O Boom da Mineração de Cobre na Austrália: Onde as Segundas Maiores Reservas do Mundo Estão Criando Oportunidades de Investimento

A Austrália ocupa uma posição poderosa nos mercados globais de cobre, sendo o oitavo maior produtor do mundo e lar das segundas maiores reservas de cobre. Com o governo australiano a projetar que os ganhos com exportação de cobre atinjam AU$15,3 bilhões em 2024/2025 e AU$16,2 bilhões em 2025/2026, o setor de cobre do país está entrando em uma fase de crescimento crítica que pode remodelar a economia mineradora regional.

Compreendendo a Geografia do Cobre na Austrália

A paisagem de mineração de cobre na Austrália é notavelmente distribuída, com grandes operações que abrangem vários estados. No entanto, a Austrália do Sul emerge como o peso pesado indiscutível, abrigando as reservas mais valiosas do país—responsáveis por 68 por cento dos recursos de cobre economicamente demonstrados da Austrália. Este estado do sul abriga três operações de mineração ativas e contém o maior produtor de cobre do país.

Queensland segue de perto com a maior concentração de minas ativas, operando 12 instalações de produção de cobre em 2022. O estado contribui com 11 por cento dos recursos econômicos demonstrados nacionais. New South Wales completa os três principais territórios, detendo 12 por cento das reservas e operando oito minas ativas, enquanto a Austrália Ocidental representa 8 por cento com 11 minas operacionais. Tasmânia e Victoria apoiam operações menores, mas estrategicamente importantes, e projetos de desenvolvimento.

Os Gigantes Impulsionando a Produção

Cinco grandes minas formam a espinha dorsal da produção de cobre da Austrália, representando coletivamente os centros de produção mais significativos do país:

Olympic Dam é a joia da coroa da mineração de cobre australiana. Esta megamina operada pela BHP, que iniciou a produção em 1988, produziu 215.700 toneladas de catodo de cobre no exercício fiscal de 2024 e possui uma vida operacional projetada que se estende até 2081. A instalação integra mineração subterrânea, operações de superfície e um complexo de processamento totalmente integrado com sistemas hidrometalúrgicos e capacidades de refinação. A BHP está acelerando a expansão da fundição e da refinaria no primeiro semestre de 2027 para capitalizar a crescente demanda.

Mine de Carrapateena, outro ativo da BHP localizado na Austrália do Sul, concluiu a construção em 2019 e aumentou dramaticamente a produção nos últimos anos. A produção do FY2024 atingiu 194.700 toneladas de concentrado de cobre, representando um aumento de quase 130 por cento em relação a 2023, após a bem-sucedida comissionamento de um triturador secundário. A mina opera a aproximadamente 4,25 milhões de toneladas anualmente e exemplifica a trajetória de crescimento da BHP após a aquisição da OZ Minerals em 2023.

Prominent Hill, a terceira operação controlada pela BHP, produziu 98.100 toneladas de concentrado de cobre no FY2024—quase o dobro das 50.000 toneladas do ano anterior. Esta mina da Austrália do Sul, também adquirida através da transação OZ Minerals, está entre os líderes globais em graus de concentrado de cobre e beneficia-se de substanciais trabalhos de expansão do Wira Shaft programados para operação total até o final de 2025.

Cadia Mine em New South Wales, totalmente possuída pela subsidiária da Newmont, Cadia Holdings, entregou 87.000 toneladas de metal em concentrado durante 2024. Esta operação de dupla finalidade combina uma produção significativa de cobre com a maior operação de mineração de ouro da Austrália. As atuais atividades de expansão visando duas cavidades de painel (PC1-2 e PC2-3) devem gerar reservas combinadas de aproximadamente 1,3 milhão de toneladas de cobre e 5,9 milhões de onças de ouro, com horizontes operacionais se estendendo até 2034 e 2042, respectivamente.

Mount Isa Complex, controlado pela Glencore, continua a ser o segundo maior produtor de cobre da Austrália, apesar dos desafios. A operação, que começou em 1943, gerou 67.400 toneladas de metal de cobre em 2024. No entanto, a Glencore anunciou em outubro de 2023 que as operações de cobre subterrâneas e o concentrador de cobre cessarão no segundo semestre de 2025 devido a teores de minério não econômicos, restrições geológicas e infraestruturas envelhecidas—embora as operações de fundição e refinação relacionadas continuarão.

A Próxima Onda: Projetos Emergentes que Estão a Remodelar o Setor

Além das operações existentes, um conjunto de projetos de desenvolvimento avançados promete um crescimento futuro substancial. Estas minas emergentes representam a evolução do setor em direção a operações maiores e mais eficientes:

O Projeto Caravel na Austrália Ocidental, propriedade da Caravel Minerals, representa o maior depósito de cobre não desenvolvido da Austrália e ocupa o quarto lugar globalmente entre as descobertas da última década. O projeto de pórfiro contém 3,03 milhões de toneladas de cobre contido a partir de 1,28 milhão de toneladas de minério. A conclusão do estudo de viabilidade está prevista para o segundo trimestre de 2025, com o licenciamento a decorrer em paralelo.

Elizabeth Creek, controlada pela Coda Minerals na Província de Cobre Olímpica da Austrália do Sul, avançou significativamente com um estudo de viabilidade atualizado concluído em dezembro de 2024. O desenvolvimento proposto abrange três minas a céu aberto, uma operação subterrânea e processamento hidrometalúrgico. A produção inicial irá focar em concentrado de cobre-cobalto para gerar fluxo de caixa inicial, com a Fase 2 transitando para produtos de maior valor, incluindo cátodo de cobre, sulfato de cobalto de grau para baterias, carbonato de zinco e doré de prata.

O Projeto Eva Copper em Queensland, de propriedade da Harmony Gold Mining da África do Sul, integra os depósitos Little Eva e Blackard como operações a céu aberto, além de quatro minas satélites. O projeto obteve o status de licença total e está concluindo seu estudo de viabilidade antes da decisão final de investimento em janeiro de 2026. A produção é esperada entre 50.000 e 60.000 toneladas anualmente uma vez em operação. A Harmony recebeu AU$20,7 milhões em financiamento estatal em meados de 2024 no âmbito do Programa de Aceleração de Mineração de Mount Isa.

Havieron, descoberto e propriedade da Greatland Gold na região de Paterson, na Austrália Ocidental, ganhou controle total do projeto quando a Greatland re-adquiriu os direitos completos juntamente com a mina Telfer da Newmont em 4 de dezembro de 2024. O projeto subterrâneo de cobre-ouro utilizará a infraestrutura de processamento próxima da Telfer, criando sinergias operacionais.

Whim Creek na região de Pilbara, na Austrália Ocidental, é detida através de uma joint venture 80/20 entre a Anax Minerals e a Develop Global, apresentando quatro depósitos, dos quais dois são designados como operações a céu aberto e dois como operações subterrâneas. O projeto é promovido como um potencial centro de processamento com capacidade de concentrador e lixiviação em pilha de 20.000 toneladas de equivalente de cobre anualmente. A Anax está simultaneamente testando uma tecnologia proprietária de bioextração, alcançando taxas de extração de cobre de 77 a 80 por cento.

Fatores de Mercado e Tese de Investimento

O setor de cobre da Austrália beneficia de ventos favoráveis convergentes. Previsões de preços de cobre mais altos, substancial alocação de capital para exploração e desenvolvimento, e a crescente demanda global impulsionada pela infraestrutura de energia renovável e pela adoção de veículos elétricos criam um pano de fundo favorável. Programas de apoio do governo, como as iniciativas de aceleração da mineração de Queensland, melhoram ainda mais a economia dos projetos.

A diversidade geográfica do setor em cinco jurisdições reduz o risco de concentração, enquanto a presença de operadores cotados em bolsa oferece exposição direta ao capital para investidores que buscam exposição ao cobre. Com 36 minas em operação até dezembro de 2022 e projetos adicionais avançando para a produção, a trajetória do cobre da Austrália parece posicionada para uma contribuição sustentada ao fornecimento global.

A mineração de cobre continua a ser estrategicamente crítica para a receita de exportação de commodities da Austrália e posiciona a nação como um fornecedor crucial para a economia de transição energética.