Após o aumento das taxas de juros no Japão, seguir a tendência de comprar na baixa, será que é realmente uma decisão sábia?

Nos últimos dois dias, a frase mais repetida na sala de negociação tem sido: "Assim que o Japão aumentar as taxas de juros, a queda será uma oportunidade de ouro."

Mas, ao revisar seriamente o desempenho do mercado nas últimas vezes que o Japão aumentou as taxas de juros, percebe-se um padrão surpreendente - os períodos mais difíceis quase nunca chegam no dia do anúncio.

Ao olhar para as datas de aumento das taxas de juros em março e julho de 2024, e depois em janeiro de 2025, a situação é sempre a mesma: no dia do aumento, geralmente há uma queda rápida de 5%-8%, seguida de uma recuperação rápida. Parece que "as más notícias já foram divulgadas", e é mais fácil atrair aquele grupo de investidores que deseja comprar na baixa.

Mas o verdadeiro problema, na verdade, está apenas a começar.

Nas 2 a 4 semanas após o aumento das taxas de juros, o mercado entra em um estado de extrema uniformidade. A volatilidade diminui acentuadamente, o centro de gravidade continua a descer e os rebotes são sem força. Você não vê uma queda acentuada, mas sim uma desaceleração lenta acompanhada de um consumo lateral repetido, o volume de negócios encolhe dia após dia, e o sentimento é lentamente esgotado como se estivesse sendo desfiado.

Esta não é de forma alguma uma tendência que dá coragem às pessoas. É uma tendência feita especificamente para desgastar a paciência.

Do ponto de vista da estrutura gráfica, os padrões são quase idênticos:

Primeiro, crie uma "agulha" afiada, em seguida recue rapidamente, criando a ilusão de que "o fundo já foi pisado". Depois, o preço esfregará repetidamente ao longo da base daquela agulha, a confiança dos touros será gradualmente desgastada. Até que, por fim, a última onda de fundos a comprar na baixa não consiga suportar e saia do mercado, é que a situação será realmente digerida.

Portanto, em vez de dizer que o aumento das taxas de juros é um "fator negativo", é melhor descrevê-lo como uma "pressão temporal". Não é algo que se resolve em um dia, mas sim que consome a determinação dos participantes ao longo de um longo período.

Neste contexto, as pessoas mais suscetíveis a serem feridas não são, muitas vezes, os investidores agressivos que compram em alta, mas sim aqueles que compram na baixa muito cedo e carecem de paciência — eles ficam totalmente expostos e, em seguida, são gradualmente empurrados para fora pelo declínio subsequente.

Em vez de comprar na baixa de forma apressada, a abordagem mais racional é a seguinte: mantenha a calma quando a recuperação ocorrer, não seja ganancioso; reduza lentamente a posição vendida em um mercado fraco, realizando lucros gradualmente; antes de a tendência realmente acabar, não se apresse em mudar para uma posição comprada.

O mercado nunca carece de pessoas dispostas a avançar. O que realmente é escasso é aquele tipo de comerciante que tem a paciência de esperar que o ritmo do mercado termine.

Se você está pensando em comprar na baixa, olhe no espelho e pergunte a si mesmo uma verdade: após duas ou três semanas de quedas contínuas, lateralização e sem recuperação, você realmente tem a capacidade de segurar?

Se a resposta for negativa, não tente se mostrar apenas para provar seu valor. As oportunidades de comprar na baixa nunca aparecem apenas uma vez, e a verdadeira confiança vem da espera.