A alta concentração do Bitcoin se tornará um jogo de poder dos tubarões financeiros?

De acordo com os dados da Bitinfocharts, cerca de “2% dos endereços de Bitcoin controlam 95%” do Bitcoin, refletindo a alta concentração atual do Bitcoin. Isso levanta uma dúvida: a alta concentração do Bitcoin se tornará um jogo de poder dos tubarões financeiros?

Ponto de vista dos apoiantes:

Considera que o Bitcoin é a ferramenta de estratificação mais poderosa da história, “o Bitcoin combate a emissão excessiva de moeda, protegendo os frutos do trabalho de serem diluídos” é uma bela mentira inventada pelos especuladores, em busca de uma legitimidade moral para a especulação.

1. A essência da “atribuição de soberania” do Bitcoin é essencialmente assimétrica: devido à alta concentração, os cidadãos não têm soberania.
2. A oposição fundamental entre especulação e valor do trabalho: o crescimento do valor do Bitcoin depende fortemente do influxo de capital de novos investidores (“teoria do maior tolo”), e os trabalhadores comuns que compram Bitcoin estão convertendo os frutos do seu trabalho em fichas especulativas, acabando por se tornarem objetos de colheita.
3. É uma transferência de poder coberta pelo idealismo técnico: as regras do Bitcoin tornaram-se rígidas, reduzindo-se a uma lei da selva de “código é lei”, consolidando os privilégios dos primeiros jogadores.
4. Escassez ≠ Equidade, e pode até agravar a exploração: quando a quantidade total de ativos é fixa e altamente concentrada, torna-se uma ferramenta para a polarização acelerada da riqueza. O sistema de moeda fiduciária ainda pode mitigar esse problema através da inflação generalizada.
5. O paradoxo do fortalecimento dos nós pessoais: a tendência de fortalecimento dos nós pessoais na era da IA pode não precisar de Bitcoin para ser realizada; uma soberania pessoal mais razoável está sobre “infraestruturas públicas programáveis” (como sistemas de UBI, DeFi com APIs abertas).

01 | Bitcoin não é para resolver a equidade social

Bitcoin não foi projetado para buscar uma “justiça” absoluta. Primeiro, devemos entender que “justiça” em si não é um padrão objetivo e fixo, mas sim um conceito relativo, influenciado por múltiplos fatores como cultura, contexto social e condições econômicas. Em qualquer sociedade, “justiça” é sempre um tema dinâmico, constantemente debatido e interpretado. De fato, a justiça é mais um objetivo ideal dentro do funcionamento social, sendo uma das motivações que incentivam as pessoas a buscar metas mais elevadas, e não um estado final que pode ser totalmente alcançado.

Neste ponto, a filosofia de design do Bitcoin difere essencialmente da concepção tradicional de justiça social. O conceito central do Bitcoin é a descentralização e a livre circulação de moeda digital, focando mais em como fornecer um meio de armazenamento e troca de valor relativamente estável e justo, sem controle central e intermediários de terceiros. A equidade do sistema Bitcoin está refletida na segurança e transparência das transações garantidas pela criptografia, e não na busca por uma “igualdade de classes” ou igualdade de riqueza em um sentido social.

No ecossistema do Bitcoin, existem de fato diferentes participantes que podem ter diferenças significativas em termos de status econômico, capacidade técnica e influência no mercado. Essas diferenças não significam que o sistema Bitcoin em si tenha “injustiça”, mas refletem as camadas e desigualdades que existem amplamente no mercado, na tecnologia e na sociedade humana. Quer se trate de sistemas econômicos tradicionais ou de novos sistemas baseados em tecnologia descentralizada, as diferenças de classe sempre existirão. O surgimento do Bitcoin visa resolver a falta de transparência e os problemas de centralização do sistema financeiro tradicional, proporcionando aos usuários maior liberdade e opções.

Mesmo no futuro, quando a inteligência artificial puder trazer uma enorme abundância material e mudar a forma como os recursos são distribuídos, ainda será impossível eliminar a estrutura de classes sociais. A existência de classes não se deve apenas à desigualdade na distribuição de recursos, mas também à diversidade das diferenças individuais, como conhecimento, habilidades e motivações na sociedade humana. Mesmo que todos tenham garantias básicas de vida, a sociedade ainda formará novas classes em outras dimensões, como capacidade de inovação, liderança, nível educacional e influência social.

Avançando mais, mesmo que a abundância de riqueza material e a disseminação da tecnologia tornem o nível de vida de cada pessoa mais igualitário, a estrutura de classes da sociedade ainda pode se manifestar através de outros aspectos não materiais. A competição na sociedade humana não se limita à riqueza material; inclui também a posição de liderança em ideias, cultura, educação e tecnologia. Esses fatores continuarão a moldar a estrutura de classes da sociedade, mesmo que a tecnologia e a riqueza em si se tornem mais acessíveis. Assim, a classe, em essência, não está apenas ligada à riqueza material, mas envolve dinâmicas sociais mais complexas.

Em suma, a existência do Bitcoin não é para eliminar as classes sociais, mas sim para fornecer um novo sistema financeiro e uma nova forma de distribuição de recursos, enfatizando a liberdade individual, a proteção da privacidade e um modelo econômico descentralizado. Em qualquer sistema social, a existência ou não de classes está não só influenciada pelo sistema econômico, mas também profundamente relacionada à cultura social, ao progresso tecnológico e à diversidade do comportamento humano. Portanto, depender apenas de meios tecnológicos ou econômicos não pode eliminar completamente as classes sociais, nem alcançar o que se pode chamar de equidade absoluta.

02 | A compra de Bitcoin é considerada especulação, dependendo da atitude e das estratégias do investidor.

Comprar Bitcoin não é o mesmo que transformar o fruto do trabalho em fichas especulativas, tornando-se um alvo para ser colhido. Mesmo que se trate de um ativo muito sólido, se for tratado de forma especulativa, é um ativo especulativo, como por exemplo a negociação de ouro com alta alavancagem. Na verdade, nos últimos dez anos, a taxa de retorno anual média do Bitcoin tem se mostrado muito forte, apesar de sua alta volatilidade, a longo prazo continua a ser um ativo de alto rendimento e supera outros principais produtos de investimento.

De 2013 a 2024, a comparação da taxa de retorno anual média dos principais ativos de investimento ao longo dessa década:

Bitcoin: cerca de 77,92%;

S&P 500: 9% - 10%;

Ouro: 2% - 4%;

Imóveis nos EUA: 8% - 10%.；

Títulos do Tesouro dos EUA: 2% - 3%;

O aumento do preço do Bitcoin não depende apenas da “teoria do maior idiota”. O seu crescimento vem do reconhecimento global como um ativo descentralizado. Embora o preço do Bitcoin seja bastante volátil, o seu valor a longo prazo depende principalmente do mercado reconhecê-lo como uma moeda não estatal, um ativo anti-inflacionário e um meio de armazenamento de valor.

03 | Bitcoin não é absolutamente rígido, tem a sua forma de evoluir

1、A filosofia de design do Bitcoin: estabilidade e conservadorismo

A filosofia de design do Bitcoin é diferente da de muitos outros projetos de criptomoeda. A ideia central do Bitcoin é a “descentralização” e, além disso, sua arquitetura técnica é bastante conservadora. O criador do Bitcoin, especialmente Satoshi Nakamoto, estabeleceu claramente algumas regras muito básicas, com o objetivo de fazer do Bitcoin uma moeda descentralizada resistente à censura e à manipulação. Essas regras estão principalmente refletidas nos seguintes aspectos:

● Oferta limitada: O suprimento máximo de Bitcoin é limitado a 21 milhões de moedas, que é uma característica importante do Bitcoin, com o objetivo de prevenir a inflação e manter a escassez da moeda.

● Mecanismo de consenso: O Bitcoin depende do mecanismo de “Prova de Trabalho” (Proof-of-Work, PoW), e não do mais moderno “Prova de Participação” (Proof-of-Stake, PoS), o que significa que a blockchain do Bitcoin mantém um consumo de energia relativamente alto e uma velocidade de atualização mais lenta.

● Atualização e Inovação: O processo de atualização do Bitcoin é muito cauteloso, qualquer alteração necessita de um amplo consenso da comunidade. Embora a comunidade do Bitcoin tenha inovações como a “Rede Lightning” para resolver problemas de escalabilidade, o próprio protocolo central do Bitcoin tem permanecido relativamente fechado e conservador até agora.

Estas características podem ser vistas como uma manifestação de “rigidez nas regras”. A inovação do sistema Bitcoin é gradual e conservadora, evitando alterações frequentes no protocolo central, o que, em certa medida, previne riscos desnecessários. No entanto, essa conservadorismo também significa que a velocidade de iteração do Bitcoin é mais lenta em certas áreas, especialmente em comparação com outros projetos de criptomoeda (como Ethereum, Solana, etc.). Mas esse conservadorismo é uma das vantagens do Bitcoin, permitindo que ele mantenha uma estabilidade de longo prazo como reserva de moeda e armazenamento de valor.

2、Como é que o Bitcoin é atualizado e iterado:

1）Mecanismo de consenso da comunidade:

A atualização do Bitcoin geralmente é realizada através de um “soft fork” ou “hard fork”. O soft fork refere-se a mudanças compatíveis com versões anteriores no protocolo do Bitcoin, o que significa que não afetará a validade da blockchain existente, enquanto o hard fork implica mudanças significativas no protocolo que podem resultar em uma divisão de cadeia incompatível com a versão anterior do Bitcoin. Essas atualizações necessitam do consenso de um amplo grupo de partes interessadas, incluindo desenvolvedores do Bitcoin, mineradores, operadores de nós e membros da comunidade. Este processo de tomada de decisão “democrático” garante que o Bitcoin não seja facilmente controlado por uma única parte, ao mesmo tempo que torna o processo de atualização relativamente lento e difícil de ser forçado por forças externas.

2）Inovação tecnológica do Bitcoin:

● Lightning Network: Para enfrentar o problema de escalabilidade, especialmente o desafio das altas velocidades e custos das transações, a comunidade Bitcoin introduziu a “Lightning Network” como uma solução de escalabilidade de segunda camada. A Lightning Network permite que os usuários realizem pagamentos quase instantâneos e de baixo custo, estabelecendo canais de pagamento, sem a necessidade de registrar cada transação na cadeia principal. Embora essa inovação não tenha alterado o protocolo central do Bitcoin, ela resolveu efetivamente o problema de escalabilidade do Bitcoin.

● Atualização Taproot: Em 2021, o Bitcoin implementou a atualização Taproot, que foi a maior atualização de protocolo desde 2017. O Taproot melhorou a privacidade, a capacidade de contratos inteligentes e a eficiência das transações do Bitcoin. Ao tornar a execução de contratos inteligentes mais eficiente, ele reforçou ainda mais as funcionalidades do Bitcoin, tornando-o mais competitivo, especialmente na competição com plataformas como o Ethereum.

3, A capacidade de inovação e iteração do Bitcoin:

A capacidade de inovação e iteração do Bitcoin não é ausente, mas sim possui suas maneiras e ritmos específicos. Devido à filosofia de design do Bitcoin, que enfatiza o consenso descentralizado, isso torna o Bitcoin incapaz de realizar mudanças ou ajustes drásticos rapidamente, como alguns projetos centralizados. A inovação e iteração dependem das discussões da comunidade de desenvolvedores e da aceitação dos nós da rede, portanto, a “atualização” do Bitcoin é considerada cuidadosamente ao longo do tempo, especialmente no que diz respeito à prevenção de divisões na rede e à manutenção da estabilidade da rede.

O processo de atualização do Bitcoin dá grande importância a garantir a segurança e a estabilidade, o que também significa que não é fácil realizar mudanças técnicas frequentes e radicais. Por exemplo, na questão da escalabilidade, a comunidade do Bitcoin não optou por alterar o mecanismo de consenso (como a mudança de PoW para PoS) para aumentar o desempenho, mas sim prefere melhorar a sua escalabilidade através de soluções de Layer 2 (como a Lightning Network), mantendo a estabilidade e a segurança do protocolo em si.

04 | A escassez e a alta concentração do Bitcoin não equivalem a uma polarização acentuada da riqueza; a inflação da moeda fiduciária, pelo contrário, é

Em primeiro lugar, a escassez do Bitcoin não leva diretamente à polarização da riqueza, mas sim o comportamento dos participantes do mercado e dos investidores iniciais que afeta a distribuição da riqueza; em segundo lugar, o mecanismo de inflação do sistema fiduciário não consegue realmente reduzir a disparidade de riqueza, podendo até agravar a diferença entre ricos e pobres, especialmente em detrimento dos grupos de rendimentos médios e baixos.

1. A relação entre a escassez do Bitcoin e a sua equidade

● Escassez e equidade: a escassez em si não determina diretamente a equidade. A escassez do Bitcoin é uma característica central de seu design, destinada a prevenir a inflação e a desvalorização da moeda. Se a escassez traz equidade é mais determinado por como esses recursos escassos são distribuídos e obtidos, e não pela escassez em si. A escassez do Bitcoin não leva necessariamente à “polarização da riqueza”, pois o Bitcoin pode ser trocado livremente e todos têm a oportunidade de participar.

● Problema de concentração de riqueza: De fato, nas fases iniciais do Bitcoin, a vantagem dos pioneiros e mineradores pode levar à concentração de riqueza, mas isso não é uma falha inerente ao Bitcoin, e sim um fenômeno comum nas fases iniciais do mercado. Com a ampla difusão do Bitcoin e o aumento da liquidez, o mercado tende gradualmente a uma distribuição de riqueza mais equilibrada. Assim como em outros mercados de ativos (como ações e ouro), a concentração de riqueza inicial é um fenômeno normal, e posteriormente, com a difusão da tecnologia e uma participação mais ampla, a distribuição de riqueza tenderá a se diversificar.

2. Mecanismo de inflação do sistema de moeda fiduciária e distribuição de riqueza

● Inflação e distribuição de riqueza: A inflação do sistema de moeda fiduciária pode, de fato, aliviar a concentração de riqueza a curto prazo, mas não resolve o problema fundamental. A “re-distribuição de riqueza” trazida pela inflação é, na verdade, uma “imposto” sobre todos os membros da sociedade, e este imposto não é justo. De fato, as vítimas mais diretas da inflação costumam ser os grupos de baixa e média renda, pois suas reservas de riqueza estão principalmente em forma de dinheiro ou depósitos, e a inflação diminui seu poder de compra. Os ricos, por outro lado, geralmente conseguem compensar os efeitos da inflação através de investimentos em ativos (como ações, imóveis, metais preciosos, etc.).

● O efeito inverso da polarização da riqueza: o sistema de moeda fiduciária alivia a concentração de riqueza através da inflação, mas essa lógica é problemática. O mecanismo de inflação (especialmente sob políticas de afrouxamento monetário) pode, na verdade, agravar a desigualdade de riqueza, uma vez que a maior parte da riqueza tende a estar concentrada nas mãos de pessoas com ativos, que conseguem obter retornos mais altos através da valorização de ativos. E a disparidade entre ricos e pobres tende a aumentar durante a inflação, pois os grupos de baixa renda não conseguem proteger a desvalorização de sua riqueza através da valorização de ativos.

05 | O fortalecimento de nós pessoais é um produto inevitável do avanço da produtividade, o Bitcoin oferece segurança e não uma solução.

A reforço dos nós pessoais não é diretamente capacitado pelo Bitcoin ou pelo sistema UBI, mas está intimamente relacionado com o progresso da produtividade. Com o contínuo avanço da tecnologia, especialmente no desenvolvimento de tecnologias como a inteligência artificial, os indivíduos gradualmente possuirão maior autonomia e capacidade. Por exemplo, a maturidade elevada da IA pode permitir que cada pessoa tenha ferramentas semelhantes à “lâmpada mágica de Aladino”, que não é apenas um aumento da produtividade, mas também a libertação do poder individual. Portanto, o reforço dos nós pessoais é o resultado natural da evolução da produtividade social, sendo uma manifestação da capacitação individual através da inovação tecnológica.

Neste contexto, à medida que as capacidades individuais aumentam, as formas de organização social inevitavelmente mudarão para se adaptar melhor a essas novas necessidades. Por exemplo, os indivíduos darão mais ênfase à proteção dos resultados do trabalho, e estarão mais preocupados com a autonomia e segurança da riqueza. Isso também cria uma demanda por novos mecanismos de proteção da riqueza (como Bitcoin), mas o Bitcoin em si não resolve diretamente a questão da distribuição de riqueza ou da justiça social, funcionando mais como uma nova forma de garantir a soberania da riqueza.

O design do Bitcoin não visa “redistribuir” riqueza através de algum mecanismo, mas sim fornecer uma forma descentralizada de garantia que não depende do sistema financeiro tradicional. A principal vantagem do Bitcoin reside em sua oferta fixa e natureza descentralizada, o que o torna uma ferramenta relativamente estável de armazenamento de valor, capaz de prevenir a inflação e a depreciação da riqueza presentes nos sistemas monetários tradicionais. Assim, o Bitcoin oferece aos indivíduos uma forma de proteção contra riscos sistêmicos e de manutenção da soberania da riqueza, em vez de resolver questões de equidade através da distribuição de riqueza.

Da mesma forma, sistemas como o UBI (Rendimento Básico Universal), embora possam fornecer a cada indivíduo uma garantia mínima de subsistência na era da IA, têm como objetivo garantir que todos tenham pelo menos uma proteção econômica básica nas transformações sociais trazidas pelo progresso tecnológico, e não resolver o problema da desigualdade na distribuição de riqueza. O UBI não é destinado a fortalecer nós individuais, mas sim a ser uma medida de proteção para os grupos vulneráveis da sociedade, garantindo que ninguém seja esquecido nas transformações sociais.

De um modo geral, o fortalecimento dos nós pessoais é o resultado inevitável da produtividade social e do avanço tecnológico, com o Bitcoin e o sistema UBI a garantir este processo: o Bitcoin enfrenta os riscos económicos ao garantir a soberania da riqueza, enquanto o UBI assegura uma proteção mínima de vida. Estes mecanismos não resolvem diretamente a questão da equidade, mas proporcionam condições para a sobrevivência e o desenvolvimento dos indivíduos na nova era.

06 | A alta concentração inicial do Bitcoin é um problema fatal?

Do ponto de vista do armazenamento de valor, o Bitcoin é muito semelhante ao ouro, sendo apenas uma versão digital descentralizada e melhorada. É fácil entender essa questão ao olhar para a evolução do ouro. A concentração de ouro no início também era muito alta, mas agora o problema tem sido gradualmente mitigado ao longo do tempo (atualmente, cerca de 70% das reservas de ouro globais estão concentradas em bancos centrais e instituições financeiras de vários países) e já não tem um impacto decisivo.

1、Problema da concentração do ouro no início

O papel do ouro como moeda e reserva de riqueza, historicamente, não alcançou uma distribuição totalmente justa, com o ouro inicial concentrado principalmente em alguns grupos:

1）Conquistadores e colonizadores:

Na antiguidade e na Idade Média, a obtenção de ouro estava intimamente relacionada com a conquista e a expansão colonial. Os países coloniais ocidentais, ao conquistarem regiões como a América do Sul, conseguiram uma grande quantidade de ouro. Por exemplo, no processo de colonização da América pelos espanhóis, o saque em larga escala de ouro fez com que este se concentrasse nas mãos de poucos nobres e estados.

2）Nobreza e centralização do império:

Na sociedade feudal e durante o período imperial, o ouro muitas vezes era um símbolo do poder real e da nobreza. Grandes impérios como a China e o Império Romano concentravam o ouro nas mãos dos imperadores e dos poderosos, tornando difícil para os cidadãos comuns obterem o direito de posse do ouro.

3）Controle das instituições financeiras:

Com a formação dos mercados financeiros, o ouro gradualmente se tornou uma reserva monetária e um ativo financeiro. Bancos, comerciantes de metais preciosos e instituições financeiras controlaram a circulação e a reserva de ouro através de sistemas como o padrão-ouro. Até o início do século XX, a maior parte das reservas de ouro do mundo estava concentrada nas mãos de alguns grandes bancos e países.

2、Evolução da classe dominante do ouro

Apesar de o ouro ter passado por um processo de centralização nas fases iniciais da história, ao longo do tempo, a forma como o ouro é detido gradualmente mudou, caminhando para uma distribuição mais ampla:

1）Impacto do padrão-ouro:

A adoção do padrão-ouro fez com que o ouro se tornasse gradualmente a unidade monetária padrão do comércio internacional, com os países acumulando reservas de ouro em seus bancos centrais. Esse processo, em certa medida, aumentou a universalidade do ouro como meio de pagamento internacional, fazendo com que o ouro deixasse de ser um privilégio apenas de poucos nobres e ricos.

2. Democratização do ouro (final do século XX):

No início do século XX, especialmente após a Segunda Guerra Mundial, com as mudanças no sistema econômico global, a compra e a posse de ouro foram gradualmente abertas ao público em geral. Nos Estados Unidos, na década de 1930, embora tenha havido uma proibição do ouro (como a Lei de Reserva de Ouro de 1933 do governo FDR), o direito de possuir ouro foi gradualmente restaurado, permitindo que investidores comuns participassem através de depósitos bancários, negociações e investimentos.

3）A popularização do ouro como ativo de investimento:

Após o fim do padrão-ouro nos Estados Unidos em 1971, o ouro gradualmente se transformou em um produto de investimento. Com o surgimento de ferramentas financeiras como o mercado de ações, ETFs de ouro e futuros de ouro, investidores comuns começaram a ter a oportunidade de possuir ouro indiretamente através desses produtos financeiros. O ouro tornou-se mais “democratizado”, permitindo que mais pessoas comuns obtivessem oportunidades de investimento em ouro através desses canais.

4）Distribuição atual do ouro:

Atualmente, o ouro não foi totalmente libertado da concentração de riqueza. Apesar do mercado de ouro já estar aberto, os investidores podem investir em ouro através de vários canais (como ETFs, futuros, etc.), a reserva de ouro ainda está altamente concentrada nas mãos de grandes países e instituições financeiras. Por exemplo, o Federal Reserve, o Banco Central Europeu, entre outros, ainda detêm grandes reservas de ouro, enquanto a quantidade de ouro detida por investidores comuns é relativamente baixa. De acordo com dados do World Gold Council, atualmente cerca de 70% das reservas de ouro do mundo estão concentradas nas mãos de bancos centrais e instituições financeiras, enquanto os investidores individuais possuem relativamente pouco ouro. O problema da concentração de ouro tem sido gradualmente aliviado ao longo do tempo e já não exerce uma influência decisiva.

3, A situação de concentração do Bitcoin

A distribuição do Bitcoin tem semelhanças com o ouro, mas também possui algumas características únicas:

1）Problema de concentração inicial:

A distribuição inicial do Bitcoin foi muito concentrada. O criador do Bitcoin (Satoshi Nakamoto) e os primeiros participantes (especialmente os mineradores) obtiveram uma grande quantidade de Bitcoins, cerca de 80% do Bitcoin está nas mãos de poucos usuários iniciais e pools de mineração, o que é semelhante à concentração inicial do ouro.

2）A concentração atual do Bitcoin:

Atualmente, a concentração de Bitcoin ainda é bastante alta, embora ao longo do tempo, cada vez mais indivíduos e instituições estejam se juntando à rede Bitcoin. De acordo com os dados da Bitinfocharts, cerca de 2% dos endereços de Bitcoin controlam 95% do Bitcoin, o que significa que a riqueza do Bitcoin ainda está altamente concentrada em poucos wallets. Endereços de baleias (endereços que detêm grandes quantidades de Bitcoin) ainda dominam o mercado. Embora a tecnologia blockchain em si ofereça garantias de descentralização, o valor do Bitcoin ainda é suscetível a manipulação por parte de poucos grandes investidores.

3）Desafios da descentralização da rede Bitcoin:

Apesar de a tecnologia blockchain em si oferecer garantias de descentralização, o “poder” de controlar o Bitcoin ainda está nas mãos de pools de mineração e grandes investidores. Especialmente a concentração de pools de mineração continua a ser um problema. Embora o protocolo do Bitcoin não tenha controle central, mais de 50% da capacidade de computação está concentrada em alguns grandes pools de mineração, o que permite a esses pools influenciar, em certas situações, as decisões da rede Bitcoin, tornando o Bitcoin ainda suscetível ao controle de alguns grandes investidores.

4）Tendência de concentração futura do Bitcoin:

O grau de descentralização do Bitcoin está a aumentar constantemente, mas o problema da concentração de riqueza ainda não foi resolvido de forma fundamental. O Bitcoin, como um ativo, ainda enfrenta desafios semelhantes aos do ouro: os vencedores iniciais ocupam a maior parte dos recursos, enquanto os investidores que entram mais tarde só conseguem participar a um custo mais elevado. Atualmente, o crescimento do valor do Bitcoin depende mais de investidores institucionais e de grandes fluxos de capitais, que conseguem controlar o mercado através da compra de grandes quantidades de Bitcoin, enquanto os investidores comuns muitas vezes estão em desvantagem durante as flutuações do mercado.

A descentralização do Bitcoin pode ser aprimorada com a evolução adicional da tecnologia blockchain e o amadurecimento dos mercados financeiros. Por exemplo, o surgimento de tecnologias como a Lightning Network e protocolos de segunda camada pode impulsionar a popularização do Bitcoin, reduzindo custos de transação e aumentando a eficiência das transações, além de diminuir a concentração de riqueza e a manipulação do mercado.

4, A concentração de riqueza nos primeiros estágios do mercado é uma regra comum, e não um problema fatal.

Em qualquer mercado emergente ou nova classe de ativos, o fenômeno de concentração de riqueza inicial é quase inevitável. Isso se aplica não apenas ao Bitcoin, mas também ao mercado de ações, ouro e outros ativos tradicionais. Esse fenômeno pode ser explicado por vários fatores a seguir:

● Informação assimétrica e a vantagem dos primeiros entrantes: nas fases iniciais de mercados emergentes, geralmente apenas alguns participantes (como desenvolvedores, investidores iniciais, especialistas técnicos, etc.) conseguem obter informações precisas e aproveitar oportunidades de investimento. Os primeiros “mineradores” de Bitcoin são um exemplo disso, pois obtiveram uma grande quantidade de moedas através da mineração de Bitcoin. Esses participantes iniciais, diante da “informação assimétrica” do mercado e das barreiras tecnológicas, conseguiram obter uma vantagem.

● Efeito de rede do mercado: Semelhante ao princípio econômico do efeito de rede, o número de participantes no mercado inicial é reduzido, e os primeiros participantes têm uma maior oportunidade de obter retornos mais altos. À medida que o mercado se torna gradualmente maduro e o número de participantes aumenta, a participação dos primeiros participantes no mercado pode não ser mais dominante, mas eles ainda podem beneficiar-se do efeito de rede, impulsionando o crescimento do valor total do mercado.

● Vantagem de primeiro movimento em capital e tecnologia: nas fases iniciais do Bitcoin, os mineradores e investidores não apenas dependiam da vantagem de entrada antecipada em tecnologia, mas também investiam grandes quantias de capital para aumentar a eficiência da mineração. Através da vantagem de capital e tecnologia, os primeiros detentores de Bitcoin obtiveram retornos duplicados em relação ao preço do Bitcoin e ao efeito de rede.

A concentração de riqueza nos primeiros dias do Bitcoin não é mortal. Com a popularização da tecnologia, a maturidade do mercado e o aumento do número de participantes, a distribuição de riqueza irá gradualmente diversificar-se. A natureza descentralizada do Bitcoin e sua função como reserva de valor estabelecem a base para seu desenvolvimento a longo prazo, evitando que se torne um “jogo de especulação burra”. Seu valor central reside no potencial de ser uma moeda descentralizada global, e a tendência descentralizadora decorre do progresso tecnológico e da participação na rede, e não da distribuição de riqueza. À medida que a tecnologia e a rede se expandem, a questão da concentração de riqueza tem a expectativa de ser aliviada, não mais exercendo uma influência decisiva.

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