Principais Produtores de Níquel Cotados na ASX: Onde Estão as Oportunidades de Crescimento em 2024

O mercado do níquel passou por uma transformação significativa. Enquanto tradicionalmente era destinado à produção de aço inoxidável, a crescente demanda do setor de baterias de lítio-íon—particularmente da indústria de veículos elétricos—reformulou fundamentalmente as prioridades de investimento. Os principais mineradores de níquel da Austrália estão agora na vanguarda desta transição energética.

Ao longo de 2024, os preços do níquel passaram por considerável turbulência. A primeira metade do ano viu pressões sobre os preços, à medida que a oferta indonésia continuou a dominar os mercados globais, empurrando as avaliações abaixo do limiar de US$16,000 por tonelada em fevereiro. Uma breve recuperação em abril e maio fez com que a mercadoria alcançasse um pico até à data de US$21,615, mas o momentum não conseguiu se sustentar. Apesar de um salto intra-trimestral acima de US$18,000 no início de outubro, os preços recuaram novamente, estabelecendo-se em torno de US$15,775 por tonelada métrica até meados de dezembro. Esta volatilidade pesou sobre o desempenho das ações dos mineradores australianos, mas os investidores com uma visão de futuro podem encontrar oportunidades de entrada atraentes, uma vez que os fundamentos de longo prazo permanecem favoráveis.

As seguintes empresas representam os maiores players focados em níquel na ASX por capitalização de mercado, com base em dados atualizados até 17 de dezembro de 2024:

BHP: O Gigante Diversificado de Níquel da Austrália

Capitalização de mercado: AU$204,67 bilhões | Preço das ações: AU$40,52

A BHP opera como uma grande empresa de recursos diversificada com capacidades substanciais de produção de níquel. A empresa extrai minério de sulfeto de níquel através das suas operações na Austrália Ocidental, gerindo toda a cadeia de valor desde a mineração até à produção de metal em forma de matte e refinado. Aproximadamente 85 por cento da sua produção de níquel é direcionada para o setor de veículos elétricos, sublinhando a sua exposição à demanda por baterias.

A empresa está avançando com iniciativas de descarbonização. Em setembro de 2022, a divisão Nickel West da BHP fez parceria com a operadora de energia renovável Enel Green Power para desenvolver o parque eólico Flat Rocks na Austrália Ocidental, que conta com 18 turbinas — as mais altas instalações do estado. Até outubro de 2023, mais da metade estava em operação. Uma vez totalmente comissionada, a instalação fornecerá energia renovável para a fundição Kalgoorlie e as operações do concentrador Kambalda da BHP.

Nos resultados do ano fiscal de 2024 ( terminados em 30), a BHP reportou uma produção de níquel de 81.600 toneladas, representando um aumento de 2 por cento em relação ao ano anterior e posicionando a produção no ponto médio do seu intervalo de orientação de 77.000–87.000 toneladas. No entanto, em outubro, a empresa interrompeu temporariamente a produção de níquel na Nickel West, citando excesso de oferta e dinâmicas de preços deprimidas, embora tenha se comprometido a continuar o investimento. Uma revisão da decisão está agendada para fevereiro de 2027.

IGO: Aproveitando a Vantagem Nova e Lítio

Capitalização de mercado: AU$3.79 bilhões | Preço das ações: AU$5.09

A IGO opera como um minerador de múltiplas commodities com uma exposição significativa ao setor do níquel através do seu depósito Nova, detido a 100 por cento, na Fraser Range, na Austrália Ocidental. A Nova representa o principal ativo de níquel da empresa, combinando a produção de níquel, cobre e cobalto.

Os resultados do Q1 do FY2025 mostraram uma produção de níquel Nova de 3.692 toneladas, uma queda de 42 por cento em relação ao trimestre anterior devido à redução das graduações de minério e aos impactos na recuperação. A operação Forrestania, a instalação de produção secundária da IGO, passou para cuidados e manutenção a partir do trimestre de dezembro, após desafios operacionais, incluindo um evento sísmico na mina Spotted Quoll em julho, que acelerou os planos de fechamento. Forrestania gerou 802 toneladas no Q1, uma queda de 36 por cento em relação ao trimestre anterior.

Além das operações primárias de níquel, a IGO detém uma participação de 49 por cento na joint venture Tianqi Lithium Energy Australia, juntamente com o parceiro chinês Tianqi Lithium. Esta parceria controla 51 por cento da Greenbushes, a principal operação de mineração de lítio da Austrália, proporcionando à IGO uma valiosa exposição ao ecossistema de materiais para baterias.

Nickel Industries: Produção Focada na Indonésia em Grande Escala

Capitalização de mercado: AU$3.78 bilhões | Preço das ações: AU$0.84

Com sede em New South Wales, Nickel Industries ( anteriormente Nickel Mines) posicionou-se como um importante produtor de ferro-níquel para a fabricação de aço inoxidável, enquanto faz a transição para a produção de níquel matte de alta qualidade para aplicações em veículos elétricos desde 2022. A empresa opera uma participação de 80 por cento em várias operações de forno elétrico de forno rotativo (RKEF) distribuídas por parques industriais indonésios: Hengjaya Nickel, Oracle Nickel e Ranger Nickel dentro do complexo Morowali, além de Angel Nickel na Baía de Weda. Uma participação adicional de 80 por cento na mina de níquel Hengjaya completa sua presença na Indonésia.

O relatório anual de 2023 documentou um marco na produção de níquel de 131.126 toneladas. Isso incluiu 834.192 toneladas de ferro-níquel com grau de 12,9 por cento, juntamente com 119.822 toneladas de matte de grau inferior com 17,1 por cento. Mais recentemente, o trimestral de junho destacou um interesse atualizado de 44 por cento no projeto de níquel-cobalto Excelsior (, atualmente em construção com comissionamento previsto antes de outubro de 2025.

O trimestre de setembro marcou o trimestre mais forte da empresa, entregando mais de US)milhões em EBITDA das operações. A Mina Hengjaya contribuiu significativamente através da produção e vendas recordes de aproximadamente 3 milhões de toneladas métricas úmidas, gerando apenas US$37,3 milhões em EBITDA.

Centaurus Metals: Jogo de Sulfeto Brasileiro com Economia Forte

Capitalização de mercado: AU$183,78 milhões | Preço das ações: AU$0,375

A Centaurus Metals, uma mineradora em estágio de desenvolvimento com sede no Brasil, está avançando no projeto de níquel-cobre-cobalto Jaguar, localizado na província mineral de Carajás, no Brasil. O objetivo estratégico da empresa é se tornar um fornecedor principal de sulfeto de níquel alinhado com metas de sustentabilidade ambiental.

Em julho de 2024, a Centaurus lançou um estudo de viabilidade para o Jaguar projetando um valor presente líquido após impostos de AU$100 milhões, uma taxa interna de retorno de 31 por cento e um período de retorno de 2,7 anos a partir do início da produção. Estimativas de recursos minerais concomitantes indicaram 138,2 milhões de toneladas a 0,87 por cento de níquel $997 1,2 milhões de toneladas de níquel contido(, com recursos medidos e indicados compreendendo 112,6 milhões de toneladas a 0,87 por cento )978.900 toneladas de níquel contido(. Um estudo preliminar subterrâneo está atualmente em andamento para avaliar recursos de alta qualidade posicionados diretamente abaixo da cava de viabilidade.

Ardea Resources: Mistura de Cobalto-Níquel de Classe Mundial

Capitalização de mercado: AU$69,89 milhões | Preço da ação: AU$0,335

A Ardea Resources está a desenvolver o projeto de níquel-cobalto totalmente detido de Kalgoorlie, na Austrália Ocidental, ancorado pelo depósito de Goongarrie Hub. A empresa caracterizou o ativo como possuindo “o maior recurso de níquel-cobalto no mundo desenvolvido.”

Um estudo de prefeasibilidade de 2023 delineou reservas de minério de 194,1 milhões de toneladas com uma graduação de 0,7 por cento de níquel e 0,05 por cento de cobalto, apoiando 1,36 milhões de toneladas de níquel contido e 99.000 toneladas de cobalto contido. A operação prevista abrange mineração a céu aberto com uma vida operacional de 40 anos e uma produção anual alvo de 30.000 toneladas de níquel e 2.000 toneladas de cobalto.

Em julho de 2023, a Ardea assinou um memorando de entendimento com um consórcio japonês incluindo a Sumitomo Metal Mining, a Mitsubishi e a Mitsui para avançar conjuntamente o Goongarrie Hub. Até fevereiro de 2024, o consórcio e a Ardea alinharam-se sobre o orçamento e o escopo do estudo de viabilidade definitivo. O progresso regulatório acelerou-se em agosto de 2024, quando a aprovação do Australian Foreign Investment Review Board foi obtida, juntamente com a autorização de controle de fusões da Fair Trade Commission da Coreia do Sul. O relatório trimestral de setembro de 2024 forneceu atualizações sobre o progresso do desenvolvimento do estudo de viabilidade.

Considerações de Investimento

Por que é que o níquel é importante para os portfólios?

O papel do níquel expandiu-se para além das aplicações tradicionais em aço inoxidável. O metal é agora integral à química das baterias de lítio-íon, posicionando-o como um material crítico para a transição energética. Este perfil de dupla procura—uso industrial legado mais a crescente demanda de veículos elétricos—proporciona suporte estrutural. O metal atingiu máximos históricos em 2022 e mantém avaliações não vistas há mais de uma década, refletindo um interesse persistente por parte de investidores conscientes do clima.

Avaliação do risco e da oportunidade do setor

Para investidores que procuram exposição a metais verdes, o níquel apresenta características convincentes. No entanto, a devida diligência individual continua a ser essencial para avaliar a adequação ao portfólio, a tolerância ao risco e os horizontes de tempo. A natureza cíclica do setor e a volatilidade dos preços exigem uma análise sofisticada.

Aceder ao níquel através de veículos alternativos

Embora os ETFs de níquel puros sejam limitados, alternativas incluem o iShares S&P/TSX Global Base Metals Index ETF e o VanEck Green Metals ETF, oferecendo exposição diversificada a commodities através de plataformas de corretagem tradicionais. Os ETFs atraem investidores que preferem um risco reduzido de uma única empresa e mecanismos de entrada simplificados em comparação com posições acionárias diretas.

Dados precisos a partir de 17 de dezembro de 2024. Acompanhe os mercados de perto para desenvolvimentos em tempo real neste setor em evolução.