Quem Está a Ganhar o Jogo Global do Alumínio? Dentro dos Principais Produtores do Mundo

O alumínio tornou-se a espinha dorsal da manufatura moderna, alimentando tudo, desde aeronaves até sistemas de energia renovável. Compreender quais nações controlam esta cadeia de suprimentos crucial oferece insights valiosos para investidores e observadores da indústria. Esta análise profunda explora os países que estão moldando a produção de alumínio e as forças geopolíticas que impulsionam o mercado.

Os Três Níveis de Produção: Domínio, Competição e Jogadores de Nicho

O panorama global do alumínio divide-se em níveis claros. A China opera numa escala completamente diferente—produzindo quase 60% do alumínio mundial. Um segundo grupo, incluindo a Índia, a Rússia e o Canadá, compete por influência regional, enquanto produtores menores como a Noruega e a Malásia encontram papéis especializados no mercado.

Compreendendo a Cadeia de Abastecimento: Do Bauxita ao Metal Acabado

Antes de analisar países individuais, é crucial entender como o alumínio chega aos consumidores. O processo segue três etapas: mineração de bauxita ( o minério bruto ), refinamento em alumina e, finalmente, fusão para produzir alumínio puro. De acordo com os padrões da indústria, os fabricantes precisam de aproximadamente 4 toneladas de bauxita seca para criar 2 toneladas de alumina, que então gera 1 tonelada de alumínio acabado. Esta proporção explica por que as nações ricas em bauxita têm uma influência significativa—embora nem todos os principais produtores de bauxita se tornem grandes fabricantes de alumínio.

As reservas globais de bauxita são estimadas entre 55-75 bilhões de toneladas métricas, concentradas na África, Oceânia, América do Sul, Caribe e Ásia. As reservas conhecidas eram de 29 bilhões de toneladas métricas em 2024, com a Guiné, Austrália, Vietnã, Indonésia e Brasil detendo os maiores estoques.

O Líder Incontestável: O Controle da China sobre o Suprimento

A China opera em uma liga própria. Em 2024, a nação gerou 43 milhões de toneladas métricas de alumínio—quase 60% da produção global total. Além dessa cifra impressionante, a China também domina a produção de alumina com 84 milhões de toneladas métricas e processa 93 milhões de toneladas métricas de bauxita anualmente.

O que explica esta extraordinária concentração? Os fabricantes têm aumentado agressivamente a produção, em parte devido a barreiras comerciais antecipadas. Analistas de investimento notaram que as empresas estavam a antecipar a produção antes de potenciais aumentos de tarifas dos EUA. Esta estratégia continuou mesmo após a Administração Trump ter introduzido tarifas adicionais de 10% sobre todas as importações chinesas em fevereiro de 2025, após o aumento anterior de 25% nas tarifas de alumínio da Administração Biden.

Apesar das tensões comerciais, a China ainda representou apenas 3% das importações de alumínio dos EUA em 2024—uma pequena fração que reflete o consumo interno e as restrições à exportação.

A Ascensão Rápida da Índia: O Novo Desafiante

A Índia emergiu como o segundo maior produtor de alumínio do mundo em 2024, com 4,2 milhões de toneladas métricas—um crescimento constante a partir de 3,97 milhões de toneladas métricas em 2021. A nação tem consistentemente expandido sua presença nos últimos três anos. Com 650 milhões de toneladas métricas em reservas de bauxita e 25 milhões de toneladas métricas de produção anual de bauxita, a Índia possui as matérias-primas para um crescimento adicional.

Os principais jogadores indianos estão a investir fortemente. A Vedanta, o maior produtor de alumínio do país, estava a planear um investimento de US$1 mil milhões nas suas operações de alumínio em 2024. Entretanto, a Hindalco Industries, a principal empresa de laminação de alumínio do mundo com sede em Mumbai, continua a fortalecer a sua posição.

Uma vantagem importante para os produtores indianos: os impostos sobre carbono da UE sobre as emissões diretas, que devem começar em 2026, provavelmente não terão um grande impacto nas exportações indianas. Isso proporciona uma vantagem competitiva na segunda maior região consumidora de alumínio do mundo.

Rússia: As Sanções Não Pararam a Adaptação

A Rússia produziu 3,8 milhões de toneladas métricas em 2024, mostrando um ligeiro crescimento em relação a 3,7 milhões de toneladas métricas em 2023. O maior produtor do país, a RUSAL, continua a operar apesar das sanções ocidentais após a invasão da Ucrânia. A empresa redirecionou seu foco, com as exportações de alumínio para a China quase dobrando ano após ano apenas em 2023.

No entanto, os desafios aumentaram ao longo de 2024. Em abril, os EUA coordenaram com o Reino Unido para proibir as importações de alumínio russo e restringir esses metais de trocas globais. Mais significativamente, em novembro de 2024, a RUSAL anunciou planos para reduzir a produção em pelo menos 6%, citando custos elevados de alumina e uma demanda interna em enfraquecimento.

Canadá: O Parceiro Fiável dos EUA Enfrentando Nova Pressão

O Canadá gerou 3,3 milhões de toneladas métricas em 2024, ligeiramente acima das 3,2 milhões de toneladas métricas do ano anterior. A Rio Tinto opera cerca de 16 operações em todo o país, enquanto o Quebec serve como o centro de alumínio da nação, com 10 fundições principais—nove localizadas na província e uma refinaria adicional. A Colúmbia Britânica abriga a 10ª fundição.

A posição estratégica do Canadá como o principal fornecedor dos EUA—responsável por 56% de todas as importações americanas de alumínio em 2024—enfrenta um teste crítico. As tarifas de 25% de Trump sobre o alumínio canadense em fevereiro de 2025 poderiam reformular fundamentalmente esses fluxos comerciais em 2025.

O Papel Crescente do Oriente Médio: UAE e Bahrein

Os Emirados Árabes Unidos produziram 2,7 milhões de toneladas métricas em 2024, mantendo uma produção estável em relação aos anos recentes. A Emirates Global Aluminum, o maior produtor da região, contribui com quase 4% do fornecimento global. Os EAU capturaram 8% das importações de alumínio dos EUA em 2024, tornando-se a segunda maior fonte da América após o Canadá.

Bahrain, com 1,6 milhões de toneladas métricas anualmente, opera como um especialista downstream. O Gulf Aluminium Rolling Mill, estabelecido em 1981 como a primeira instalação de alumínio do Oriente Médio, produz mais de 165.000 toneladas métricas de produtos laminados a frio anualmente e gerou US$3 bilhões em receita de exportação para o Bahrain em 2023.

O Quadro Misto: Austrália, Noruega, Brasil e Malásia

Austrália gerou 1,5 milhões de toneladas métricas em 2024, uma ligeira diminuição em relação a 1,56 milhões de toneladas métricas anteriormente. Embora a Austrália esteja entre os maiores produtores de bauxita do mundo (100 milhões de toneladas métricas) e grandes produtores de alumina (18 milhões de toneladas métricas), sua produção de alumínio fica aquém. O culpado: custos de energia extraordinariamente altos associados às operações de fundição, tornando a Austrália um dos produtores de alumínio com maior intensidade de emissões do mundo. A Rio Tinto e a Alcoa mantêm operações lá, embora a Alcoa tenha reduzido a produção em sua refinaria de alumina em Kwinana em janeiro de 2024 devido a uma economia desafiadora.

Noruega produziu 1,3 milhões de toneladas métricas e é o maior exportador de alumínio primário da UE. A Norsk Hydro opera a maior planta de alumínio primário da Europa em Sunndal e está a liderar projetos-piloto de reciclagem de hidrogénio verde. Em janeiro de 2025, a Norsk Hydro fez uma parceria com a Rio Tinto para investir US$45 milhões em tecnologia de captura de carbono ao longo de cinco anos.

Brasil gerou 1,1 milhão de toneladas métricas em 2024, um aumento em relação a 1,02 milhão no ano anterior. O país possui as quartas maiores reservas de bauxita do mundo e ocupa a quarta posição na produção de bauxita e a terceira na produção de alumina globalmente. A Albras, uma joint venture entre a Norsk Hydro e um consórcio japonês, produz aproximadamente 460.000 toneladas métricas anualmente, utilizando energia renovável. Os planos da indústria de investir 30 bilhões de reais brasileiros no mercado interno até 2025 sugerem ambições de expansão. No entanto, o Brasil também enfrenta tarifas de 25% de Trump sobre aço e alumínio.

Malásia produziu 870.000 toneladas métricas em 2024, abaixo de 940.000 toneladas métricas em 2023—no entanto, isso ainda representa um crescimento explosivo em relação às apenas 121.900 toneladas métricas em 2012. A Alcom continua a ser o maior produtor de alumínio do país e fabricante de produtos laminados. Empresas chinesas, incluindo o grupo Bosai que planeja uma operação anual de 1 milhão de toneladas métricas, estão cada vez mais estabelecendo instalações de fusão na Malásia.

O Que Isso Significa para o Mercado

A indústria do alumínio enfrenta um momento crucial. A política comercial dos EUA, os custos de energia, as regulamentações de emissões e as transições para energias verdes estão a moldar fundamentalmente onde o alumínio é produzido e quem fornece a quem. O domínio da China permanece inabalável em termos de volume, no entanto, a fragmentação—impulsionada pela geopolítica e preocupações ambientais—está a criar oportunidades para produtores especializados na Índia, no Oriente Médio e além. Para os investidores que acompanham os metais industriais, essas mudanças merecem atenção especial.