O mercado de metais preciosos no final de 2025 fervia totalmente. O Ponto de ouro se aproximava de 4400 dólares, batendo recorde histórico; a prata ultrapassou a barreira dos 69 dólares; o platina foi ainda mais forte, alcançando 2000 dólares/onça pela primeira vez desde 2008. O que está por trás desses números? O ouro teve um aumento de mais de dois terços no ano, a prata dobrou, e o platina teve um aumento superior a 120% no ano - este foi o ano mais louco para metais preciosos desde 1979.

Por que isso acontece? Dois razões sustentam os metais preciosos em uma corrida louca.

Primeiro, a demanda por proteção está em alta. A situação geopolítica está tensa: os EUA impuseram um bloqueio ao petróleo da Venezuela, a Ucrânia atacou petroleiros da Bielorrússia e a situação no Oriente Médio continua a esquentar. Sempre que os investidores ouvem essas notícias, eles instintivamente despejam dinheiro em metais preciosos. O ouro, a prata e o platina, esses tradicionais ativos de proteção, tornaram-se os melhores destinos para o capital que foge do risco.

Em segundo lugar, as expectativas de redução das taxas de juro chegaram. O mercado sentiu o sinal de que o Federal Reserve dos EUA tem uma alta probabilidade de reduzir as taxas em 2026. Embora Trump tenha insistido que as taxas devem ser cortadas, os dados econômicos ainda não estão totalmente alinhados, mas os traders já estão apostando em pelo menos duas reduções. Isso é especialmente favorável para os metais preciosos — o ouro e a prata, que não geram rendimento, perderam a pressão de custo de manutenção em um ambiente de baixa taxa de juro, tornando-se o foco da atenção dos investidores.

As instituições também estão otimistas. O Goldman Sachs afirmou que a alta dos metais preciosos está apenas começando, e a TD Securities prevê que 2026 será o ano em que o platina e o paládio liderarão as commodities. A partir de ações reais, as posições em ETFs de ouro estão aumentando mês a mês, e um consenso de mercado já foi formado.