#大户持仓动态 Muitas pessoas menosprezam o Ethereum, para ser claro, não perceberam um fato - o dólar que você usa todos os dias agora também está circulando no Ethereum.

O mercado ainda está a especular sobre quando os preços vão subir, mas do lado do Ethereum já estão a ser liquidadas diariamente no blockchain quantidades de estáveis de 100 mil milhões de dólares. E isso é apenas a parte dos estáveis; DeFi, NFT, e liquidações interchain, quando somados, fazem com que o volume real de transações já seja incrivelmente grande.

Portanto, o problema não é que o ETH não seja útil — pelo contrário, ele já se tornou a maior infraestrutura de liquidação em cadeia do mundo. O que realmente está a restringir o crescimento da valorização do ETH são, na verdade, as suas próprias escolhas de design: deliberadamente transferiu valor para o ecossistema L2.

Mas e se essa estrutura de incentivos se afrouxar?

Mesmo que apenas recupere uma parte da captura de valor, seja através do modelo de taxas ou da estrutura de receitas, o mercado pode oferecer uma precificação completamente diferente. A atual Ethereum parece estar a reduzir lucros para ganhar escala - a escala já é tão grande, e agora há uma questão central:

📊 Quando é que o mercado começará a precificar o ETH como infraestrutura financeira?

O que realmente está subestimado não é a tecnologia em si, mas sim o fluxo de capital do mundo real que ela está a suportar.