises on-chain e de mercados de derivativos, afirmou em sua avaliação publicada que o posicionamento atual e os sinais de volatilidade oferecem pistas importantes sobre o comportamento do preço.

De acordo com a análise da Glassnode, a participação no mercado de opções desacelerou significativamente no último mês. A diminuição dos volumes de negociação indica que a crença em cenários de alta está enfraquecendo, enquanto a continuidade da demanda por opções de venda em relação aos riscos de baixa chamou a atenção.

No relatório, destacou-se que a volatilidade implícita recuou em todos os prazos. Foi mencionado que o mercado atribui menos prêmio a posições de proteção de curto prazo e a posições alavancadas em alta, enquanto a volatilidade ATM caiu para cerca de 44%. Este nível corresponde a uma queda de dois dígitos em relação ao período anterior.

O risco de queda continua a ser precificado
A Glassnode afirmou que a taxa de skew de 25 dias ainda é positiva e que isso indica que as opções de venda estão sendo precificadas mais caro em comparação com as opções de compra. Esta visão revelou que a percepção de risco de queda no mercado se mantém e que estamos longe da estrutura clássica observada antes de uma forte quebra.

As operações de transporte e o efeito dos dealers estão a destacar-se.
Na análise, foi mencionado que o prêmio de risco de volatilidade a uma semana permaneceu positivo após a última reunião do FOMC. Esta situação destaca as estratégias de venda de volatilidade, enquanto se enfatizou que, à medida que o final do ano se aproxima, as posições long gamma dos dealers podem pressionar os movimentos de preços à vista.

De acordo com a Glassnode, o rápido crescimento do mercado de opções de Bitcoin no último ano torna este vencimento recorde ainda mais crítico. O vencimento em questão pode trazer uma busca por um novo equilíbrio em termos de comportamento de preços, ao zerar a posição e a exposição dos dealers.

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