Arthur Hayes última entrevista: desvendando o "roteiro" do mercado de 2026 e as principais estratégias de posicionamento

“O mercado vai validar a resposta, se eu estiver errado, estarei errado, mas eu apostei verdadeiramente neste julgamento.” Arthur Hayes disse em uma recente entrevista em profundidade no podcast.

Esta lenda do mundo cripto, conhecida por suas percepções macro e franqueza, compartilhou suas mais recentes opiniões sobre a liquidez do mercado em 2026, a direção dos preços dos ativos e o layout específico das faixas.

01 Roteiro Macroeconômico

O mercado está ansiosamente à espera de uma “mágica” - o Federal Reserve anunciar que “o afrouxamento quantitativo (QE) chegou”. Mas Arthur Hayes aponta que, se os investidores ainda estão à espera de uma manchete tão clara, é muito provável que já estejam a ficar para trás em relação à situação.

Ele apresentou um ponto central: o Federal Reserve está a executar um novo plano chamado “Compras de Gestão de Reservas”.

Tecnicamente, isso é diferente das operações tradicionais de QE que compram títulos do governo de longo prazo e títulos lastreados em hipotecas. O RMP compra principalmente títulos do Tesouro de curto prazo, com o objetivo de direcionar fundos do mercado monetário para financiar o Tesouro dos EUA através do mercado de recompra.

Mas na opinião de Hayes, “tecnicamente não é, mas na prática é”, isso acabará por ter o mesmo efeito que o QE - liberar liquidez no mercado.

A história está a repetir-se. Hayes fez uma retrospectiva de 2008-2009, quando o então presidente da Reserva Federal, Bernanke, lançou o QE, e o mercado inicialmente não acreditou, com o índice S&P a continuar a cair, até que realmente atingiu o fundo em março de 2009.

Ele prevê que a perceção do mercado sobre o RMP passará por um processo semelhante, acabando por perceber que isto é uma forma disfarçada de política de afrouxamento, o que levará a um aumento dos preços dos ativos.

02 Mercado e Previsão de Preços

Com base no julgamento da mudança na liquidez macroeconómica, Arthur Hayes apresentou uma linha do tempo clara e uma faixa de previsão para a evolução dos preços de ativos criptográficos chave nos próximos seis meses.

Ele prevê o possível movimento do Bitcoin nos próximos meses: espera-se que a performance dos preços dos ativos melhore significativamente a partir de janeiro do próximo ano. O mercado pode começar a se preocupar em março se o “projeto temporário” RMP terminar, desencadeando uma onda de turbulência no mercado. Em seguida, o mercado confirmará que o RMP continuará, e o movimento de preços será reiniciado.

Em termos de preços específicos, ele espera que no curto prazo o BTC possa oscilar entre 80.000 e 100.000 dólares. Assim que o mercado reconhecer amplamente que “RMP = QE”, o Bitcoin poderá voltar ao nível de 124.000 dólares e rapidamente desafiar 200.000 dólares.

Hayes manteve sua posição otimista habitual, acreditando que o sentimento do mercado pode atingir o pico por volta de março do próximo ano, seguido por uma correção, mas o fundo geral provavelmente ainda estará acima de 124,000 dólares.

03 Direção de fundos

Em linha com a perspectiva macroeconómica, Arthur Hayes teve recentemente uma série de operações on-chain significativas, que são vistas pelo mercado como uma manifestação prática da sua estratégia de investimento.

Os dados mostram que, durante a recente recuperação do mercado, Hayes transferiu 508.647 ETH (no valor de aproximadamente 1,5 milhões de dólares) para a Galaxy Digital, uma ação que pode ter como objetivo a venda. Em seguida, ele transferiu 680 ETH (cerca de 2,03 milhões de dólares), com a intenção de vender e rotacionar para tokens DeFi de alta qualidade.

Para estas operações, a resposta de Hayes foi: “Estamos a passar de ETH para tokens DeFi de alta qualidade. Acreditamos que, à medida que a liquidez das moedas fiduciárias melhorar, o desempenho desses tokens irá superar o mercado.”

Além disso, a monitorização on-chain também revelou que Hayes retirou 1.220.000 ENA da Binance, no valor de aproximadamente 257.600 dólares. O ENA é um dos investimentos em altcoins mais bem-sucedidos deste ciclo, devido ao seu tempo de entrada muito cedo.

04 Pista e escolha de narrativa

Quando questionado sobre a próxima direção de alocação, Arthur Hayes afirmou claramente que seu escritório familiar Maelstrom já disparou 90% das “balas”, mantendo apenas uma pequena quantia em dinheiro para lidar com a volatilidade. O foco deles agora está em encontrar a próxima narrativa dominante de altcoin.

Ele apontou a próxima direção de explosão para o campo da privacidade e das provas de conhecimento zero. Ele revelou que atualmente tem uma exposição significativa ao risco de Zcash e acredita que haverá projetos neste campo que realmente explodirão, tornando-se uma das altcoins com melhor desempenho nos próximos dois a três anos.

Hayes acredita que 2026 é o melhor momento para procurar este tipo de projetos. Ele tem uma visão única sobre os desafios regulatórios enfrentados pelas moedas de privacidade.

Ele acredita que o governo agora escolheu de forma mais inteligente limitar os serviços de intermediação, como restringir as exchanges de listarem moedas de privacidade, em vez de proibir diretamente, o que torna difícil para investidores comuns acessarem esses ativos.

A discussão sobre a “temporada de altcoins” tem a opinião única de Hayes. Ele acredita que “a temporada de altcoins sempre está a acontecer”, e se os investidores sentem que ainda não chegou, isso é porque não possuem os tokens que estão a valorizar.

Ele encoraja os traders a repensar suas estratégias, focando nas novas tendências de mercado, em vez de depender da experiência passada.

05 Lógica central

Todo o quadro de previsões de Arthur Hayes baseia-se em vários princípios centrais interconectados. Ele acredita que, independentemente de quem ocupe a presidência da Reserva Federal, acabará por executar uma política monetária que atenda às necessidades do presidente dos Estados Unidos, uma vez que o presidente dos Estados Unidos sempre obtém a política monetária que deseja.

Para ele, a economia americana está altamente financeirizada, e o mercado de ações é a própria economia dos Estados Unidos. Portanto, as autoridades devem garantir a todo custo que o mercado de ações suba, e a continuidade da onda de IA é a chave para esse objetivo.

O sucesso da IA requer mais dívida impulsionada, custos de capital mais baixos e uma maior oferta monetária, e esse processo inevitavelmente traz pressão inflacionária.

Para evitar a expressão política sensível “inflação”, as ferramentas de política precisam “trocar de nome”. É por isso que a política anteriormente conhecida como QE agora aparece sob formas como RMP.

Hayes enfatizou que, para o mercado de criptomoedas, especialmente para o Bitcoin, essa mudança no ambiente de liquidez é crucial, pois o Bitcoin é o mais sensível à liquidez do dólar.

Perspectivas Futuras

Até 23 de dezembro, os dados da plataforma Gate mostram que o Bitcoin está a flutuar na faixa de 80.000 a 100.000 dólares prevista por Hayes. Ao mesmo tempo, tokens de privacidade e de ZK, como o ZEC, estão atraindo cada vez mais a atenção dos investidores.

Hayes no final da entrevista admitiu: “Já disparamos cerca de 90% das balas, restando um pouco de dinheiro em caixa para lidar com a volatilidade.” Este trader, conhecido por suas previsões precisas, já escreveu uma nota com dinheiro real para o roteiro do mercado de 2026.