Recentemente, os movimentos da A Reserva Federal (FED) deixaram o mercado um pouco inquieto. Na reunião do FOMC de dezembro, três membros da A Reserva Federal (FED) votaram contra, o que é o maior número de oposições em seis anos. A posição do presidente do Banco da Reserva Federal de Cleveland, Harker, é muito clara - não há necessidade de reduzir as taxas de juros agora. Assim que essa voz se fez ouvir, as expectativas otimistas do mercado em relação à redução das taxas de juros foram esfriadas.

A pressão no nível político também está aumentando. Trump nomeou publicamente quatro candidatos à presidência da Reserva Federal (FED) e expressou claramente o desejo de ver as taxas de juros caírem drasticamente, chegando até a mencionar a meta de 1%. A lógica por trás disso é compreensível — a dívida pública dos Estados Unidos já atingiu 37,7 trilhões, e taxas de juros altas significam que é necessário pagar enormes juros sobre a dívida todos os dias; há estimativas que dizem que a cada dia de atraso na redução das taxas, os Estados Unidos têm que pagar cerca de 1 bilhão de dólares a mais em custos de dívida.

Atualmente, existem três questões em cima da mesa. A primeira é a pressão da dívida, com o aumento contínuo do ônus dos juros da dívida pública em um ambiente de altas taxas de juros. Em segundo lugar, o dilema entre a inflação e a política – se novas políticas tarifárias forem introduzidas, isso poderá aumentar a inflação, mas se, ao mesmo tempo, houver uma redução nas taxas de juros para compensar, isso resultará em um complexo espiral de políticas. A terceira preocupação é sobre a liquidez do mercado de ações, com vozes a alertar que a liquidez do mercado está apresentando sinais de alerta.

A disputa interna na Reserva Federal (FED) também é muito interessante. Os membros mais hawkish acreditam que os dados ainda não são suficientes para justificar uma decisão de corte de juros, e cada um tem sua própria lógica na interpretação dos dados de inflação e desemprego. Essa divergência se reflete no mercado - o mercado de futuros agora tem apenas cerca de 21% de probabilidade de um corte de juros em janeiro. A curva de rendimento do mercado de títulos também está distorcida, enquanto os investidores ajustam suas estratégias de hedge de risco.

De certa forma, esta disputa sobre a redução das taxas de juro não é apenas um problema simples de política monetária; envolve a independência da A Reserva Federal (FED), pressão política, sustentabilidade da dívida e várias outras dimensões de jogo. A decisão final do Presidente da A Reserva Federal (FED) pode tornar-se gradualmente clara nos próximos 60 dias. Cada reunião, cada relatório de dados pode tornar-se um ponto de gatilho para a reavaliação do mercado.

Para o mercado de criptomoedas, este processo é igualmente importante. O ambiente de liquidez, as expectativas de taxas de juro e a incerteza política, esses fatores afetam as escolhas de alocação de capital. O ponto chave agora é ver se a A Reserva Federal (FED) e o nível político conseguem encontrar um ponto de equilíbrio.